piątek, 29 maja 2026

Newsroom

Solidny popyt na aukcji długu

Mateusz Patorski, dealer obligacji, BESI Grupo Novo Banco | 12 marca 2015
"W nadchodzących tygodniach możemy spodziewać się jednak sporej zmienności na rynku polskiego długu."

Dzisiejsza aukcja obligacji skarbowych spotkała się z solidnym popytem ze strony inwestorów.  Resort finansów, na aukcji podstawowej i dodatkowej, sprzedał obligacje o wartości nominalnej ponad 4,6 mld PLN. Z oferowanych papierów stałokuponowych DS0725 i WS0428 oraz zmiennokuponowych WZ0124, zainteresowanie skupiło się w głównej mierze na DS0725 oraz WZ0124. Warty odnotowania jest mocny popyt na obligacje WZ0124, Ministerstwo Finansów już od jakiegoś czasu pokazuje, że nie sprzedaje obligacji zmiennokuponowych tanio w stosunku do rynku wtórnego.

Po trwającej kilka sesji korekcie spadkowej cen obligacji, spowodowanej zarówno czynnikami lokalnymi jak i zewnętrznymi, dzisiejszy przetarg pokazał, iż polskie obligacje cieszą się w dalszym ciągu dużym zainteresowaniem, mimo ostatnio podwyższonej nerwowości na rynku długu. Na duży popyt na polski dług wpływa między innymi prowadzony w strefie euro program luzowania ilościowego tzw. QE, w ramach którego Europejski Bank Centralny skupuje z rynku obligacje krajów strefy euro, obniżając ich rentowność do historycznych minimów. Z kolei ostatni wzrost rentowności polskich papierów z historycznego minimum z przełomu stycznia i lutego sprawił, że spread między nimi, a obligacjami krajów Eurolandu okazał się wystarczająco atrakcyjny dla inwestorów.

W nadchodzących tygodniach możemy spodziewać się jednak sporej zmienności na rynku polskiego długu. Negatywny wpływ na krajowe papiery skarbowe może mieć oczekiwana przez niektórych już w czerwcu podwyżka stóp procentowych przez amerykańską Rezerwę Federalną oraz ogłoszone przez RPP zakończenie cyklu luzowania polityki pieniężnej, co z kolei skupia uwagę na potencjalnych sygnałach dotyczących podwyżek stóp procentowych nad Wisłą. Te czynniki w połączeniu z momentami napiętą sytuacją geopolityczną mogą hamować spadki rentowności.

Więcej wiadomości kategorii Komentarze

  • Podsumowanie tygodnia: Tydzień dla byków

    29 maja 2026
    Na krajowym rynku tydzień zakończył się nawet lepiej niż rozpoczął. Po publikacji zaskakująco niskiego wstępnego odczytu inflacji rentowność naszych dziesięciolatek spadła o 18 punktów bazowych i przy okazji znalazła się też niżej niż na koniec kwietnia, co będzie miało wpływ na statystyki miesiąca.
    czytaj więcej
  • Inflacyjna niespodzianka w maju

    29 maja 2026
    Według szybkiego szacunku GUS, wzrost cen towarów i usług konsumpcyjnych wyniósł 3,1 proc. w maju, notując znacznie niższy poziom od oczekiwań.
    czytaj więcej
  • Podsumowanie tygodnia: Ruch powrotny

    22 maja 2026
    Umocnienie obligacji skarbowych obserwowane w drugiej połowie tygodnia nie rozstrzyga jeszcze dylematu, przed jakim stoją inwestorzy - czy niedawne wybicie z kilkuletniej konsolidacji było sygnałem do opuszczenia tonącego okrętu, czy może niepowtarzalną okazją do tanich zakupów.
    czytaj więcej
  • Raport miesięczny DM NWAI (kwiecień 2026)

    18 maja 2026
    W kwietniu obrót na Catalyst wyniósł 884,08 mln zł, nieznacznie powyżej 12-miesięcznej średniej (796,68 mln zł) i o 6,2 proc. więcej niż w marcu.
    czytaj więcej