czwartek, 16 maja 2024

Newsroom

Wysoka sprzedaż obligacji detalicznych

Michał Sadrak, Obligacje.pl | 11 września 2015
W sierpniu inwestorzy indywidualni kupili papiery skarbowe za 262,2 mln zł. To o 22,7 proc. więcej niż przed miesiącem oraz 49 proc. więcej niż przed rokiem.

To drugi wakacyjny miesiąc, w którym oferowane przez resort finansów obligacje cieszyły się tak dużym popytem. Sierpień, jak podaje MF, był najlepszym miesiącem pod względem sprzedaży papierów detalicznych od listopada 2013 r. (nie licząc emisji specjalnych), zaś całe wakacje stały pod znakiem najwyższego popytu od 2009 r.

Podobnie jak w poprzednich miesiącach, najchętniej kupowano stałokuponowe dwulatki, na które inwestorzy przeznaczyli w sumie 185,3 mln zł, wliczając transakcje zamiany. Pozostałe emisje cieszyły się znacznie mniejszym wzięciem, sprzedaż obligacji trzyletnich wyniosła bowiem 22,9 mln zł, natomiast w przypadku papierów cztero- i dziesięcioletnich było to odpowiednio 32 mln zł oraz 22 mln zł.

Wysoka sprzedaż obligacji skarbowych wygląda interesująco na tle sierpniowego spadku obrotów na Catalyst, choć to zapewne bardziej dzieło przypadku, ponieważ oferowane przez MF papiery detaliczne wciąż trafiają do portfeli znacznie bardziej defensywnych inwestorów. Innym, mniej naciąganym, spostrzeżeniem może być natomiast wysoki popyt na papiery skarbowe w okresie flauty na rynku pierwotnym obligacji korporacyjnych, wliczając przede wszystkim emisje największych firm, które oferowanym oprocentowaniem i tak co najmniej dwukrotnie przebijają ofertę resortu finansów.

We wrześniowej ofercie obligacje skarbowych MF proponuje stałe 2 proc. za papiery dwuletnie, i o 0,1 pkt proc. więcej w przypadku obligacji trzyletnich. W ich przypadku kupon jest zmienny i po sześciu miesiącach od emisji równy będzie stopie WIBOR 6M. Na tę chwilę, można oczekiwać, że kupon spadnie poniżej 1,7 proc., na co wskazują kontrakty stopy procentowe.

Cztero- i dziesięcioletnie papiery indeksowane wskaźnikiem inflacji w pierwszym rocznym okresie odsetkowym oprocentowane są odpowiednio na 2,3 oraz 2,5 proc., a w kolejnych latach kupony będą równe wysokości inflacji powiększonej o 1,25 i 1,5 pkt proc. marży. 

Więcej wiadomości kategorii Komentarze