Ghelamco chce pozyskać 50 mln zł z publicznej oferty obligacji, prowadzonej na podstawie prospektu, który Komisja Nadzoru Finansowego zatwierdziła pod koniec lutego. Deweloper zaoferuje 3,5-letnie papiery, które będą mogły zostać przedterminowo spłacone na sześć lub 12 miesięcy przed dniem ostatecznego wykupu.
Za oferowane obligacje Ghelamco będzie płacić WIBOR 6M plus 4,3 pkt proc. marży, co na ten moment daje 6,06 proc. w skali roku dla pierwszego półrocznego okresu odsetkowego. Podobnie jak wszystkie poprzednie emisje, obligacje będą zabezpieczone poręczeniem cypryjskiej spółki Granbero Holdings, która konsoliduje polskie projekty Ghelamco.
Zapisy na papiery przyjmowane będą w dniach 11-20 marca przez DM PKO BP. Aby wziąć udział w ofercie należy zainwestować co najmniej 50 tys. zł. Minimalny zapis musi bowiem objąć 503 obligacje, każda o nominale 100 zł. Ich cena emisyjna uzależniona będzie natomiast od dnia subskrypcji – 11 marca wyniesie 99,55 zł za każdą obligacje i z każdym dniem będzie wyższa o 1-2 grosze, tak by 20 marca zatrzymać się na 99,70 zł. Mechanizm ten pozwoli wyeliminować tzw. okres bezodsetkowy. Wprawdzie przydział długu zaplanowano na 23 marca, ale naliczanie kuponu rozpocznie się w dniu emisji, 7 kwietnia. W ciągu kilku kolejnych dni obligacje mają trafić do obrotu na Catalyst.
Jeśli wartość popytu przekroczy 50 mln zł możliwe będzie dokonanie proporcjonalnej redukcji.
Wpływy z emisji obligacji, które po potrąceniu prowizji dla oferującego szacowane są na 48,5 mln zł, mają trafić na finansowanie lub refinansowanie projektów inwestycyjnych w sektorze nieruchomości realizowanych przez podmioty zależne od Granbero Holdings.
Na Catalyst notowane są 23 serie długu Ghelamco o łącznej wartości 1,03 mld zł, z czego dziewięć na 269,3 mln zł wygasać będzie jeszcze w tym roku. Pierwsze trzy wykupy czekają dewelopera już 30 marca, będzie wówczas musiał spłacić 68,7 mln zł obligacyjnego długu.
Naszym zdaniem
Jeszcze przed kilka dniami wydawać się mogło, że propozycja Ghelamco zawiera w sobie premię względem rynkowej wyceny trzech innych serii 3,5-letnich obligacji uplasowanych pod koniec ubiegłego roku (spółka wypuściła wówczas cztery emisje z 4,35 i 4,5 pkt proc. marży). Byłoby to uzasadnione choćby z faktu, że próg wejścia na rynku pierwotnym ustalono na 50 tys. zł. Lecz poniedziałkowa sesja, na której tanieje większość papierów Ghelamco oraz wielu innych spółek, wyraźnie zmienia ten obraz. Rentowności najdłuższych obecnie wygasających w czerwcu 2023 r. papierów dewelopera wzrosły bowiem do 6,00-6,04 proc. brutto i zbliżyły się na kilka punktów bazowych do kuponu oferowanych od środy obigacji serii PPO (6,06 proc.).
Niemniej, rynek wtórny daje możliwość zainwestowania raczej niewielkich kwot, a pierwotny wymaga wyłożenia relatywnie dużych pieniędzy, jak na ofertę prowadzoną na podstawie prospektu. Spadek notowań (wzrost rentowności) starszych emisji Ghelamco może więc pozostać bez większego wpływu na popyt w nowej ofercie. Jeśli coś miałoby mu zaszkodzić, byłyby to raczej obawy inwestorów o dalsze skutki gospodarcze epidemii koronawirusa. Nie można przecież wykluczyć, że jesteśmy w przededniu głębszego spowolnienia, skutkującego między innymi spadkiem zapotrzebowania na powierzchnię biurową, czy falą problemów firm budowalnych świadczących usługi na rzecz deweloperów.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się