środa, 21 maja 2025

Newsroom

RPP obniżyła stopy procentowe o 50 pkt bazowych

msd | 7 maja 2025
Zgodnie z oczekiwaniami, Rada Polityki Pieniężnej obniżyła w środę wysokość głównej stopy NBP do 5,25 proc.

Po półtorarocznej przerwie RPP wróciła do obniżek stóp procentowych. I podobnie jak poprzednio, zdecydowała się na nie tuż przed wyborami – teraz prezydenckimi, poprzednio parlamentarnymi. Tym razem cięć ma być jednak więcej, a ich łączna skala znacznie głębsza, na co wskazują prognozy ekonomistów, jak i rynkowe wyceny. 

Rynek od miesiąca z dużym przekonaniem oczekiwał na majową obniżkę stóp procentowych, wskutek czego trzy- i sześciomiesięczne stawki WIBOR spadły odpowiednio z 5,85 do 5,35 proc. oraz z 5,75 do 5,03 proc. Innymi słowy, jeszcze przed środową decyzją Rady kupony części obligacji korporacyjnych zaczęły się obniżać. Ich głębsze spadki prawdopodobnie jednak dopiero przed nami.   

Obok właśnie ogłoszonej obniżki, dość powszechny wśród ośrodków analitycznych scenariusz zakłada bowiem, że w tym roku w grę wchodzić mogą jeszcze jedno lub dwa cięcia, łącznie o 50 lub 75 pkt bazowych. W przyszłym roku dojść mogłoby do tego kolejne 100 pb. obniżek, wskutek czego w horyzoncie 2026 r. stopa referencyjna mogłaby zejść do 3,5-3,75 proc.

„W naszej ocenie w 2025 stopy mogą spaść w sumie o 125 pb. i do 3,75 proc. na koniec 2026 r.” – napisali ekonomiści ING Banku w serwisie X.

Za możliwością jeszcze głębszego cięcia, do 3,5 proc. w 2026 r., opowiadają się natomiast choćby ekonomiści Banku Pekao, jak i BGK.

Zarówno notowania złotego, jak i obligacji skarbowych pozostały bez większych reakcji na środową decyzję RPP. Ich ruch zauważyć można było natomiast przed miesiącem, gdy RPP mocno zmieniła retorykę, niejako z wyprzedzeniem zapowiadając cięcie stóp.

Więcej wiadomości o Skarb Państwa

Więcej wiadomości kategorii Komentarze

  • Podsumowanie tygodnia: Pięć procent po raz trzeci

    16 maja 2025
    Amerykanom znów się upiekło. Rentowność trzydziestoletnich obligacji po raz trzeci w tym roku zbliżyła się na włos do 5 proc. i po raz trzeci odbiła się od tej psychologicznej bariery. Dzięki temu - i innym okolicznościom - inwestorzy mogą nabrać zaufania do rynku długu.
    czytaj więcej
  • FDK Rentier FIZ z kolejnymi sporymi wpływami

    14 maja 2025
    Podczas kwietniowo-majowej oferty inwestorzy wpłacili 21,6 mln zł do Funduszu Długu Korporacyjnego Rentier FIZ.
    czytaj więcej
  • Raport miesięczny DM NWAI (kwiecień 2025)

    14 maja 2025
    W kwietniu obrót na Catalyst osiągnął 755,76 mln zł, co jest wartością powyżej 12-miesięcznej średniej (564,34 mln zł). Zmiana wielkości obrotów miesiąc do miesiąca sięgnęła natomiast 35 proc.
    czytaj więcej
  • Podsumowanie tygodnia: Pierwotny na wdechu

    9 maja 2025
    Od sześciu tygodni żaden emitent nie wyszedł z propozycją nabycia obligacji skierowaną do szerokiego grona inwestorów, co jest zjawiskiem raczej nietypowym na tę porę roku (w ub.r. w tym czasie na rynek trafiło pięć ofert). Oferujący mogą mieć obawy o nastawienie inwestorów.
    czytaj więcej