Pełna treść raportu dostępna jest tu.
Rynek polskich obligacji korporacyjnych
Lipiec przyniósł nam spadki notowań zdecydowanej większości sektorów wyróżnianych przez nas na Catalyst. Najbardziej negatywna średnia zmiana notowań w odniesieniu do czerwca dotknęła sektora Fundusze (-6,01 proc.), a to za sprawą zapadających w listopadzie br. papierów PTI. Seria PTI1115 jest w chwili obecnej oceniana jako wręcz niemożliwa do spłaty. Jej kurs na koniec lipca wyniósł 3,1 proc. nominału. Przypomnijmy, że spółka nie wykupiła w czerwcu obligacji serii B i z opóźnieniem przekazała środki na spłatę odsetek obligacji C.
Stosunkowo duże straty poniosły także notowania długu banków, za czym stoi obniżka kursów obligacji GNB. Związana ona jest przede wszystkim z bardziej ostrożnym podejściem do walorów banku Leszka Czarneckiego, co było wynikiem ryzyka ustawowego przewalutowania kredytów frankowych, wzrostu kursu CHF/PLN i wprowadzenia podatku od aktywów bankowych. Po przegłosowaniu w Sejmie ostatnimi dniami ustawy nakazującej bankom poniesienie 90 proc. kosztów przewalutowania kredytów walutowych, w sierpniu spodziewać się możemy dalszej presji na notowania długu GNB oraz pozostałych banków, zwłaszcza tych z duży udziałem kredytów walutowych w portfelu. Warto dodać także, że EuroRating obniżył w lipcu ocenę kredytową GNB z BB na BB- z perspektywą negatywną.
Po połowie podzieliły się sektory jeżeli brać pod uwagę wzrosty/spadki mediany Discount Margin. Najbardziej poprawiła się perspektywa postrzegania sektora Retail, a to ze względu na duży skok na notowaniach Próchnika. Seria PRC1215 należała do liderów wzrostu w lipcu (+6,5 proc.) co poskutkowało obniżeniem DM do 11 proc. z 26 proc. W ubiegłym miesiącu producent odzieży zdołał uplasować emisję 5,09 mln obligacji rocznych płacących stałe 8 proc. w skali roku. Najwyższy wzrost mediany DM (+0,76 pp.) dotyczył w lipcu sektora bankowego co można łączyć ze wspomnianymi już problemami GNB.
Po dobrym czerwcu (największy wzrostu kursu m/m) do niełaski powróciła seria WLO0516 Włodarzewskiej. W lipcu walory te taniały o ponad 53 proc. (trzeci najgorszy wynik). Tak słaby performance związany jest z informacjami podanymi przez Puls Biznesu, jakoby podwykonawcy inwestycji prowadzonych przez emitenta zamierzali wnioskować o jego upadłość. Kolejny miesiąc z rzędu najbardziej popularnym emitentem wśród inwestorów był PKN Orlen. Najchętniej handlowano serią PKN0418 (9,0 mln PLN obrotu). Chętnie handlowano także obligacjami banków. Seria ALR1022 Alior Banku wygenerowała obroty rzędu 6,4 mln PLN, a seria MBK0125 mBanku 5,9 mln PLN. Pewne odbicie możemy obserwować w obrotach na rynku wtórnym. Osiągnęły one poziom 183,2 mln PLN co jest najlepszym rezultatem od pięciu miesięcy. Wynik ten jest wyższy od mediany liczonej od początku roku 2013, co cieszyć może zwłaszcza w kontekście urlopowego okresu. Uzasadnienie zwiększonej aktywności inwestorów na wtórnym rynku korporacyjnym można się doszukiwać w spadkach notowań obligacji skarbowych, które zachęciły fundusze do szukania wyższych stóp zwrotu wśród korporatów. Na koniec lipca na Catalyst notowanych było 540 serii obligacji wyemitowanych przez 196 podmiotów, których łączna wartość nominalna wynosiła 596,4 mld PLN.
W lipcu na Catalyst zadebiutowało 20 nowych serii obligacji, największy debiut dotyczył 750-milionowej emisji mBanku. Do większych debiutów zaliczyć należy także emisje kolejnych dwóch banków. BZ WBK i Bank Millennium umieściły na Catalyst emisje o wartościach odpowiednio 485 i 300 mln PLN.
W lipcu nowy dług pozyskiwali zwłaszcza mniejsi emitenci. Wyjątek stanowi 1-miliardowa emisja Cyfrowego Polsatu dotycząca 6-letnich walorów oprocentowanych 2,5 pp. ponad WIBOR6M. Kolejna nowa emisja dotyczyła 5-letnich obligacji AB o wartości 70 mln PLN. Łącznie 40 mln pozyskał w dwóch emisjach Open Finance, również 40 mln udało się uplasować Torpolowi, 25 mln PLN pozyskał z rynku SCO PAK. Mniejsze emisje ulokowały także Próchnik (5,1 mln PLN), Drop (5,0), Capital Service (3,2), Premium Pożyczki (3,0), LZMO (3,0) i Kleba Invest (2,0).
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się