Pierwsze półrocze działająca w branży TSL (transport-spedycja-logistyka) grupa zakończyła z 68,9 mln zł gotówki na kontach. Przy 168,7 mln zł można więc było mówić o komfortowej płynności natychmiastowej (0,41x), która od grudnia utrzymuje się powyżej 0,4x.
Zauważalnie gorzej wypada płynność bieżąca, która wynosi odpowiednio 1,26x. Na pewno mogłaby być wyższa, za to płynność szybka z powodu specyfiki działalności i związanego z tym niskiego stanu zapasów (3,6 mln zł na 213,2 mln zł majątku obrotowego) wygląda o wiele lepiej, wynosi bowiem 1,22x. Warto przypomnieć, że tuż przed listopadowym refinansowaniem obligacji płynność bieżąca grupy znajdowała się na poziomie 0,77x. Tym razem terminy wykupu papierów dłużnych nie rujnują krótkoterminowej części bilansu (największy wykup na 100 mln zł wypada w listopadzie 2018 r.), a największe zadłużenie finansowe do spłaty w ciągu 12 miesięcy to kredyty w rachunku bieżącym (22,4 mln zł), które – co do zasady – najłatwiej prolongować lub refinansować.
Całkowite zobowiązania grupy OTL na koniec czerwca wynosiły 421,5 mln zł, co podobnie, jak w poprzednim kwartale, stanowiło 0,61x aktywów. Przynajmniej od początku 2014 r. wskaźnik ogólnego zadłużenia znajduje się około 0,6x (0,59x-0,62x), podczas gdy limit ustalony w warunkach emisji obligacji sięga 0,75x.
Istotnych zmian nie wykazuje także poziom zadłużenia finansowego netto (170,8 mln zł), które stanowiło w czerwcu 0,64x kapitału własnego (0,61x w marcu) oraz 1,99x 12-miesięcznego EBITDA (1,87x w marcu, ale i 2,07x w grudniu). W przypadku tego drugiego wskaźnika kowenanty w warunkach emisji obligacji zabraniają wzrostu ponad 4,0x, co daje grupie szeroki margines, przy którym uplasowana w sierpniu emisja publiczna na 10 mln zł właściwie traci na znaczeniu. Ważne w tym kontekście wydają się rozważania spółki o możliwym dalszym finansowaniu działalności wśród inwestorów detalicznych.
Bez wysokiego cash-flow operacyjnego kolejne sprawozdania OTL mogą być znacznie uboższe o gotówkę, bo w lipcu przeznaczono 61,2 mln zł na zakup akcji spółki zarządzającej portem w Chorwacji. Póki co, po sześciu miesiącach przepływy operacyjne grupy to 22,1 mln zł. Środki te z naddatkiem zostały wykorzystane na działalność inwestycyjną (3 mln zł ujemnych przepływów) oraz spłatę zobowiązań i wypłatę dywidendy (przepływy finansowe to -24 mln zł) .
Skonsolidowane przychody OTL po spadku o 5,9 proc. r/r wyniosły w I półroczu 370,4 mln zł. Lecz na poziomie wyniku brutto ze sprzedaży odnotowano poprawę o 16,2 proc. do 50 mln zł, co zostało przejedzone przez wyższe koszty ogólnego zarządu saldo pozostałych kosztów operacyjnych (przed rokiem nadwyżka przychodów). Zysk operacyjny wyniósł więc 13,7 mln zł (spadek o 1,7 proc.) i stanowił 2,34x kosztów odsetkowych netto. W ujęciu 12-miesięcznym wskaźnik ten wyniósł jednak znacznie wyższe 4,17x (wobec 4,57x w marcu).
Ostatecznie skonsolidowany zysk netto, po spadku o 9,1 proc. r/r, wyniósł 5,8 mln zł i był niższy niż na zakończeniu I kwartału, ponieważ w samym II kwartale grupa odnotowała 0,25 mln zł straty netto (wobec 4,9 mln zł zysku rok wcześniej).
W obrocie na Catalyst znajdują się dwie serie obligacji OT Logistics w złotych oraz jedna w euro. Serie złotowe z terminami spłaty w lutym 2017 r. i listopadzie 2018 r., licząc po ofertach sprzedaży, notowane są z rentownościami wynoszącymi odpowiednio 5,44 proc. i 4,85 proc. brutto. Dla porównania, uplasowana w sierpniu trzyletnia emisja publiczna oprocentowana jest na stałe 5,4 proc.
Emisją w euro (stałe 6,5 proc. z wykupem w lutym 2017 r.) inwestorzy nie handlują.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się