W zakończonym 31 grudnia III kwartale roku obrotowego 2019/2020 grupa Kredyt Inkaso miała 14,2 mln zł straty netto. Narastająco po trzech kwartałach skumulowana strata windykatora to zaś 19,9 mln zł wobec 26,1 mln zł zysku przed rokiem. W pierwszej kolejności na słabe wyniki złożyły się niższe przychody (77,8 mln zł wobec 128,4 mln zł), choć grupa odnotowała w tym czasie 184,5 mln zł wpłat od dłużników wobec 171,6 mln zł rok wcześniej. Problemem po raz kolejny okazała się wysoka amortyzacja portfeli, czyli różnica pomiędzy faktycznie otrzymanymi spłatami a przychodami odsetkowymi. Nie bez znaczenia dla spadku przychodów była też aktualizacja wartości pakietów wierzytelności (minus 2,1 mln zł w przychodach wobec 25,3 mln zł na plusie przed rokiem).
Do słabszych przychodów doliczyć też należy wzrost kosztów o ponad 17,2 mln zł, w tym głównie z tytułu wynagrodzeń i usług obcych. Spółka tłumaczy to refinansowaniem długu oraz inwestycjami w systemy informatyczne.
W krótkim i – być może – średnim terminie księgowe straty Kredyt Inkaso nie muszą aż tak martwić wierzycieli windykatora, jeśli uwzględnić, że generuje on gotówkę z podstawowej działalności. Cash flow operacyjny grupy po trzech kwartałach to 109,7 mln zł przy relatywnie niewielkich nakładach na nowe pakiety (20,5 mln zł ujmowane w działalności inwestycyjnej). W tych okolicznościach naturalnym jest, że bilansowa wartość portfela wierzytelności Kredyt Inkaso topnieje (o 5 proc. kw./kw. do 647,2 mln zł). Windykator zapowiada powrót do zakupów w kolejnych kwartałach. Na razie przez ostatnie miesiące na głowie miał przede wszystkim poprawę płynności.
W istocie, za sprawą dwóch ostatnich emisji obligacji, przez dziewięć miesięcy grupie Kredyt Inkaso udało się zmniejszyć poziom krótkoterminowych zobowiązań o 193,7 mln zł do 141,2 mln zł. Teraz składa się na nie 85,7 mln zł kredytów z terminem spłaty i opcją automatycznego przedłużenia, a także 41,9 mln zł obligacji i 13,6 mln zł pożyczki od głównego akcjonariusza, funduszu Waterland.
Łącznie na koniec grudnia windykacyjna grupa miała 494,1 mln zł zobowiązań, których poziom był najniższy od ponad dwóch lat. Obliczany przez nas dług netto wynosił natomiast 466,8 mln zł, ale ten służący do wyliczania kowenantów był wyższy. Znajdował się na poziomie 476,9 mln zł, co stanowiło – wciąż wysokie – 1,98x kapitałów własnych przy obligacyjnym limicie ustalonym na 2,5x (powyżej 2,25x wzrosłoby oprocentowanie niektórych serii). Inny z kowenantów, dług netto/EBITDA gotówkowa wyniósł z kolei 2,94x wobec 3,07x kwartał wcześniej i 3,69x przed rokiem. Kredyt Inkaso zresztą chętnie się chwali wynikiem EBITDA gotówkowa (162,2 mln zł za ostatnie 12 mies.), który jest kalkulowany razem z amortyzacją portfeli, będącą – już wcześniej wspomnianą – przyczyną słabych wyników księgowych.
Po redukcji zadłużenia w ostatnim kwartale i pomniejszych wydatkach inwestycyjnych saldo środków pieniężnych grupy Kredyt Inkaso spadło o 3,4 mln zł do 27,3 mln zł. Niezależnie od tego, wskaźnik płynności gotówkowej zanotował symboliczny wzrost z 0,14x do 0,15x, właśnie z powodu poprawy struktury zapadalności zadłużenia i zmniejszenia innych zobowiązań krótkoterminowych.
Zamknięcie emisji refinansujących i chęć powrotu do większych inwestycji bynajmniej nie kończą porządków w windykacyjnej grupie. Kredyt Inkaso zapowiada też rozliczenie z zewnętrznymi inwestorami części funduszy sekurytyzacyjnych, którymi – po chwilowej przerwie związanej z cofnięciem licencji dla Lartiq TFI – ponownie zarządza.
– W ramach porozumień zawartych z Ipopema TFI rozpoczęliśmy proces likwidacji funduszy Lumen Profit (dawniej Lartiq Profit, wcześniej Trigon Profit), w których spółki z grupy są uczestnikami, i którym udzielały gwarancji stopy zwrotu i płynności. Proces ten rozpoczęty został podpisaniem z funduszami Lumen Profit porozumień o rozwiązaniu umów subpartycypacji portfeli należących do grupy. Następnym etapem będzie doprowadzenie do wykupu certyfikatów inwestycyjnych uczestników innych niż grupa i likwidacja samych funduszy. Powyższe działania zapewnią grupie dostęp do gotówki pozostałej w funduszach po umorzeniu certyfikatów inwestycyjnych zewnętrznych inwestorów oraz pozwolą na dokonanie istotnych oszczędności w kosztach operacyjnych. Koszty, jakie poniesie grupa w związku z procesem umarzania certyfikatów inwestycyjnych zewnętrznych inwestorów oraz likwidacją funduszy Lumen Profit nie będą miały istotnego wpływu na sytuację finansową spółki oraz grupy – powiedział Maciej Szymański, prezes Kredyt Inkaso, cytowany w komunikacie prasowym.
Na Catalyst znajduje się sześć serii obligacji Kredyt Inkaso, w tym dwie wygasające w 2020 r. Jeszcze w marcu spółka musi spłacić warte 25,9 mln zł papiery KRI0320, a w październiku czeka ją wykup serii KRI1020 na 12,1 mln zł. W ostatnich transakcjach papiery wyceniano kolejno na 99,88 oraz 98,98 proc. nominału.
Tymczasem pochodzące z publicznych ofert obligacje KRI1221 oraz KRI0322 tanieją w piątek kolejno do 91 i 90,8 proc. nominału, co oznacza 10,4 i 10,8 proc. rentowności brutto.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się