piątek, 22 listopada 2024

Newsroom

Tydzień na kredyt - komentarz tygodniowy DI Investors

Michał Mordel, Piotr Raciborski, Mateusz Gąsiorowski, DI Investors S.A. | 10 grudnia 2014
Analitycy DI Investors o najważniejszych wydarzeniach minionego tygodnia. Plus PKN Orlen pod lupą.

Pełna treść komentarza dostępna jest tu.

Tydzień w skrócie – główne wydarzenia

TVN (08.12) – Spółka wykupiła przed terminem obligacje o łącznej wartości nominalnej PLN 23.4m. Termin zapadalności papierów to 2018r.

Amica Wronki (08.12) – Spółka wyemitowała zerokuponowe obligacje serii SGB/04/2014 o łącznej wartości nominalnej PLN 10m.

Tauron (05.12) – Spółka wyemitowała na rynku niemieckim piętnastoletnie niezabezpieczone obligacje o wartości EUR 168m.

Hyperion (05.12) – Spółka wyemitowała obligacje o łącznej wartości nominalnej PLN 10m.

4fun Media (05.12) – Spółka przedłużyła termin zapisów na obligacje serii A do dnia 19 grudnia 2014r.

Capital Park (03.12) – Spółka wyemituje w grudniu obligacje serii D o łącznej wartości nominalnej PLN 65m.

Kerdos Group (03.12) – Zarząd Spółki podjął uchwałę o emisji obligacji serii I o wartości nominalnej do PLN 25m. Dodatkowo spółka zawarła umowę przedwstępną sprzedaży spółki zależnej Mr. House Europe. Spółka poinformowała, że sprzedaż zakładu zmniejszy skonsolidowane zadłużenie brutto Kerdos o PLN 22m.

ING Bank Śląski (03.12) – Spółka wyemituje obligacje do PLN 600m.

Kredyt po Lupą: PKN Orlen.

PKN Orlen opublikował bardzo dobre wyniki za 3 kwartał 2014r. korzystając ze sprzyjającego otoczenia makroekonomicznego w sektorze rafineryjnym.

Zadłużenie brutto spółki wzrosło w wyniku emisji euroobligacji do PLN 10.9mld (o PLN 4.4mld względem 3Q13)

Zadłużenie netto spółki wyniosło PLN 5.9mld wobec PLN 4.7mld w 3Q13

Pomimo zwiększenia zadłużenia wskaźnik pokrycia odsetek znorm. wynikiem EBITDA LIFO wyniósł 11.4x wobec 9.9x w 3 kw. 2013r.

Wskaźnik długu netto do EBITDA (12M trailing) na raportowanych wynikach był ujemny i wyniósł 0.34x jednak główną przyczyną osłabienia wyniku EBITDA były odpisy aktualizacyjne w 2. kwartale 2014r. m.in. na rafinerii w Możejkach w wysokości PLN 4.2mld.

Wskaźnik długu netto uwzględniając zobowiązania pozabilansowe do znorm. EBITDA LIFO (12M trailing) wyniósł 2.5x wobec 2.1x na koniec 2013r.

Więcej wiadomości o Orlen S.A.

Więcej wiadomości kategorii Komentarze

  • Podsumowanie tygodnia: Oddech ulgi

    8 listopada 2024
    Zgodnie z przewidywaniami, dzień ogłoszenia wyniku wyborów prezydenckich w USA przyniósł przesilenie na rynku obligacji. Rentowność amerykańskich papierów najpierw skoczyła, ale po szybko odbiła się od linii łączącej szczyty z października 2023 r. i kwietnia br. Lecz problem zadłużenia pozostał.
    czytaj więcej
  • Projekcja NBP: inflacja w górę, a PKB w dół

    7 listopada 2024
    Mimo słabszych prognoz dynamiki PKB, Narodowy Bank Polski skorygował w górę ścieżkę inflacji w latach 2025-2026.
    czytaj więcej
  • Stopy procentowe ponownie bez zmian

    6 listopada 2024
    Rada Polityki Pieniężnej utrzymała stopy procentowe bez zmian, w tym referencyjną na poziomie 5,75 proc.
    czytaj więcej
  • Podsumowanie tygodnia: Powiało grozą

    31 października 2024
    Rentowność dziesięcioletnich obligacji skarbowych przekroczyła w czwartek 6 proc., co było najwyższą wartością od roku. Zdecydowanie nie tak powinien wyglądać rynek szykujący grunt pod kolejne obniżki stóp procentowych.
    czytaj więcej