sobota, 23 listopada 2024

Newsroom

PCZ przesuwa termin zamknięcia emisji o miesiąc

msd | 15 kwietnia 2013
Z 11 kwietnia do 15 maja wydłużono termin zapisów na obligacje PCZ. Nie bez znaczenia mogą być nadchodzące zmiany w ustawie o ofercie publicznej.

   Zapisy na papiery spółki będą przyjmowane nie do 11 kwietnia, jak początkowo planowano, a do 16 maja. Jak zwykle w tego rodzaju sytuacjach nasuwa się wniosek, że emitent nie zdołał znaleźć wystarczającej liczby inwestorów, którzy zdecydują się na zapis. Za trzyletnie papiery spółka płaci stały 10-proc. kupon. W momencie opublikowania warunków emisji, serwis Obligacje.pl zwracał uwagę na rentowność już notowanych na Catalyst obligacji PCZ – była ona wówczas zbliżona (lub niewiele wyższa) do oferowanego w nowej emisji kuponu, co zmniejszało atrakcyjność papierów z rynku pierwotnego.

    Zmiana terminu przyjmowania zapisów w przypadku PCZ nie jest jednak całkiem typowa, bowiem spółka przesunęła ostatni dzień subskrypcji o przeszło miesiąc, podczas gdy zwykle taka operacja obejmuje do kilku dni roboczych. Niewykluczone, że stoi za tym konstrukcja oferty (publiczna bez prospektu z minimalnym zapisem od 210 tys. zł) oraz nadchodzące zmiany w ustawie o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych. Od 23 kwietnia zakazane będzie informowanie o ofertach publicznych bez prospektu pod groźbą kary dla emitenta. Oferty, o których spółki poinformują do dnia wejścia w życie zmian nie będą objęte sankcjami (na ich zamknięcie emitent będzie miał sześć miesięcy).

   Długi termin na zamknięcie subskrypcji, który zagwarantowało sobie PCZ może więc mieć na celu całkowite zamknięcie emisji (30 mln zł), tak aby nie zachodziła konieczność przeprowadzania kolejnej, ale już na nowych warunkach. Wówczas spółka musiałaby zrezygnować z publicznego informowania o ofercie oraz podnieść próg zapisów (z równowartości 50 tys. euro do 100 tys. euro). Alternatywnie spółka musiałaby zdecydować się na emisję z prospektem (co podnosi koszty i wydłuża termin) lub emisję niepubliczną, z którą emitenci docierają do mniejszej liczby inwestorów.

   Na Catalyst znajdują się trzy serie papierów PCZ o łącznej wartości 26 mln zł i terminami wykupu od kwietnia 2014 r. do października 2015 r. Dwie z nich mają oprocentowanie stałe (11 i 14 proc.), a jedna zmienne (WIBOR 3M plus 6 pkt proc.). Obligacje z najwyższym kuponem wyceniane są na 104,7 proc. (9,53 proc. rentowności brutto), zaś dwie pozostałe na 100,89 proc. (8,88 proc.) i 102,55 proc. (9,54 proc.)

Więcej wiadomości o PCZ S.A.

Więcej wiadomości kategorii Emisje