czwartek, 28 marca 2024

Newsroom

Przymusowy wykup akcji Elementalu Holding jeszcze w grudniu

msd | 01 grudnia 2020
Podmioty zależne Elementalu przeprowadzą przymusowy wykup jego akcji w dniach 18-23 grudnia. Po wycofaniu akcji spółki z GPW, w tabeli notowań wciąż pozostaną jej obligacje, być może nie na długo, bo ich wartość to ledwie 1,1 mln zł.

Przymusowy wykup akcji Elementalu Holding zostanie przeprowadzony przez należące do niego spółki Terra Recykling i Tesla Recykling. Obie należą do porozumienia akcjonariuszy, które w wyniku rozliczenia ostatniego wezwania, posiada łącznie 95,63 proc. akcji Elementalu. Pozostałe 4,37 proc. będzie właśnie przedmiotem przymusowego wykupu, po którym spółka zostanie zdjęta z GPW. Decyzję w tej sprawie walne zgromadzenie podjęło ponad miesiąc temu.

Po wycofaniu akcji Elementalu z obrotu na GPW wciąż pozostaną obligacje spółki. Lecz to warte zaledwie 1,1 mln zł papiery, którymi nikt nie handluje, co pozwala zadać sobie pytanie o zasadność utrzymywania długu w obrocie. Jak pisaliśmy w poprzednich tygodniach, sam delisting Elementalu stanowić będzie przypadek naruszenia warunków emisji obligacji. Niezależnie od tego, spółce przysługuje też prawdo do przedterminowego wykupu, z którego może ona korzystać w dniach płatności odsetek (najbliższy przypada w kwietniu 2021 r.).

Po trzech kwartałach tego roku grupa Elementalu miała 2,64 mld zł skonsolidowanych przychodów wobec 1,57 mld zł przed rokiem. Nie wynikało to jednak z nadzwyczajnej poprawy otoczenia biznesowego, a przeprowadzonego przejęcia (Elemental wszedł na rynek USA, skąd pochodzi 0,89 mld zł dodatkowych obrotów w tym roku). Na poziomie wyniku operacyjnego i netto grupa miała zatem 140,3 mln zł i 114,9 mln zł zysku netto po dziewięciu miesiącach wobec kolejno 44,5 mln zł oraz 30,9 mln zł w rok wcześniej. Wygenerowała z tego 100,6 mln zł przepływów operacyjnych (minus 2,4 mln zł rok wcześniej), z czego większość trafiła jednak na wydatki z działalności inwestycyjnej (83,8 mln zł netto).

Na koniec września grupa Elementalu miała 69,5 mln zł gotówki, która pokrywała 0,17x jej krótkoterminowych zobowiązań. Płynność bieżąca i szybka to dość typowe dla niej 1,6x oraz 1,22x, ale i niezmiennie wysoki pozostawał udział należności przeterminowanych. Sięgały one 74,9 mln zł na 286,2 mln zł wystawionych faktur brutto (wartość netto należności handlowych to 273,7 mln zł).

Miniony kwartał holding zakończył z 328,4 mln zł długu brutto, który pomimo swojego nominalnego wzrostu, stanowił 1,7x 12-miesięcznego wyniku EBITDA wobec 3,04x rok wcześniej. 

Wartymi 1,1 mln zł obligacjami EMT1021 nie handlowano jeszcze nigdy, choć znajdują się one na Catalyst od lutego 2018 r. Początkowo papiery warte były 40 mln zł, ale większość emisji zrefinansowano w 2019 r. poprzez uplasowanie nowych obligacji, które już nie trafiły na GPW.

Więcej wiadomości o Elemental Holding S.A.

Więcej wiadomości kategorii Catalyst