- W Polsce czujemy się pewnie. Nasze inwestycje w tym roku na rodzimym rynku będą rekordowe, dotychczas nie przekroczyły 500 mln zł rocznie – zapowiedział na spotkaniu z dziennikarzami Michał Zasępa, członek zarządu Kruka odpowiedzialny za finanse. W I półroczu Kruk zainwestował w portfele 407 mln zł, z czego 72 proc. (293 mln zł) przypadło na Polskę.
Tegoroczne inwestycje i wypłata dywidendy (94 mln zł) nie uszczupliły zasadniczo salda gotówkowego Kruka, które na koniec czerwca wynosiło 162,5 mln zł wobec 205,3 mln zł w marcu, 173,3 mln zł w grudniu i 120,1 mln zł przed rokiem. Było to możliwe dzięki otrzymaniu rekordowo wysokich spłat (763 mln zł w całym półroczu; 401 mln zł w samym II kwartale, przed rokiem było to 647 mln zł w I półroczu). Jednak nawet utrzymanie tempa ich przyrostu nie gwarantuje Krukowi, że same spłaty wystarczą, by sfinansować kolejne inwestycje (warto też pamiętać o zapadających w tym roku obligacjach wartych 115 mln zł).
- Sięgniemy po pieniądze z kredytów albo z obligacji – zapowiedział Michał Zasępa.
W kuluarach konferencji w rozmowie z dziennikarzem Obligacje.pl wyjaśnił:
- To zależy od warunków, które uzyskamy – powiedział.
Ponieważ Kruk ma podpisane umowy kredytowe, a więc także uzgodnione warunki pozyskania finansowania z banków, należy zakładać, że decyzja zostanie podjęta na podstawie rozmów z oferującymi obligacje Kruka. Kruk ma ważny prospekt, na podstawie którego może przeprowadzić publiczne emisje obligacji warte 500 mln zł (lub równowartość w EUR), z którego do tej pory nie korzystał. Co więcej, od grudnia 2016 r. Kruk nie przeprowadzał emisji obligacji nominowanych w złotych.
Co prawda, nie musiał. W 2017 r. krajowy rynek przetargów wierzytelności nadal zdominowany był przez GetBack, a jednocześnie Kruk pozyskał rewolwingowe linie kredytowe o okresie spłaty „pięć lat plus”, o łącznej wartości 1,712 mld zł, z czego do jego dyspozycji wciąż pozostaje 1,1 mld zł. Z tym tylko, że ¾ tych linii dotyczy finansowania w EUR. Na krajowym rynku finansowanie dłużne Kruka tradycyjnie związane było z obligacjami (obecnie do spłaty pozostaje 1,413 mld PLN).
A apetyt Kruka na nowe inwestycje wydaje się olbrzymi i prawdopodobnie nadal będzie rósł.
- W kolejnych latach chcemy inwestować jeszcze więcej. Na polskim rynku po zniknięciu z przetargów GetBacku sytuacja wróciła do normy i ceny wróciły do normy. Co więcej, prawo zakazujące kierowania na drogę sądową przedawnionych spraw powoduje, że banki będą chętniej sprzedawały portfele o wyższej jakości, co prawdopodobnie oznaczać będzie wzrost średnich cen na przetargach – powiedział Michał Zasępa dziennikarzom.
- Ale nasza gra toczy się na rynkach zagranicznych – uzupełnił Piotr Krupa, prezes Kruka, także obecny na konferencji.
- Nasza pozycja we Włoszech i w Hiszpanii została wzmocniona. Łącznie zatrudniamy na tych rynkach ponad 500 osób i jesteśmy dostatecznie dużą organizacją, by myśleć o kolejnych inwestycjach i zamierzamy ten potencjał wykorzystywać – zapowiedział Michał Zasępa.
Z tymi planami wiąże się ogłoszony dwa miesiące temu przegląd opcji strategicznych. Kruk rozważa, czy byłby zainteresowany pozyskaniem inwestora finansowego, co zapewne wiązałoby się z wezwaniem na jego akcje, czy też dotychczasowy model i tempo rozwoju biznesu jest dla niego satysfakcjonujące. Decyzje, co do wyboru wariantu powinny zapaść przed końcem roku.
Póki co, Kruk może bez przeszkód rozwijać się operacyjnie na skalę nieosiągalną dla jego konkurencji. Na koniec czerwca dług netto wynosił 1,844 mld zł (ponad 2 mld zł bez uwzględniania gotówki) i stanowił 1,12x kapitału własnego, podczas gdy kowenanty z emisji obligacji pozwalają na dojście do progu 3,0x. Niezaciąganym hamulcem jest także wskaźnik dług netto/EBITDA gotówkowa, który nie powinien przekroczyć 4,0x (obecnie 2,0x). Oznacza to, że Kruk może zwiększyć dług netto dwukrotnie, nie narażając się na żadne konsekwencje (być może poza oprocentowaniem nowych emisji obligacji). Bardziej obrazowo - za pieniądze z nowego długu Kruk mógłby kupić wierzytelności bankowe w Polsce o nominale 12 mld zł (licząc po średnich cenach z I półrocza), co odpowiada rocznej podaży wierzytelności bankowych w Polsce.
Na Catalyst notowanych jest 20 serii obligacji Kruka, z czego trzy nominowane są w EUR. Najdłuższe serie złotowe wyceniane są w pobliżu nominału (4,8 proc. brutto).
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się