sobota, 20 kwietnia 2024

Newsroom

Voxel na Catalyst. Tylko na chwilę?

ems | 18 lipca 2012
Czerwcowa emisja obligacji Voxela sprzedała się na pniu. Emisja ma bowiem wiele zalet, ale też jeden mankament. Emitent może ją wykupić przed terminem, już w grudniu.

   Voxel to firma działająca na rynku usług medycznych, ale w bardzo wąskiej specjalizacji. Chodzi o diagnostykę obrazową, taką jak rezonans, tomografia czy bardziej oczywiste USG i RTG w 23 pracowniach na terenie całej Polski. Pozornie nie różni się więc niczym od innych podobnych firm, a jednak ma też unikalną zaletę. Firma kończy inwestycję w budowę cyklotronu, dzięki któremu będzie mogła produkować radiofarmaceutyki. Pod tą nazwą, kryją się izotopy pomagające wykryć ogniska nowotworowe w organizmie przy pomocy tomografii. Wadą izotopu jest jego szybki rozpad - znika już po czterech godzinach od wyprodukowania. Obecnie izotopy sprowadzane są do Polski np. z Austrii czy Niemiec na pokładach samolotów, z lotnisk zabierane są podstawionymi karetkami. To sprawia, że podobne zabiegi są drogie - płaci za nie NFZ, który wycenia je na 4,3 tys. zł. Uruchomienie produkcji w kraju (w Krakowie) da Voxelowi olbrzmymią przewagę konkurencyjną na rynku usług medycznych, bowiem radiofarmaceutyki będą używane nie tylko we własnych pracowniach firmy, ale także sprzedawane na zewnątrz (szpitale, inne prywatne placówki). Co więcej, inwestycja warta 56 mln zł uzyskała unijne dofinansowanie w kwocie 31 mln zł. Emisja obligacji o wartości 12 mln zł jest tylko finansowaniem pomostowym, do czasu faktycznego napływu unijnych środków.

   - Nie zamierzamy się ubiegać o kolejne środki od inwestorów. Po uruchomieniu produkcji radiofarmaceytyków będziemy w stanie generować 20 mln zł zysku operacyjnego rocznie - powiedział Michał Błach, członek rady nadzorczej spółki. Już w I kwartale grupa wypracowała 4,2 mln zł EBITDA.

   Wbrew pozorom niekoniecznie jest to dobra wiadomość dla obligatariuszy, bowem Voxel ma prawo przedterminowego wykupu obligacji już sześć miesięcy po dacie emisji. Sukcesy finansowe mogą skłonić władze firmy do podjęcia takiej właśnie decyzji, zwłaszcza że nie ma ona na oku nowych podobnie ambitnych celów inwestycyjnych. Oryginalny termin wykupu to czerwiec 2014 r.

   Obligacje Voxela oprocentowane są na 5,5 pkt proc. ponad WIBOR6M i zabezpieczone na udziałach spółki zależnej - Alteris. Alteris działa na rynku wyspecjalizowanych usług IT - programuje i serwisuje urządzenia do diagnostyki obrazowej, a także dostarcza sprzęt i projektuje oraz buduje pracownie związane z tymi usługami. W I kwartale miała 6,4 mln zł przychodu i 270 tys. zł zysku operacyjnego.

   Voxel notowany jest na New Connect od października 2011 r., skąd pozyskał 20 mln zł, ale pod koniec czerwca złożył prospekt i wniosek o przeniesienie na rynek główny. Przenosiny nie wiążą się z emisją akcji.

   - Niektóre OFE mają zakaz inwestowania w akcje notowane na New Connect. Teraz będą mogły kupić nasze akcje - stwierdził Michał Błach.

   W pierwszych transakcjach obligacje spółki wyceniono na 100,3 proc.

Więcej wiadomości o Voxel S.A.

Więcej wiadomości kategorii Catalyst