Warte 10,5 mln zł obligacje Brastera wygasają 29 maja, a spółka robi, co może, żeby przekonać ich właścicieli do zgody na przesunięcie terminu wykupu. Wprawdzie ziściły się wszystkie warunki umowy inwestycyjnej, ale zasadniczo sytuacji obligatariuszy jeszcze to nie zmienia. Inwestor da bowiem spółce do 44 mln zł płynnościowego zastrzyku, ale środki te będą wypłacane w 17 transzach. Nawet jeśli Braster – zgodnie z planem – otrzyma w drugiej połowie maja pierwsze wpływy od inwestora, to „środki posiadane przez spółkę na dzień 29 maja (…) będą niewystarczające do pełnego zaspokojenia roszczeń obligatariuszy”.
Póki co, Braster jest więc skazany na dobrą wolę właścicieli papierów dłużnych, nie tylko w kwestii zgody na wydłużenie terminu wykupu obligacji, ale także powstrzymania się przez nich z agresywnymi rajdami windykacyjnymi.
Jak przyznaje Braster, zapadające niebawem papiery dłużne stały się wymagalne wraz z podjęciem próby restrukturyzacji zadłużenia.
Ogłoszenie przez spółkę propozycji restrukturyzacji wraz z przekazaniem informacji co do kondycji finansowej spółki w naszej ocenie stanowi okoliczność zadeklarowania przez emitenta niezdolność do terminowej spłaty zadłużenia. A zatem obligatariusze faktycznie są uprawnieni do żądania wcześniejszego wykupu. Samo zwołanie zgromadzenia obligatariuszy nie stanowi takiej przesłanki – podał Braster w informacjach dla właścicieli papierów dłużnych serii A.
Niemniej, spółka liczy, że obligatariusze powstrzymają się od stawiania długu w stan wymagalności. Jako argument Braster podaje, że działania te zwiększają prawdopodobieństwo upadłości spółki lub otwarcia sądowej restrukturyzacji.
Decyzja o złożeniu żądania pozostaje indywidualną decyzją każdego obligatariusza, jednak jeśli pana/pani intencją jest pełne zaspokojenie roszczenia z tytułu posiadanych obligacji, to w ocenie zarządu spółki tylko odsunięcie terminu wykupu w czasie da spółce szansę na pełne zaspokojenie roszczeń obligatariuszy. Ponadto składanie przez obligatariuszy żądań przedterminowego wykupu może znacząco przyspieszyć działania zmierzające do ogłoszenia upadłości spółki bądź wszczęcia postępowania restrukturyzacyjnego, a to z kolei zmniejszy szansę obligatariuszy na pełne zaspokojenie ich roszczeń – argumentuje Braster.
Złożenie wniosku o ogłoszenie upadłości lub otwarcie postępowania restrukturyzacyjnego spółka zapowiada także w sytuacji, gdyby podczas zgromadzenia obligatariuszy nie doszło do wyrażenia zgody na przesunięcie terminu wykupu długu.
W przypadku braku zmiany terminu wykupu obligacji, zarząd spółki złoży z dużą dozą prawdopodobieństwa wniosek o ogłoszenie jej upadłości bądź o wszczęcie postępowania restrukturyzacyjnego – podano.
Braster ostrzega też obligatariuszy przed chęcią zaspokojenia z przedmiotu zastawu. Przypomnijmy, warte 10,5 mln zł papiery dłużne są zabezpieczone zastawem na maszynach i urządzeniach linii technologicznej do produkcji matryc ciekłokrystalicznych. Najświeższa wartość zastawu, sprzed sześciu miesięcy, to jednak 6,1 mln zł.
W szczególności spółka wskazuje, że wycena była sporządzona przy założeniu kontynuowania działalności przez emitenta, a w przypadku ewentualnej upadłości z uwagi na wysoką specjalizację maszyn i urządzeń, które zostały dopasowane do indywidualnych specyficznych potrzeb produkcji spółki, ich wartość w ocenie zarządu może istotnie niższa – ostrzega Braster.
Bardziej dosłowna spółka jest natomiast w liście do obligatariuszy, w którym zaznacza, że będące przedmiotem zabezpieczenia maszyny i urządzenia bez odpowiednich patentów i know-how będą „w znacznej mierze bezużyteczne”.
A zatem w sytuacji braku podmiotu zainteresowanego zakupem linii produkcyjnej wraz z patentami spółki, realna wartość linii produkcyjnej będzie odpowiadała wartości jej składników takich jak komputer, drukarka, pompy, układy filtracyjne, topielniki, mieszacze, wózki, wagi i tym podobne – wyjaśnia Braster.
Telemedyczna spółka zwraca też obligatariuszom uwagę, że pozostały jej majątek, ale nie będący przedmiotem zabezpieczenia papierów dłużnych, mógłby zostać sprzedany znacznie poniżej wartości księgowej (nieruchomości) lub być nawet niezbywalny (wartości niematerialne i prawne).
(…) w ocenie zarządu pełne zaspokojenie roszczeń obligatariuszy z tytułu posiadanych obligacji, możliwe będzie wyłącznie w przypadku podjęcia przez obligatariuszy decyzji o odsunięciu w czasie terminu wykupu obligacji – napisała spółka do obligatariuszy.
Podczas zwołanego na 28 maja zgromadzenia obligatariuszy Braster chce przesunąć termin ostatecznego wykupu obligacji do 29 listopada 2020 r., ale przy jednoczesnym wdrożeniu mechanizmu okresowej amortyzacji, która miałaby ruszyć we wrześniu tego roku. Spółka proponuje też ustanowienie dodatkowego zabezpieczenia w postaci hipoteki na nieruchomości o szacunkowej wartości 9,4 mln zł (przy założeniu kontynuacji działalności). Hipoteka zostałaby jednak ustanowiona na drugim miejscu, ponieważ na pierwszym jest już Bank Spółdzielczy w Łosicach z kredytem na 0,6 mln zł.
Zasadniczym problemem zgromadzenia obligatariuszy Brastera, o czym wielokrotnie pisaliśmy, jest uzyskanie kworum i późniejsza jednomyślność obecnych na spotkaniu wierzycieli. Do zmiany warunków emisji obligacji spółka potrzebuje, aby na zgromadzeniu obligatariuszy stawili się właściciele co najmniej połowy obligacji. Wszyscy obecni inwestorzy będą też musieli głosować jednakowo. Może się to okazać zadaniem trudnym, wobec faktu, że papiery Brastera uplasowano w ramach oferty publicznej.
Na rynku pierwotnym warte 10,5 mln zł obligacje objęło 394 osób fizycznych plus animator. W ciągu ponad dwóch lat obecności długu na Catalyst właściciela zmieniło mniej niż jedna piąta całej emisji.
Miniony piątek był ostatnim dniem notowań obligacji BRA0519 na Catalyst. Handlowano nimi po 40,01-59,4 proc. nominału.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się