Tekst opublikowany przez Puls Biznesu 26 września (czwartek). Obliczenia dla cen z 25 września w ciągu dnia.
Coraz trudniej jest zatem wypatrzeć okazję do ponadprzeciętnego zarobku. Miesiące niskiego oprocentowania lokat i niewielkiej aktywności rynku pierwotnego, który dopiero zaczyna odżywać po wakacyjnej przerwie, przyciągnęły wielu inwestorów poszukujących możliwości inwestycji na rynku wtórnym i konsekwencje tego są widoczne.
Na krótki termin
GPW (GPW0117) – są to najniżej oprocentowane obligacje korporacyjne notowane na Catalyst (3,87 proc.). W ostatnich tygodniach cena spadła w okolice 100,2 proc. wobec 101 proc. (i wyżej), które „zwykle” płaci się za papiery Giełdy. Co ciekawe, przed rokiem wczesną jesienią ceny obligacji GPW także spadły w pobliże 100,2 proc., by od listopada powrócić powyżej 101 proc. Gdyby tym razem miało być podobnie udałoby się w kilka tygodni wycisnąć przyzwoitą rentowność z inwestycji (stąd obecność papieru w pomysłach krótkoterminowych inwestycji). Przesłanka jest jednak wątła i jeśli okaże się fałszywa, można zostać ze słabo oprocentowanymi papierami w portfelu.
AOW Faktoring (AOW0214) – papiery zapadają za pięć miesięcy, a na Catatyst można je kupić za 101 proc. nominału. AOW prowadzi skup własnych papierów (płaci aż 10,2 proc. stałych odsetek, więc jest to działanie zrozumiałe), więc można przyjąć, że po nominale kupić się ich nie uda. Przy obecnej cenie (101 proc.) można liczyć na prawie 5 proc. rentowności netto.
Kup i trzymaj
Robyg (ROB0615) – Na Catalyst do kupienia po nominale, co jest ewenementem jeśli chodzi o tę spółkę. Wyjaśnienie jest proste – Robyg ma opcję call, z której zamierza skorzystać (wedle doniesień prasowych). Warto jednak pamiętać, że jeśli Robyg zrobi to z końcem trzeciego okresu odsetkowego (20 grudnia) zapłaci 0,5 proc. premii, a więc poniesione ryzyko wcześniejszego wykupu się zwróci. Jeśli call nastąpi później, premia nie zostanie wypłacona, ale przy zapłaceniu ceny nominalnej można przełknąć jej brak. Oprocentowanie wynosi WIBOR6M plus 3,8 proc.
M.W. Trade (MWT0616) – Jeśli zawęzić kryteria wyboru do największych spółek z branży wierzytelności, to właśnie ta seria wyceniana na 101 proc. da rentowność najwyższą (ok. 6,5 proc. brutto). Takie są realia Catalyst na dziś i można się z tym pogodzić lub czekać na lepsze okazje trzymając środki na depozycie.
Za wysokie progi
Kredyt Inkaso – Obligacje trzech serii dostępnych dla inwestorów detalicznych, wygasające w 2016 r. wyceniane są na 104, a nawet 106,5 proc. (oferty sprzedających), co daje im ok. 6 proc. rentowności brutto przy marży na poziomie 5,4-5,7 pkt proc. Dziś Kredyt Inkaso pewnie nie musiałby płacić marży tak wysokiej, ale aby ceny z Catalyst były atrakcyjne, windykator musiałby emitować dług z marżą grubo poniżej 4 pkt proc. To niemożliwe. Bezpieczniej przyjąć, że KI przeprowadzi wkrótce nową emisję obligacji (w kwietniu zapadają papiery warte 60 mln zł) z marżą nieco poniżej 5 pkt proc. To oznacza, że papiery KI na Catalyst opłaca się kupić, ale przy cenie 102 proc. lub niższej.
Best (BST0916) – obligacje mają stały kupon ustalony na 8,98 proc., a przy cenie 102 proc. rentowność brutto wynosi ok. 8,2 proc. Znakomita propozycja? Gdyby nie opcja call papier byłby wyceniany pewnie na 106 proc. lub więcej. Ale groźba realizacji opcji call (całkiem realna) sprawia, że nawet przy cenie 102 proc. na inwestycji będzie można stracić.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się