wtorek, 20 maja 2025

Newsroom

Podsumowanie tygodnia: Cały rok w cztery miesiące

Emil Szweda, Obligacje.pl | 6 maja 2016
Wartość publicznych emisji obligacji, w których mogli wziąć udział inwestorzy detaliczni sięgnęła od początku roku 600 mln zł. To więcej niż w całym 2015 r.

Wynik ubiegłego roku to 458 mln zł, ale trzeba dodać, że choć emisji w 2015 r. nie brakowało, to w gronie emitentów nie było największych firm, lub nie były one zbyt aktywne. Dlatego o dobrym roku będzie można mówić, jeśli wartość ofert przekroczy 1,04 mld zł, czyli wartość emisji publicznych (prospektowych) zaoferowanych inwestorom detalicznym w 2014 r. Rekordowy pod tym względem był rok 2013 z wartością ofert wynoszącą 1,445 mld zł, ale decydowały o tym głównie emisje Orlenu (700 mln zł) i GNB (680 mln zł). Teraz wybór jest daleko szerszy i wygląda na to, że wkrótce jeszcze się powiększy. Już obecnie trwają dwie publiczne emisje GNB (50 mln zł) i PCC Rokita (20 mln zł), możemy oczekiwać także emisji Kruka (zwykle po dużej emisji prywatnej przychodzi pora na publiczną), a także emisji ze strony Banku Pocztowego, który nie bez powodu złożył w kwietniu prospekt. Łączna wartość niewykorzystanych jeszcze programów publicznych emisji obligacji wynosi równe 3 mld zł, jest więc całkiem prawdopodobne, że w tym roku pobijemy rekord z 2013 r.

Poprawę notowań widać też na rynku wtórnym. Jedna z płynniejszych serii Getin Noble Bank (GNB0318) wyceniana była w piątek na 92,8 proc., co oznacza rajd o 21,8 proc. od najgorszego momentu 1 lutego i najwyższą wycenę od 11 stycznia. Piątkowe doniesienia agencji Reuters’a o możliwej rezygnacji z pomysłu przerzucenia kosztów przewalutowania kredytów frankowych na banki, oczywiście sprzyjają instytucjom z dużym portfelem kredytów frankowych, takim jak GNB właśnie. Z drugiej strony słabość złotego nie pozwala na prawdziwie głęboki oddech.

Istotne znaczenie dla powodzenia kolejnych emisji obligacji mają nie tylko ich warunki, ale również sam sentyment wokół rynku. Pomijając turbulencje giełdowe, które sprawiają, że przeciętni inwestorzy detaliczni mogą woleć inwestycje o stałym dochodzie, których nie trzeba codziennie doglądać, chodzi także o spokój na samym rynku. Tymczasem poza Kerdosem nie mieliśmy w tym roku informacji o niespłaconych obligacjach notowanych na Catalyst (za to przybywa doniesień o problemach z wykupem obligacji, które nie były wprowadzane do notowań). Przed kłopotami obroniła się spółka 2C Partners, spłacając kwietniową serię na raty w systemie 90:10, ale jednak skutecznie i z niewielkim poślizgiem. Zaś przyszli zarządcy Kerdosu (11 maja decyzję o ich wyborze ma podjąć sąd) zwołali na czwartek konferencję prasową, by przedstawić swój pomysł na funkcjonowanie firmy.

Więcej wiadomości kategorii Komentarze

  • Podsumowanie tygodnia: Pięć procent po raz trzeci

    16 maja 2025
    Amerykanom znów się upiekło. Rentowność trzydziestoletnich obligacji po raz trzeci w tym roku zbliżyła się na włos do 5 proc. i po raz trzeci odbiła się od tej psychologicznej bariery. Dzięki temu - i innym okolicznościom - inwestorzy mogą nabrać zaufania do rynku długu.
    czytaj więcej
  • FDK Rentier FIZ z kolejnymi sporymi wpływami

    14 maja 2025
    Podczas kwietniowo-majowej oferty inwestorzy wpłacili 21,6 mln zł do Funduszu Długu Korporacyjnego Rentier FIZ.
    czytaj więcej
  • Raport miesięczny DM NWAI (kwiecień 2025)

    14 maja 2025
    W kwietniu obrót na Catalyst osiągnął 755,76 mln zł, co jest wartością powyżej 12-miesięcznej średniej (564,34 mln zł). Zmiana wielkości obrotów miesiąc do miesiąca sięgnęła natomiast 35 proc.
    czytaj więcej
  • Podsumowanie tygodnia: Pierwotny na wdechu

    9 maja 2025
    Od sześciu tygodni żaden emitent nie wyszedł z propozycją nabycia obligacji skierowaną do szerokiego grona inwestorów, co jest zjawiskiem raczej nietypowym na tę porę roku (w ub.r. w tym czasie na rynek trafiło pięć ofert). Oferujący mogą mieć obawy o nastawienie inwestorów.
    czytaj więcej