środa, 25 czerwca 2025

Newsroom

Kruk planuje emisję obligacji na 400 mln zł

ems | 23 maja 2025
Emisja niezabezpieczonych papierów zostanie skierowana do inwestorów kwalifikowanych. Termin jej przeprowadzenia wyznaczono przed przed 31 sierpnia br.

Będzie to pierwsza emisja z programu bezprospektowych emisji, jaką Kruk przeprowadził od października 2023 r. Wówczas Kruk pozyskał 450 mln zł oferując inwestorom 4,65 pkt proc. marży ponad WIBOR, a termin wykupu obligacji ustalono na sześć lat.

W jeszcze wcześniejszych latach emisje Kruka kierowane do inwestorów instytucjonalnych poprzedzały oferty skierowane do inwestorów indywidualnych, choć akurat w 2023 r. kolejność była odwrotna. Inwestorzy indywidualni najpierw objęli emisję oprocentowaną na 4,0 pkt proc. ponad WIBOR, a inwestorzy instytucjonalni uzyskali wyższą marżę.

Być może teraz Kruk wraca do dawnej praktyki i pierwszą ofertę skieruje do dłużnych funduszy inwestycyjnych aby w ten sposób skorzystać z utrzymujących się napływów środków do tej grupy funduszy i oczywiście pozyskać środki na inwestycje, i jednocześnie uzyskać nową wycenę oferowanych warunków przez inwestorów profesjonalnych. Rynek emisji dla inwestorów indywidualnych, zwłaszcza tych o znaczącej wartości, może być trudniejszy do spenetrowania ze względu na obawy inwestorów dotyczących sytuacji Ghelamco. Co prawda trwają zapisy w szeroko dostępnych emisjach obligacji Vindeksusa, PragmaGo i Victorii Dom, ale w żadnej z nich po stronie oferujących nie uczestniczą duże bankowe domy maklerskie. W przeszłości zdarzało się, że kłopoty jednego emitenta wpływały na decyzje dużych domów maklerskich o stałym lub czasowym zakazie oferowania obligacji korporacyjnych swoim klientom.

Na Catalyst notowane są 24 serie obligacji Kruka. Ostatnia z nich pochodzi z emisji publicznej przeprowadzonej w lutym. Kruk pozyskał z niej 100 mln zł oferując 2,8 pkt proc. marży i sześcioletni termin wykupu. Rynek wycenia je na 100,5 proc., co daje aktualnie 7,9 proc. rentowności brutto. 

Więcej wiadomości o Kruk S.A.

Więcej wiadomości kategorii Emisje