W zakończonym 31 grudnia III kwartale roku obrotowego 2018/2019 Kredyt Inkaso dostało 60,8 mln zł wpłat od dłużników wobec 47,3 mln zł przed rokiem. Skonsolidowane przychody netto spółki rosły jednak wolniej. Wyniosły 38,2 mln zł wobec 32,8 mln zł przed rokiem. Wobec rosnących kosztów sprzedaży, ogólnego zarządu i wyraźnego wyskoku pozostałych kosztów operacyjnych (4,8 mln zł wobec 0,1 mln zł) skonsolidowany EBIT Kredyt Inkaso zanotował spadek, z 13,7 mln zł do 10,1 mln zł.
Warto odnotować, że do wyraźnego wzrostu pozostałych kosztów operacyjnych, obok odpisu na rozliczenia międzyokresowe kosztów (1,4 mln zł) oraz odpisu aktualizującego należności (1,6 mln zł), po raz kolejny dołożyła się rezerwa na udzielone gwarancje dla funduszy Trigon Profit (KI gwarantuje pozostałym uczestnikom funduszy 5-6 proc. stopy zwrotu). Tym razem było to 1,4 mln zł, a narastająco po trzech kwartałach zakończonego 31 grudnia roku obrotowego 2018/2019 było to już 4,5 mln zł.
Będąc przy funduszach Trigona należy też wspomnieć, że w samym tylko III kwartale obrotowym Kredyt Inkaso kupiło od nich wierzytelności za ponad 5,8 mln zł. Wykorzystana w tym czasie rezerwa na udzielone gwarancje to prawie 6,1 mln zł.
Wracając do samego rachunku wyników. Skonsolidowany zysk netto windykatora w minionym kwartale to niecałe 1,9 mln zł (2,9 mln zł rok wcześniej) wobec 26,1 mln zł zysku netto narastająco po trzech kwartałach (13,7 mln zł przed rokiem).
Niezależnie od skromnego zysku netto, kapitały własne Kredyt Inkaso w minionym kwartale zanotowały spadek, ponieważ bezpośrednio rozliczono w nich 4,4 mln zł innych strat. Chodzi o prawie 5,5 mln zł strat na IRS-ach, które mają zabezpieczać grupę przed ryzykiem stopy procentowej.
W minionym kwartale grupa Kredyt Inkaso wypracowała 26,4 mln zł gotówki z działalności operacyjnej (111,8 mln zł narastająco po trzech kwartałach). Większość z tej kwoty, łącznie 17 mln zł, wydała jednak na nabycie wierzytelności oraz udziałów w jednostkach zależnych. Tymczasem saldo gotówki na rachunkach windykatora w trzy miesiące skurczyło się o 55,7 mln zł. To skutek redukcji obligacyjnego zadłużenia i odsetek. Tylko te ostatnie pochłonęły 14,3 mln zł.
(…) w III kwartale zakończonym 31 grudnia 2018 r. grupa wstrzymała się z dalszymi inwestycjami kapitałowymi w portfele wierzytelności – z wyłączeniem odkupów portfeli związanych z umowami gwarancyjnymi. (…) Związane to jest z koniecznością dokonania bieżących spłat wymagalnego zadłużenia z tytułu obligacji i kredytów oraz przygotowania do kolejnych zapadających spłat – podało Kredyt Inkaso w sprawozdaniu finansowymi.
- Zwiększanie poziomu odzysków pozwala nam osiągać systematyczny wzrost przychodów i zyskowności. Mając na uwadze zbliżający się termin spłat obligacji serii Y, A1, A2 chwilowo ograniczyliśmy inwestycje w nowe pakiety wierzytelności. Zamierzamy kontynuować politykę dywersyfikacji finansowania, koncentrując się w najbliższym czasie na prywatnych emisjach długu oraz finansowaniu bankowym – wyjaśnił z kolei Maciej Szymański, prezes zarządu Kredyt Inkaso, cytowany w komunikacie prasowym.
O ile zadłużenie finansowe Kredyt Inkaso spadło w III kwartale obrotowym o 48,2 mln zł, to per saldo dług netto dodatkowo wzrósł. Zwiększył się o 7,5 mln zł do 547,2 mln zł, co znaczy, że stanowił 1,98x kapitałów własnych wobec 1,95x kwartał wcześniej i 1,63x przed rokiem. Sam windykator wartość swojego długu netto podlicza na 540,8 mln zł, a wskaźnik dług netto/kapitały własne podaje w wartości 1,95x. Różnica ta najpewniej wynika z pominięcia przez Kredyt Inkaso zobowiązań z instrumentów pochodnych, które istotnie wzrosły dopiero w minionym kwartale (do 6,4 mln zł).
Tak czy inaczej, wskaźnik dług netto/kapitały własne windykatora pozostaje blisko granicy 2,0x, po przekroczeniu której konieczne okazałoby się podniesienie marży od niektórych obligacji. Warto jednocześnie przypomnieć, że do naruszenia warunków emisji doszłoby po przekroczeniu przez ten sam wskaźnik poziomu 2,25x.
Skromnej poprawie uległ natomiast inny ze wskaźników zadłużenia – dług netto/EBITDA gotówkowa. Według spółki było to 3,69x wobec 3,74x kwartał wcześniej i także 3,74x na początku roku obrotowego 2018/2019.
Znaczny spadek zasobów gotówkowych do 35,8 mln zł na koniec grudnia istotnie pogorszył też wskaźnik płynności natychmiastowej grupy Kredyt Inkaso. Posiadane środki pieniężne pokrywały bowiem tylko 13 proc. krótkoterminowych zobowiązań, podczas gdy średnia z czterech wcześniejszych kwartałów to bliżej 48 proc. (58 proc. z ośmiu ostatnich kwartałów). Na tak niekorzystny obrót spraw wpływ miały oczywiście też nadchodzące wykupy obligacji, co wiązało się przeksięgowaniem znacznej ich części z zadłużenia długo- do krótkoterminowego.
Na koniec grudnia krótkoterminowe zobowiązania grupy Kredyt Inkaso sięgały 274,1 mln zł, z czego 68,7 mln zł to kredyty, a 172,9 mln zł przypadało na trzy serie obligacji z terminami spłaty kolejno w czerwcu i październiku (odpowiednio 35 mln zł oraz 120 mln zł nominału).
Wygasające w czerwcu i październiku papiery KRI0619 oraz KRI1019 znajdują się głównie w portfelach inwestorów instytucjonalnych. Rynek wycenia je kolejno na 97,95 proc. oraz 96,48 proc. nominału. Dłuższe i pochodzące z emisji publicznych papiery KRI1221 oraz KRI0322 notowane są zaś wyraźnie niżej, po 87,99 proc. oraz 91 proc. Szczególnie notowania najdłuższej serii ostatnio wyraźnie odbiły. Jeszcze na przełomie stycznia i lutego ocierały się o 71-73 proc. nominału. Tak wtedy, jak i dziś, odbywa się to jednak przy dość niskich obrotach.
Notowaniom długu Kredyt Inkaso bynajmniej wciąż nie pomagają nadchodzące wykupy, jak i publiczne poddawanie w wątpliwość tych wykupów przez będący jednym z akcjonariuszy spółki Best. Z których zresztą konflikt ostatnimi czasy ponownie się zaostrzył.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się