Zgodnie z zapowiedzią sprzed dwóch dni, PCC Rokita zaoferuje inwestorom siedmioletni niezabezpieczony dług oprocentowany na stałe 5 proc. w skali roku przy kwartalnej wypłacie kuponów. Wzorem wcześniejszych serii, spółka będzie mogła dokonać przedterminowego wykupu obligacji w zamian za premię dla obligatariuszy. Jej wysokość ustalono na 0,05 proc. za każde pełne 30 dni pozostające do pierwotnego terminu wykupu, ale łącznie nie więcej niż 0,6 proc.
Zapisy na obligacje serii FA chemicznej spółki przyjmowane będą od 100 zł, tyle bowiem wynosi nominał każdej z nich. Subskrypcja zostanie otwarta 15 kwietnia i potrwa do 25 kwietnia, a przydział długu zaplanowano na 29 kwietnia. Spółka nie przewiduje możliwości skrócenia terminu przyjmowania zapisów w razie wyczerpania oferowanej puli. Wystąpić można natomiast ich redukcja.
Oferującym obligacje Rokity, jak zwykle, jest DM BDM. Zapisy przyjmować będą także pozostali członkowie konsorcjum dystrybucyjnego, w skład którego weszły tym razem CDM Pekao, Copernicus Securities oraz DM BOŚ.
Pomimo przypadającego na 17 kwietnia wykupu starszych obligacji Rokity o wartości 22 mln zł, spółka nie przygotowała dla obligatariuszy żadnych preferencji przy nabywaniu nowego długu, co już zdarzało jej się czynić w przeszłości.
Warte do 22 mln zł obligacje serii FA będą oferowane w ramach VI programu publicznych emisji na 300 mln zł, dla którego prospekt wygasa 25 czerwca tego roku. Dotychczas PCC Rokita nie oferował jeszcze papierów dłużnych w ramach obecnego programu.
Ostatnią emisję obligacji chemiczna spółka przeprowadziła w kwietniu 2018 r., także proponując 5 proc. rocznie przy siedmioletnim okresie spłaty. Zapisy uruchomiono wówczas 17 kwietnia, dzień po pamiętnym komunikacie GetBacku w sprawie finansowania z PFR i PKO BP. W wartej 20 mln zł złożono wtedy 455 zapisów na łączną kwotę 27,91 mln zł.
Łącznie na Catalyst notowanych jest 12 serii obligacji z terminami spłaty od października tego roku do kwietnia 2025 r. Natomiast wygasające 17 kwietnia papiery PCR0419 już wycofano z obrotu.
Naszym zdaniem
Jak na to, co z rynkiem obligacji stało się od ostatniej emisji Rokity (kwiecień 2018 r.), ponowne zaoferowanie inwestorom siedmioletniego okresu spłaty wydaje się odważnym posunięciem. Dość wspomnieć, że na 18 dotychczasowych ofert publicznych spółka tylko trzykrotnie decydowała się na taki ruch, w tym raz wiązało się to z uplasowaniem tylko części oferty.
Nowa oferta Rokity jednak się broni, jeśli spojrzeć na rynek wtórny, gdzie nie sposób zaangażować większy kapitał przy rentownościach przekraczających 4,9 proc. brutto. Być może na sprawę warto spojrzeć jednak nieco szerzej, bo większe możliwości otwierają się przed inwestorami jeśli poszukać obligacji krótszych o dwa, trzy lata, a z około 4,7 proc. rentowności. W końcu 10-15 pkt bazowych różnicy względem nowej emisji za każdy rok życia papieru dłużnego, to cena raczej odpowiednia. Szczególnie, jeśli wziąć pod uwagę istotnie niższe ryzyko stóp procentowych. Osobną kwestią jest oczywiście wygoda jednorazowego zakupu w emisji publicznej względem skupowania papierów na – mimo wszystko – mało płynnym rynku wtórnym.
W 2018 r. chemiczna grupa wypracowała rekordowe zyski, ale z powodu wysokiej dywidendy oraz – również wysokich – nakładów inwestycyjnych, była nieco bardziej zadłużona niż przed rokiem, gdy startowała poprzednia emisja. Nie jest to bynajmniej zmiana istotna na tyle by uniemożliwić domknięcie emisji. O tym zdecydują raczej warunki zewnętrzne, w tym także po raz kolejny zmieniona sieć dystrybucji (w poprzedniej emisji, obok DM BDM, uczestniczyły jeszcze DM Banku Handlowego i DM mBanku, a jeszcze wcześniej w konsorcjum było też BM Alior Banku).
Warto wspomnieć jeszcze jedną rzecz, która może okazać się pomocna podczas decyzji. Aktualne rentowności 5- i 10-letnich papierów skarbowych są o 10-20 pkt bazowych niżej niż przed rokiem (5- i 8-letnie kontrakty na stopy procentowe wyceniane są nawet 30-40 pkt bazowych niżej w rentownościach), gdy PCC Rokita także proponował stałe 5 proc. na siedem lat. Pozostawiając kupon bez zmian spółka oferuje więc wyższą premię wobec papierów skarbowych niż poprzednio.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się