Po trzech kwartałach tego spłaty osiągnięte przez grupę Kruka rosły o 19 proc. r/r do 1,93 mld zł, z czego 52 proc. pochodziło spoza Polski. Równolegle windykator wykazywał 1,61 mld zł przychodów ze sprzedaży (+20 proc. r/r) oraz 1,36 mld zł EBITDA gotówkowej (+18 proc. r/r). Sam zysk netto to zaś 677 mln zł (+20 proc. r/r). I pomimo zapowiedzi słabszego IV kwartału, przebicie całorocznego wyniku na poziomie 700 mln zł, który pod koniec 2018 r. Kruk wyznaczał za cel, ale dopiero na 2024 r., nie powinno stanowić problemu.
W dziewięć miesięcy windykacyjna grupa zainwestowała 1,35 mld zł w nowe portfele wierzytelności i idzie po więcej.
- Inwestycje w tym roku prawdopodobnie przekroczą rekord z ubiegłego roku na poziomie 1,7 mld zł – powiedział Michał Zasępa, członek zarządu odpowiedzialny za finanse Kruka.
Według niego, nie można wykluczyć, że w całym 2022 r. grupie uda się zainwestować ponad 2 mld zł. W następnym roku też bynajmniej nie zamierza hamować.
- W przyszłym roku chcielibyśmy powtórzyć ten rząd wielkości inwestycji i takie najpewniej będzie nasze założenie – zapowiedział członek zarządu Kruka. - Jesteśmy przygotowani, żeby sfinansować nawet istotny wzrost nakładów, gdyby były one powyżej naszych założeń – dodał także.
I trudno się dziwić tym zapewnieniom, gdyż Kruk nadal utrzymywał stosunkowo komfortowy lewar. Co prawda nominalnie jego dług netto wzrósł o 302 mln zł kw./kw. i 991 mln zł r/r do poziomu 3,24 mld zł we wrześniu, ale nadal cały czas znajdował się on w okolicach kapitałów własnych windykatora (1,03x wobec 1,02x w czerwcu i 0,93x przed rokiem). Z kolei relacja długu netto do 12-miesięcznego wyniku EBITDA gotówkowa wyniosła 1,8x wobec 1,7x kwartał wcześniej i 1,5x przed rokiem. Nie było to więc istotne pogorszenie, jak na fakt, że obligacyjny limit ustalono na poziomie 4,0x.
- Kruk ma zdrowy bilans, niskie zadłużenie i nie martwi się jak je obsłużyć. Raczej zastanawiamy się, jak wykorzystać dostępny miliard na transakcje – powiedział Piotr Krupa, prezesa Kruka.
- Porównując się do dziesięciu największych europejskich spółek w branży, jesteśmy tą o najmniejszym zadłużeniu (…) Cieszy mnie też, że w okresie trudnego rynku obligacyjnego, mamy banki chętne, by finansować Kruka – wskazał z kolei Michał Zasępa.
Według zapewnień CFO, Kruk mógłby i podwoić obecne zadłużenie, ale nie zamierza tego robić. Już teraz grupa odczuwa bowiem wzrost kosztów odsetkowych, tak z powodu wyższych stóp, jak i właśnie wzrostu stanu zobowiązań.
- To dla nas wyzwanie na przyszłość (…) Przeciwdziałamy temu wzrostowi zawierając kontrakty. Dlatego tylko ok. 20 proc. naszych obligacji jest wystawiona na ryzyko WIBOR-u – powiedział członek zarządu Kruka.
Jak wyjaśnił, w wyniku zawartych kontraktów grupa zamieniła zmiennokuponowy dług w złotych na stały kupon w euro. Niemniej, CFO Kruka poradził inwestorom, by uważniej zaczęli też przyglądać się wskaźnikowi pokrycia odsetek wynikiem EBITDA gotówkowa. A ten wyniósł 10,4x wobec 15,3x przed rokiem (minimalny poziom to 4,0x).
Niezależnie od wzrostu stóp, Kruk nadal chce być obecny na krajowym rynku obligacji, choć – według CFO – może sobie pozwolić, aby wyjść na niego dopiero w dogodnym dla siebie momencie.
- Patrzymy na rynek obligacyjny w Polsce. Jesteśmy zainteresowani emisjami, jeśli tylko warunki będą do tego dogodne – powiedział Michał Zasępa, nie wykluczając, że spółka może wyjść do inwestorów z nową emisją przed końcem roku.
W sierpniu KNF zatwierdziła Krukowi prospekt dla publicznej programu emisji obligacji o wartości 700 mln zł. Z kolei we wrześniu spółka podwoiła do 1,4 mld zł wartość programu emisji bezprospektowych, a więc tych adresowanych do inwestorów instytucjonalnych.
Według zapowiedzi Michała Zasępy, można się spodziewać, że w przyszłym roku Kruk będzie chciał wyjść z emisjami euroobligacji na rynku skandynawskim (Norwegia, Szwecja).
– To jest rynek, który bardzo dobrze zna branżę windykacyjną. Jest to też rynek płynny, w miarę duży, odpowiadający naszym potrzebom. Nasi brokerzy mówią, ze Kruk będzie tam dobrze przyjęty – wskazał członek zarządu.
Jak dodał, dla samego Kruka powinien to też być rynek bardziej dostępny od londyńskiego.
Na koniec września windykacyjna grupa miała 7,04 mld zł aktywów, z czego 6,52 mld zł stanowiły posiadane portfele wierzytelności. Niezdyskontowana wartość wpływów, jaką Kruk spodziewa się z nich ściągnąć to 12,12 mld zł, w tym 2,08 mld zł w perspektywie najbliższych 12 miesięcy.
Według przedstawicieli Kruka, dłużnicy nadal nie zgłaszają problemów, które mogłyby wskazywać na możliwe pogorszenie wpłat.
- Mieliśmy także bardzo dobre spłaty w październiku, przekraczające nasze cele operacyjne i budżetowe – powiedział Piotr Krupa.
Na Catalyst notowanych jest 16 serii obligacji Kruka o łącznej wartości 1,35 mld zł i terminach spłaty do 2028 r. Najdłuższe detaliczne papiery KRU0827 (3,3 pkt proc. marży), które pochodzą z sierpniowej oferty publicznej, wyceniane są na 98,99 proc. nominału.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się