W I półroczu cypryjskie Granbero Holdings, które konsoliduje polskie spółki grupy Ghelamco, osiągnęło 5 mln euro dodatnich przepływów operacyjnych, jednocześnie ponosząc w tym czasie 96,9 mln euro wydatków netto z działalności inwestycyjnej. Mimo tego, deweloperowi udało się obniżyć zobowiązania odsetkowe do 475,9 mln euro w czerwcu z 658,6 mln euro pół roku wcześniej (-28 proc.), ponieważ pozyskał partnera dla projektu The Warsaw UNIT, co wymagało jednak jego dekonsolidacji. Około 300 mln euro aktywów z tytułu nieruchomości inwestycyjnej zamieniło się więc w 47,4 mln euro inwestycji rozliczanej metodą praw własności, ale przy równoczesnym wycofaniu z bilansu dużej części kredytów bankowych.
Z punktu widzenia poziomu zlewarowania Ghelamco, transakcja okazał się korzystna. Dług netto dewelopera spadł bowiem do 467,4 mln euro z 548,9 mln euro pół roku wcześniej i 543,7 mln euro przed rokiem. Mimo osiągniętych strat, wskaźnik zadłużenia netto do kapitałów własnych poprawił się na 0,47x z 0,52x w grudniu i 0,50x w czerwcu ubiegłego roku. Całkowite zobowiązania (596,8 mln euro) finansowały zaś 0,37x majątku grupy wobec odpowiednio 0,44x oraz 0,40x.
Spadek zadłużenia zapewne pozwoli Ghelamco na obniżenie kosztów odsetkowych, ale głównym wyzwaniem dewelopera wydaje się być jednak kwestia płynności. Na koniec czerwca miał bowiem 267,8 mln euro krótkoterminowych zobowiązań, w tym 180 mln euro zadłużenia. Około 40-, 50-proc. spadki tych wartości w I półroczu na niewiele jednak się zdały wobec faktu, że saldo gotówki na rachunkach Ghelamco zmalało do 8,5 mln euro (109,7 mln euro pół roku wcześniej, w tym ponad połowa o zastrzeżonym charakterze). Było więc najniższe od co najmniej dziesięciu lat, podobnie jak i płynność natychmiastowa grupy, ponieważ środki pieniężne pokrywały tylko 3 proc. krótkoterminowych zobowiązań (do tej pory w najgorszym razie wskaźnik spadał do kilkunastu procent).
Jak wynika z treści sprawozdania, Ghelamco ma jednak gotowy plan, jak zmierzyć się z sytuacją zastaną na koniec I półrocza. Deweloper planuje kolejne emisje obligacji na potrzeby refinansowania, liczy na przedłużenie kredytów bankowych, a także wpływy z dezinwestycji. Ponadto, rezygnuje z niezakontraktowanych do tej pory zakupów, które wymagałyby od niego wypływu gotówki w perspektywie kolejnych 12 miesięcy.
Wiele z tych zapowiedzi poniekąd zaczęto już realizować. Już po dniu bilansowym Ghelamco wyemitowało obligacje na 40 mln zł, zaciągnęło 40 mln zł pożyczki od jednego z warszawskich deweloperów, pozyskało 8 mln euro od inwestora finansowego, a także zapewniło sobie ponad 180 mln euro kredytu budowlano-inwestycyjnego (plus 35 mln zł kredytu na finansowanie VAT-u), co umożliwi finansowanie lub refinansowanie nakładów na projekt The Bridge. Ponadto, Ghelamco miało też zainkasować 7,5 mln euro z odsprzedaży akcji swojego belgijskiego właściciela.
Tymczasem po sześciu pierwszych miesiącach tego roku rachunek wyników Ghelamco wykazywał 54 mln euro straty netto wobec 8,5 mln euro straty rok wcześniej. Co prawda, grupa utrzymała podstawowe przychody na podobnym poziomie (20,3 mln euro wobec 20,1 mln euro), lecz tym razem niemal w całości pochodziły z przekazania 48 domów w podwarszawskim Konstancinie. Deweloper ponownie zaksięgował około 24 mln euro straty z wyceny nieruchomości inwestycyjnych, co jednak powiększało też 38,5 mln euro straty na JV (zdekonsolidowany The Warsaw Unit).
Na Catalyst notowanych jest 11 serii obligacji spółki celowej Ghelamco o łącznej wartości 1,46 mld zł, z czego do wykupu w grudniu tego roku przypada 282 mln zł. Od wszystkich tych papierów deweloper płaci 5 pkt proc. ponad WIBOR (EURIBOR dla jednej serii we wspólnej walucie). Najdłuższa seria GHE0729 tanieje we wtorek o 0,29 pkt proc. do 100,3 proc. nominału.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się