Obligacje.pl: Na koniec kwietnia 2018 r. liczba użytkowników Legimi wynosiła 40 tys. Jaki jest średni przychód z abonamentów opłacanych przez użytkowników? Jak wyglądają tendencje w zakresie zakupu abonamentów, które z nich są najpopularniejsze?
Mikołaj Małaczyński, prezes zarządu Legimi: Średni przychód z abonamentów opłacanych przez użytkowników wynosi około 28 zł/miesiąc. Najpopularniejszym abonamentem jest abonament bez limitu.
W ub.r. prognozowaliście osiągnięcie 7,9 mln zł przychodów i 0,5 mln zł zysku netto, ostatecznie było to 7,1 mln zł i 0,2 mln zł. Dlaczego prognoz nie udało się zrealizować?
Na obecnym etapie rozwoju swoją bieżącą działalność finansujemy za pomocą środków własnych oraz z emisji obligacji i akcji. Proces przekształcenia ze spółki z o.o. w S.A., który jest przepustką do emisji akcji, z przyczyn od nas niezależnych trwał o wiele dłużej niż zakładaliśmy, co opóźniło dostęp do planowanego kapitału na rozwój. W świetle wyzwań, przed którymi stanęliśmy i dostępności znacznie mniejszych środków, niż zakładane, osiągnięcie prognoz w takim stopniu postrzegamy jednak jako swego rodzaju osiągnięcie, pokazujące że biznes w dużej mierze broni się nawet przy mniejszych nakładach inwestycyjnych.
W tym roku zysk netto miałby wynieść 3,2 mln zł, a w 2019 r. 8,4 mln zł, ale w tym roku prognozy zostały zaktualizowane. Dlaczego?
Odniosę się do mojej wcześniejszej odpowiedzi, pozyskaliśmy niewystarczającą ilość kapitału na rozwój, co w konsekwencji przełożyło się na rewizję naszych wcześniejszych założeń. Musieliśmy ograniczyć wszelkie działania, które wpływały bezpośrednio na dynamikę wzrostu liczby użytkowników i tym samym przyszłość Legimi. Odłożyliśmy w czasie działania dotyczące ekspansji zagranicznej, z której zakładaliśmy istotne źródło przychodów w perspektywie kilku kolejnych lat.
W 2020 r. przychody mają wynieść 26,8 mln zł. Ilu użytkowników jest potrzebnych, aby osiągnąć taki wynik?
Przychody te dotyczą stricte rynku polskiego, co oznacza konieczność zbudowania bazy około 100 tys. płacących użytkowników, w tym około 70 tys. abonentów i 30 tys. użytkowników B2B (biblioteki i korporacje).
Zysk EBITDA ma zaś wynieść 9,4 mln zł. Czy model, w którym działa Legimi oznacza zakup praw autorskich do książek z góry, czy też może częściej płacicie wydawcom od liczby udostępnionych kopii poszczególnych tytułów?
Obecnie Legimi współpracuje z ponad 300 wydawcami oraz czterema międzynarodowymi agregatorami treści. Między innymi są to takie wydawnictwa jak: Fabryka Słów, Albatros, Muza, Bellona, MAG, G+J, Świat Książki, Wielka Litera, WAB, Marginesy, Sine Qua Non, Akapit Press, Powergraph, Insignis, Drzewo Babel, MG. Współpraca z wieloma wydawnictwami obecnymi na polskim rynku umożliwia zaoferowanie dostępu w subskrypcji do blisko 25 tys. e-booków i audiobooków w szerokim zakresie kategorii. Natomiast w bazie danych Legimi w Polsce znajduje się łącznie ponad 40 tys. tytułów. Legimi płaci wydawcom od liczby przeczytanych kopii poszczególnych tytułów przez użytkowników.
W tym roku oferujecie Państwo obligacje warte 1,2 mln zł. Czy możemy uznać, że głównym celem jest refinansowanie? Jaki jest harmonogram spłat kolejnych serii obligacji i jakie są przewidywane źródła ich spłaty? 13 i 18 czerwca Leigmi musi wykupić obligacje warte odpowiednio 0,62 mln zł i 1 mln zł. Na ile ich spłata jest uzależniona od powodzenia nowej oferty?
Celem publicznej emisji obligacji serii N jest pozyskanie środków na rozwój spółki, w tym rozwój projektu „e-czytnik za 1zł” i wsparcie projektu „Play 360°” oraz finansowanie i refinansowanie kapitału obrotowego.
Legimi na bieżąco spłaca swoje zobowiązania obligacyjne, a źródłem spłaty są zarówno środki pozyskane z zewnątrz, jak i wypracowane przez spółkę i tak pozostanie. Obecnie chcemy postawić na dalszy dynamiczny rozwój.
W jaki sposób Legimi zamierza sfinansować wykup papierów oferowanych obecnie? Mają zaledwie roczny termin wykupu, a do tego czasu spółka musi spłacić sześć innych serii. Na ile emisja 12-miesięcznego długu prowadzi do zapisanej w strategii poprawy sytuacji bilansowej?
Legimi na bieżąco monitoruje możliwość spłat zobowiązań obligacyjnych i na chwilę obecną nie widzimy istotnego zagrożenia w tym zakresie. Źródłem spłaty obecnie oferowanych obligacji będzie zarówno kapitał pozyskany z zewnątrz, jak i środki wypracowane z działalności operacyjnej, która notuje wysoką dynamikę wzrostu na poziomie ok 70 proc. rok do roku.
