czwartek, 3 lipca 2025

Newsroom

Nowa projekcja NBP wskazuje na mocniejszy spadek inflacji

msd | 2 lipca 2025
Według najnowszych projekcji banku centralnego, tegoroczna inflacja wyniesie niecałe 4,0 proc. r/r wobec prognozowanych w marcu 4,9 proc. r/r. Za dwa lata znaleźć się może nawet poniżej celu.

Zgodnie z najświeższą projekcją, która mogła być dla RPP jednym z argumentów za środowym cięciem stóp procentowych o 25 pkt bazowych, tegoroczny wskaźnik CPI znajdzie się lekko poniżej 4,0 proc. r/r (środek prognozowanego z 50-proc. przedziału pomiędzy 3,5 a 4,4 proc.). To zatem o 0,9 pkt proc. mniej niż wynikało jeszcze z marcowej projekcji banku centralnego. 

Niższa ma też być ścieżka wskaźnika CPI w dwóch kolejnych latach. Na 2026 r. prognozowany jest on bowiem na poziomie 3,1 proc. r/r wobec wcześniejszych 3,4 proc. W 2027 r. ma to być około 2,4 proc. r/r (poprzednio 2,5 proc.), a więc już poniżej środka celu inflacyjnego NBP, ustalonego na 2,5 proc. z możliwością odchylenia o 1 pkt proc. w górę lub w dół.

Choć analitycy banku centralnego zdecydowali się lekko obniżyć prognozę tegorocznej dynamiki PKB do 3,6 proc. wobec przedstawianych w marcu 3,8 proc., to w dwóch kolejnych latach wzrost gospodarczy ma być jednak nieco wyższy, aniżeli przedstawiano w poprzedniej projekcji. W 2026 r. PKB rosnąć ma bowiem o 3,1 proc. r/r (poprzednio 3,0 proc.). Rok później dynamika wzrostu gospodarczego wyhamować ma do 2,5 proc. Przy czym, jeszcze w marcu prognozowano, że będzie to raczej 2,3 proc.

Jak poinformowali ekonomiści Banku Pekao, nowa projekcja NBP wspiera dalsze cięcie stóp procentowych przez RPP. Ich zdaniem do następnej obniżki dojść powinno we wrześniu, a do końca roku znajdzie się też miejsce na co najmniej jeszcze jedno cięcie stóp.

Więcej wiadomości o Skarb Państwa

Więcej wiadomości kategorii Komentarze