czwartek, 21 maja 2026

Newsroom

Paliwowy kryzys widoczny też w sprzedaży obligacji oszczędnościowych

msd | 6 maja 2026
Kwietniowy popyt na detaliczne obligacje skarbu państwa spadł do 5,6 mld zł przy najniższym od blisko trzech lat zainteresowaniu stałokuponowymi trzylatkami. Do łask powoli wracają natomiast papiery indeksowane wskaźnikiem inflacji.

Według wstępnych obliczeń Obligacje.pl, niepotwierdzonych jeszcze przez Ministerstwo Finansów, sprzedaż detalicznych papierów skarbu państwa wyniosła w kwietniu 5,6 mld zł wobec 7,3 mld zł w marcu i znalazła się ona na najniższym poziomie w tym roku. Lecz obok ogólnego spadku popytu, w strukturze kwietniowej sprzedaży da się też dostrzec pewne oznaki zmiany oczekiwań, tak co do wysokości inflacji, jak i końca obniżek stóp procentowych.

Pozycję lidera nadal utrzymały w kwietniu 12-miesięczne obligacje z oprocentowaniem opartym o główną stopę NBP, których sprzedaż przekroczyła 2,21 mld zł. Za to, na drugie miejsce wskoczyły czteroletnie papiery indeksowane wskaźnikiem inflacji, których sprzedaż przebiła 1,06 mld zł, dopiero drugi miesiąc z rzędu notując przeszło miliardowy wynik (po raz ostatni podobne zainteresowanie tymi obligacjami wyrażano w drugiej połowie 2024 r.). Wszystko to kosztem gwałtownego spadku popytu na stałokuponowe trzylatki, których sprzedaż spadła w kwietniu do 0,96 mld zł i była o połowę niższa niż jeszcze w marcu, notując w ogóle najsłabszy wynik od sierpnia 2023 r.

Narastająco po czterech miesiącach tego roku łączna sprzedaż obligacji oszczędnościowych wynosiła 24,8 mld zł, znajdując się na niemal identycznym poziomie jak w analogicznym okresie 2025 r. Oznacza to, że po jednej trzeciej roku zapisany w ustawie budżetowej tegoroczny plan sprzedaży papierów detalicznych za 81,2 mld zł brutto pozostawał zrealizowany w 30 proc.

Więcej wiadomości o Skarb Państwa

Więcej wiadomości kategorii Emisje