poniedziałek, 28 kwietnia 2025

Newsroom

Nowa seria MultiMediów w cieniu Orlenu

ems | 27 czerwca 2012
Mniej medialnym wydarzeniem niż środowy debiut obligacji Orlenu na Catalyst było wprowadzenie nań nowej serii MultiMediów, która po raz pierwszy trafia także na rynek detaliczny.

    Pod kilkoma względami, papiery dostawcy telewizji kablowej i internetu są ciekawsze dla inwestorów detalicznych niż wprowadzone z pompą obligacje Orlenu. Po pierwsze dlatego, że w ogóle mogą je kupić. Choć jest to już trzecia seria obligacji wprowadzana przez MultiMedia na Catalyst, to po raz pierwszy trafiła ona równolegle do obrotu na BondSpot i na GPW, a więc mogą je kupować także inwestorzy detaliczni. Dwie poprzednie serie notowane są tylko na BondSpot.

   Na efekty nie trzeba było czekać - już dziś zawierano nimi pierwsze transakcje na GPW, a na przeszkodzie nie stanął nawet wysoki nominał (10 tys. zł). W pierwszych transakcjach papiery spółki wyceniono wysoko - na 102 proc. Jednak jest też i powód dla wysokiej ceny - odsetki od serii MMP0617 przekraczają WIBOR6M o 4 pkt proc., a w pewnych sytuacjach (przekroczenie wskaźników zadłużenia i odsetek) marża może wzrosnąć do 4,8 pkt proc. Natomiast w razie przedterminowego wykupu MM zobowiązały się do wypłacenia do 5 proc. premii powyżej nominału (premia spada do 1 proc. w kolejnych okresach odsetkowych). 

   Zatem w porównaniu do Orlenu, są to papiery nie tylko dostępne, ale także znacznie wyżej oprocentowane (oprocentowanie papierów Orlenu przewyższa WIBOR6M o 1,6 pkt proc.), warunki emisji zawierają zaś korzystniejsze kowentanty (zobowiązania spółki do przestrzegania poziomu zadłużenia, dywidendy etc.) i w porównaniu do głośniejszego debiutu PKN, po prostu wypadają korzystniej. Oczywiście pomijając kwestie ryzyka inwestycji.

   Trzecia seria MM warta jest 250 mln zł. Dwie poprzednie emisje warte są łącznie 507 mln zł, zaś ich oprocentowanie przekracza WIBOR6M o 3 i 3,5 pkt proc.

Więcej wiadomości o Multimedia Polska S.A.

Więcej wiadomości kategorii Catalyst

  • Podsumowanie tygodnia: Nowe szaty króla 2

    25 kwietnia 2025
    Rentowność amerykańskich dziesięciolatek znajduje się dokładnie tam, gdzie dwa i pół roku temu, trzydziestolatek o 30 punktów wyżej. Czy tak wygląda rynek szykujący się do hossy?
    czytaj więcej
  • Nadal nieduży dług grupy Inpro przed emisjami

    25 kwietnia 2025
    Trójmiejski deweloper zamknął ubiegły rok z niezbyt wygórowanym zadłużeniem. Kwestie nieco niższej płynności gotówkowej może rozwiązać emisjami obligacji – już przeprowadzoną w spółce zależnej, jak i dopiero zapowiedzianą przez podmiot dominujący.
    czytaj więcej
  • Pekabex odchudził zadłużenie

    25 kwietnia 2025
    Pomimo ubiegłorocznego spadku rentowności dwóch kluczowych segmentów działalności, wypracowana w IV kwartale gotówka pozwoliła budowlanej grupie na obniżenie długu netto do najniższego poziomu od blisko dwóch lat.
    czytaj więcej
  • PragmaGO nie zwalnia tempa

    25 kwietnia 2025
    Organiczny rozwój portfela wraz z dwiema akwizycjami pozwoliły faktoringowo-pożyczkowej grupie na wyraźną poprawę ubiegłorocznych wyników, ale i przy nadal rosnącym zadłużeniu.
    czytaj więcej