Obligacje.pl: Coraz częściej mówi się o nadchodzącym spowolnieniu w Polsce, może nawet recesji. Jak gospodarka może wpłynąć na sytuację Kredyt Inkaso?
Maciej Szymański, prezes Kredyt Inkaso: Obecna sytuacja nie jest dla nas wcale zła. Poziom wpłat założony przez nas na ubiegły rok rozliczeniowy (w Kredyt Inkaso rok obrachunkowy kończy się 31 marca – red.) przekroczył zakładane krzywe odzysku o 60 mln zł. Z jednej strony na sytuację zadłużonych wpływają oczywiście rosnące ceny w sklepach, rachunki za media itd., ale jednocześnie rosną także ich dochody. Stopa bezrobocia jest na niskim poziomie, tempo wzrostu płac dotrzymywało kroku inflacji.
- Jednak nadejście recesji może sytuację zmienić.
- To możliwe. Proszę jednak pamiętać, że mamy się z czego cofać. Może spłaty będą wyższe od naszych krzywych już nie o 60 mln zł, ale o 30 mln zł. W najgorszym przypadku znajdą się na oczekiwanym przez nas poziomie. To też nie będzie zła wiadomość. Natomiast jest też kilka plusów tej sytuacji.
- Co ma Pan na myśli?
- Boisko się wyrównało. Kiedy stopy procentowe były niskie, największy gracz na rynku, emitował obligacje oprocentowane na 3,3 pkt proc. ponad WIBOR, co dawało 3,5 proc. odsetek. My w tym samym czasie płaciliśmy prawie 4,9 pkt ponad WIBOR, czyli ponad 5 proc. odsetek. Nasz koszt był o 50 proc. wyższy, co dawało liderowi ogromną przewagę. Nie tylko nad nami, ale nad każdym. Teraz jendak, kiedy WIBOR sięga 7 proc., różnica w kosztach odsetkowych dla lidera i całej reszty rynku nie jest już tak duża. To jest już bliżej 10 proc. i tę różnicę jesteśmy w stanie łatwiej zniwelować po stronie operacyjnej. Proszę zwrócić uwagę, że od czterech lat zatrudnienie w Kredyt Inkaso utrzymuje się na stałym poziomie, a spłaty rosną. Stajemy się coraz bardziej efektywną organizacją.
- Co może dziać się na rynku po stronie podaży?
- Oczywiście oczekiwany spadek spłacalności może dotknąć nie tylko nas, ale przede wszystkim banki. Tam te portfele będą się psuć i banki będą odczuwały coraz większą presję, żeby się tych portfeli pozbyć. Jednocześnie jednak wzrost stopy wolnej od ryzyka sprawia, że ceny tych portfeli nie będą mogły rosnąć, a raczej będą spadać. Przecież nasze koszty odsetkowe także rosną, więc dla utrzymania efektywności musimy płacić za wierzytelności mniej. Idealnie byłoby kupować wierzytelności, kiedy ich podaż jest największa, ale jednocześnie w dołku koniunkturalnym. Kiedy w gospodarce nastąpi poprawa, spłacalność wzrośnie.
- Taka perspektywa wymaga dokładnego planowania. Dokonując transakcji zakupu wierzytelności działacie w perspektywie… pięciu lat?
- Piętnastu. W takim czasie odzyskujemy wierzytelności. To jest bardziej kwestia modelowania niż przewidywania przyszłości. W ostatnim czasie dość dobrze poradziliśmy sobie na szybkiej ścieżce, czyli egzekucji komorniczych i reegzekucji.
- Brzmi jak gotowy przepis na kiepski PR. Ludzie wpadną w kłopoty, nie przez siebie spowodowane, a do tego przychodzi firma windykacyjna, coraz bardziej zautomatyzowana, a więc też coraz bardziej bezduszna.
- Branża wierzytelności nigdy nie miała dobrego PR. A przecież jesteśmy gospodarce potrzebni. Odzyskujemy utracone wierzytelności. Gdyby nie nasza działalność, co robiłyby banki? Spisywały utracone kredyty do zera, ale te straty musiałyby zostać uwzględnione gdzie indziej – w koszcie odsetkowym dla tych, którzy kredyty spłacają. Zatem działalność firm windykacyjnych wspiera gospodarkę, bo obniża ryzyko kredytowe, a przez to obniża też koszty finansowania dłużnego.
- Wróćmy do finansów Kredyt Inkaso. Dług netto do kapitału własnego spadł do 0,94x z 2,11x dwa lata temu. Imponujące. Ale teraz chcecie inwestować i wyjść na rynek po nowy dług.
- Na razie, chcemy po prostu utrzymać poziom zadłużenia. Te 20 mln zł, po które wyjdziemy służy właśnie temu. Część długu nam zapada, emitujemy nowy. Jeśli chodzi o inwestycje, to być może warto jeszcze trochę się w tym miejscu wstrzymać. To jest rynek o dużej inercji. Skok stóp procentowych jeszcze nie zdążył się przełożyć w pełni na powstanie nowych portfeli wierzytelności, które byłyby interesujące dla nas. Na pewne decyzje trzeba czasu.
Nasz dług jednak istotnie się zmienił. Dokonaliśmy refinansowania i teraz zapadalność naszych zobowiązań jest rozłożona na siedem lat. Czujemy się z tym bardzo komfortowo.
- Z drugiej strony, rynek pierwotny obligacji, w części instytucjonalnej, załamał się. Inwestorzy indywidualni to jedyna grupa skłonna jeszcze kupować obligacje.
- Historycznie opieraliśmy finansowanie na bankach i inwestorach instytucjonalnych, z małym udziałem inwestorów indywidualnych. Te trzy filary chcemy utrzymać właśnie z tego powodu – kiedy jeden z nich jest z jakiegoś powodu słabszy, są jeszcze inne kanały. Emisje adresowane do inwestorów indywidualnych to najmniejsza część naszego finansowania. Bezpiecznie dla nas i dla naszych inwestorów ten udział może nieco wzrosnąć w najbliższym czasie, ale to nie będzie duża zmiana. Po prostu korzystamy z możliwości, które mamy.
- Dziękuję za rozmowę.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się