Większe ryzyko finansowe w tej chwili ponosi Best. Zarząd Kredyt Inkaso może ocalić lub stracić posadę, Best wyłożył na zakup jednej trzeciej akcji KI żywą gotówkę. Lecz mimo to, pozostaje firmą mniej zadłużoną niż Kredyt Inkaso (w relacji do kapitału własnego). Nawet jego uszczuplenie (gdyby Best ostatecznie miał pozbyć się udziałów w KI po niższej cenie od ceny zakupu, a nie jest to scenariusz brany pod uwagę) nie oznacza przecież, że Best przestanie generować gotówkę z codziennych operacji. Również wydatki KI na prawników nie zagrożą przecież firmie. Oczywiście wojny bez kosztów nie można prowadzić. Kredyt Inkaso zdaje się je ponosić w marży oferowanych obligacji (4,6 pkt proc. to o 100 bps więcej niż w emisji z I półrocza 2015 r.), Best natomiast nie może raczej liczyć na przychylność inwestorów finansowych, którzy liczyli na dobrą cenę za akcje KI. Szczęśliwie ma też dużo czasu by ją odzyskać i zdążył zbudować pewną renomę wśród detalicznych inwestorów, co pozwala myśleć o dywersyfikacji finansowania.
W całej sprawie jest oczywiście kilka pytań, które pewnie nie doczekają się odpowiedzi nawet pomimo obecnej skłonności obydwu stron do dzielenia się najdrobniejszymi szczegółami rozmów. Najbardziej zastanawiająca jest sama konferencja prasowa dotycząca planów połączenia z grudnia ub.r. Skoro zgoda na połączenie była tak daleko, po co mówić o korzyściach z jej zawarcia? Czy była to tylko gra pozorów, która miała uśpić jedną ze stron? Gdzie Rubikon naprawdę został przekroczony? Czy naprawdę mogło chodzić „tylko” o parytet? Jeśli tak, czemu odrzucił go zarząd KI i potraktował jako wręcz obraźliwy, skoro odpowiedzi powinni udzielać akcjonariusze. Czy zarząd KI może z jednej strony reprezentować słuszne prawa akcjonariuszy mniejszościowych, a z drugiej obrażać się na największego udziałowca?
Choć sprawa ta zdominowała doniesienia ostatnich dni, to jednak nie samymi awanturami żyje rynek. A napływa z niego coraz więcej pozytywnych sygnałów. FKD uchwaliła emisję obligacji, którą chce skierować od inwestora finansowego. Można mieć nadzieję, że negocjacje w tej sprawie są bardziej zaawansowane niż negocjacje Best z KI, a uchwała w sprawie emisji obligacji, która ma sfinansować i przejęcie rywala na rynku magazynów soli i wykup majowej serii obligacji, nie jest tylko zasłoną dymną. Wiele wskazuje na to, że Kerdos uzyskał ratunkowe finansowanie od największego akcjonariusza (w tym wypadku oznacza to 9 proc. akcji) Romualda Kalycioka. Można nawet zakładać, że Kerdos płacił dotąd odsetki głównie dzięki pożyczkom akcjonariusza, co jest z jego strony aktem odwagi (ryzykuje w pojedynkę majątkiem, a w razie sukcesu korzyść mogą osiągnąć wszyscy akcjonariusze).
Kruk zapowiedział emisję wartą 150 mln zł. Dwóm ostatnim emisjom prywatnym (po 100 mln zł każda) towarzyszyły emisje publiczne, być może tak będzie i tym razem. Minusem tygodnia jest zaś zachowanie obligacji sanockiego banku spółdzielczego (nadal utrzymują się na niskich poziomach, poniżej 70 proc. nominału), pod odniesieniu się do ich wyceny i publikacji prasowych na ten temat przez zarząd. Lepszy niż słowa byłby zapewne przedterminowy skup, ale w przypadku podporządkowanych obligacji nie jest on możliwy.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się