niedziela, 24 listopada 2024

Newsroom

Marcowa emisja Ghelamco debiutuje na Catalyst

ems | 14 kwietnia 2020
Do południa nie przeprowadzono żadnych transakcji debiutującą we wtorek publiczną emisją obligacji Ghelamco, kupujący oczekuje przynajmniej 99,68 proc., czyli ceny zakupu z okresu emisji.

Warta 50 mln zł emisja obligacji Ghelamco została przeprowadzona już w trakcie trwania pandemii i związanych z nią ograniczeń w Polsce (tj. w dniach 11-20 marca). Mimo to, sprzedała się więcej niż dobrze – zapisy zredukowano o 32,7 proc. Dobre wyniki zapisów wynikały nie tyle z ignorowania przez inwestorów zagrożeń związanych z epidemią, ile raczej braku lepszych pomysłów na wykorzystanie zwracanej im właśnie gotówki. W marcu zapadały trzy starsze emisje publiczne obligacji Ghelamco o łącznej wartości 130 mln zł (z tym, że ich wykup przypadał po dacie zakończenia zapisów, ale też obligacje zostały częściowo wykupione przed terminem). A skoro Ghelamco oferowało przedłużenie inwestycji na lepszych warunkach (kupon wzrósł z 4,0 do 4,3 pkt proc. ponad WIBOR 6M, termin wykupu skrócono z 4 lat do 3,5 roku), chętnych nie zabrakło.

W dniu debiutu – do południa – nie przeprowadzono jednak żadnej transakcji. Najlepsza ocena sprzedającego wycenia papiery na 99,68 proc., czyli cenie bliskiej maksymalnej z okresu emisji (ze względu na sprzedaż obligacji przed rozpoczęciem okresu odsetkowego sprzedawano je z dyskontem – górna cena wynosiła 99,7 proc.). Choć wydaje się, że sprzedający chce tylko odzyskać wyłożone środki (a raczej ich część, wystawiono 12 obligacji, zaś minimalny zapis nie mógł być niższy niż 500), starsze serie obligacji dewelopera – a jest ich w sumie 21 – notowane są poniżej nominału, co oznacza, że papiery zapadające w bliższym terminie (np. za dwa lata) można kupić z marżą rzędu 5,5-6,5 pkt proc. ponad WIBOR 6M. Debitutująca seria GHE1023 musiałaby rozpocząć notowania od okolic 95 proc., aby zrównać się poziomem marży z młodszymi seriami.

Więcej wiadomości o Ghelamco Invest Sp. z o.o.

Więcej wiadomości kategorii Catalyst