Na koniec roku dług netto Kruka podliczyliśmy na 2,076 mld zł, co oznaczało jego wzrost o 194,2 mln zł na przestrzeni trzech miesięcy. Jednocześnie było to o 478 mln zł mniej niż na koniec 2019 r. O zmniejszeniu zadłużenia decydowały inwestycje, które w całym 2020 r. wyniosły 456 mln zł (781 mln zł rok wcześniej), z czego na czwarty kwartał przypadło 344 mln.
Kruk większe apetyty na inwestycje ma w tym roku.
- Patrzymy na ten rynek z optymizmem, jest dużo przetargów – powiedział Piotr Krupa, prezes Kruka.
- To będzie dobry rok pod względem inwestycji – wtórował mu Michał Zasępa, członek zarządu odpowiedzialny za finanse grupy.
Ze względu na odpisy zysk netto Kruka spadł do 81 mln zł w 2020 r. wobec 277 mln zł rok wcześniej, ale spłaty osiągnęły rekordowy poziom i podliczono je na 1,8 mld zł (o 52 mln zł więcej niż w 2019 r.), pomimo pandemii.
- Dobrze spisywały się detaliczne portfele niezabezpieczone, gdzie pod koniec roku osiągnęliśmy już 100 proc. budżetu zakładanego na 2020 r. przed pandemią. Gorzej wyglądała sprawa z wierzytelnościami zabezpieczonymi i korporacyjnymi – powiedział Krupa.
Ostatecznie Kruk zrealizował 93 proc. celu na 2020 r. zakładanego przed pandemią. Jednocześnie Kruk wdrożył plan oszczędnościowy, który zaowocował obniżeniem kosztów o 77 mln zł w stosunku do planowanych. Wszystko to zsumowało się do wzrostu zysku EBITDA gotówkowego do 1,236 mld zł wobec 1,128 mld zł przed rokiem. Dług netto wobec EBITDA gotówkowej wyniósł 1,7x wobec 2,3x przed rokiem.
Wszystko to potwierdza obraz Kruka znany z wcześniejszych sprawozdań – przy niskich inwestycjach, wrocławska spółka generuje nadwyżki gotówkowe, które pozwalają zmniejszać zadłużenie. A zarząd Kruka czuje się na tyle pewnie, że zaproponował już akcjonariuszom wypłatę rekordowych 8 złotych dywidendy na akcję, czyli prawie 150 mln zł (w ub.r. 95 mln zł).
W relacji do kapitału własnego dług netto wyniósł 1,02x wobec 0,91 we wrześniu, ale też 1,3x przed rokiem. Spółka nazywa swój sposób zarządzania zadłużeniem konserwatywnym i na tle europejskich rywali faktycznie tak właśnie się prezentuje. Warto jednak zauważyć, że wykazany na koniec roku poziom gotówki (145,5 mln zł) był najniższym od września 2017 r., a w tym roku Kruk czeka spłata obligacji za 540 mln zł (i 467 mln zł w przyszłym roku). Oczywiście nie jest to problemem – Kruk generuje gotówkę (z wyceny aktywów wynika, że spodziewany w tym roku poziom spłat to ok. 1,6 mld zł) i dysponuje także 1,05 mld zł niewykorzystanych linii kredytowych. Jeśli jednak Kruk będzie faktycznie będzie miał okazję do zwiększenia inwestycji, to planowana wypłata dywidendy i konieczna spłata zapadających obligacji mogą skłonić firmę do wyjścia na rynek obligacji, czego zresztą nie wykluczył Michał Zasępa na spotkaniu (on-line) z dziennikarzami.
Spadek salda gotówki i rosnąca wartość krótkoterminowych zobowiązań finansowych (na koniec roku było to 636,3 mln zł wobec 247,5 mln zł przed rokiem) wpłynęły na spadek wskaźnika płynności gotówkowej, który podliczyliśmy na 0,174. To najniższa wartość od… marca 2014 r. Średnia z ostatnich 24 kwartałów to 0,38, a z 12 kwartałów to 0,43.
Na Catalyst notowanych jest 19 serii obligacji Kruka (sześć z nich zapada w tym roku). Ostatnia emisja publiczna przeprowadzona w lutym br., wyceniana jest na 102,65 proc., co daje 3,6 proc. rentowności brutto za pięcioletnie papiery.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się