Jak przedstawiają się obecnie podstawowe wskaźniki zadłużenia spółki (dług netto/kapitał własny i dług netto/EBITDA)? I czy jest szansa, że ujrzymy czytelne sprawozdanie?
Legimi opublikowało swoje sprawozdanie finansowe wraz z opinią biegłego za rok 2017 jako załącznik do memorandum informacyjnego. Wynika z niego, że współczynnik zadłużenia spółki definiowany jako kapitał obcy/sumy bilansowej wynosił 94,6 proc., jednak od tego czasu spółka podniosła kapitały własne o ponad 1,3 miliona złotych, a w opublikowanym obecnie w MSiG planie czerwcowego ZWZA oraz uchwałach dostępnych na naszych stronach biznesowych (biz.legimi.com) przewidziane jest dalsze skonwertowanie 1 miliona długu na akcje. W efekcie na przełomie Q2-Q3 2018 stosunek dług netto/kapitał własny wyniesie ok. 65-70. Reasumując, w perspektywie najbliższych miesięcy, zamierzamy przeprowadzić działania zmierzające do istotnej poprawy powyższego współczynnika, poprzez zwiększenie udziału kapitału własnego w strukturze. Służyć temu ma m.in. zamiana części zobowiązań wynikających z emisji obligacji właśnie na kapitał akcyjny.
W ubiegłym roku celem emisji obligacji było finansowanie ekspansji na rynku niemieckim i chińskim. Obecnie chcecie ponownie koncentrować się na polskim rynku. Czy zagraniczne rynki okazały się zbyt trudne, czy może polski rynek jest jednak głębszy, niż sądziliście? Legimi udzieliło 1,68 mln zł pożyczek spółce Legimi International, w której ma 50 proc. udziałów. Ta jednak zakończyła ubiegły rok z 0,99 mln zł straty i 1,26 mln zł ujemnych kapitałów własnych. Na jakich zasadach te pieniądze wrócą do firmy?
Pamiętajmy, że Legimi oferuje swoje usługi na rynku niemieckim i czerpie z tego tytułu pierwsze przychody, które systematycznie rosną.
W ciągu ostatnich dwóch lat poprzez zaangażowanie w Legimi International sp. z o.o. realizowaliśmy projekt mający na celu przygotowanie gruntu pod ekspansję naszej działalności na rynku niemieckim i chińskim. Efektem dotychczasowych działań było m.in. uruchomienie platformy Legimi w Niemczech, porozumienie o warunkach przejęcia spółki Readfy GmbH oraz zawarcie listu intencyjnego dotyczącego stworzenia podmiotu joint venture na rynku chińskim. Działania te posłużyły do czynnego zweryfikowania potencjału i kosztów skalowania produktu spółki, jakim jest abonamentowy dostęp do e-booków i audiobooków, pod warunkiem zapewnienia przez spółkę-matkę (tj. Legimi S.A.) środków na dalsze inwestycje w rozwój.
Jednocześnie przygotowywaliśmy się do sfinansowania planów ekspansji zagranicznej poprzez emisję akcji (seria B i C), prezentując powyższe argumenty jako przesłanki do inwestycji. Z uwagi na fakt pozyskania zaledwie 30 proc. z planowanej kwoty zdecydowaliśmy o zawieszeniu rozmów z partnerami niemieckimi i chińskimi i tym samym odroczeniu realizacji planów ekspansji zagranicznej do czasu pozyskania alternatywnych źródeł finansowania lub do momentu generowania przez spółkę stabilnych i adekwatnych nadwyżek finansowych dających realną możliwość samodzielnego finansowania.
Zmieniamy zatem źródła finansowania, które wpływają na plany akwizycyjne, niemniej jednak nie rezygnujemy z obecności na rynku niemieckim i rozwoju w oparciu o organiczny wzrost oraz reinwestycję części zysków wypracowanych w Polsce. Rzeczywiście od czasu uruchomienia projektu z operatorem komórkowym Play o nazwie Play 360 oceniamy chłonność polskiego rynku wyżej niż dotychczas.
Wasza emisja jest pierwszą z publicznych emisji o wartości do 1 mln euro, które nie wymagają współpracy z licencjonowaną firmą inwestycyjną. Domyślam się, że wyeliminowanie pośrednika oznacza spadek kosztów pozyskania środków, ale nie widać tego w oferowanym oprocentowaniu, które jest nawet niższe niż wtedy, gdy oferującym było jedno z droższych biur maklerskich.
Wysokość oprocentowania obligacji jest w pewnym sensie odzwierciedleniem stopnia ryzyka jakie wiąże się z inwestycją w obligacje. Legimi w opublikowanym memorandum inwestycyjnym przedstawiło sprawozdanie finansowe za rok 2017 oraz nowe prognozy finansowe na lata 2018-2020, które są odzwierciedleniem aktualizacji strategii Legimi na najbliższe lata. W opinii zarządu Legimi, zaprezentowane wyniki finansowe pokazują stale poprawiającą się sytuację finansową w spółce. Dodatkowo, decyzja o odroczeniu ekspansji zagranicznej i zorientowaniu działań na rynek polski, są czynnikami znacząco obniżającymi ryzyko związane z inwestycją w nasze obligacje.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się