Teoretycznie wydarzeniem tygodnia mogółby być debiut obligacji Echa Investment na Catalyst, ale nie stało się tak z bardzo prozaicznej przyczyny. Echo wyemitowało papiery tylko dla instytucj, zaś obligacje trafiły do obrotu wyłącznie na BondSpot, przeznaczonym do handlu dla dużych inwestorów. Ponieważ instytucje niechętnie pozbywają się raz kupionych obligacji, los Echa na Catalyst był z góry znany. Przez trzy dni od debiutu nie tylko nie zawarto żadnej transakcji, ale nawet nie wystawiono żadnej oferty. Tym samym Echo podzieliło los innych blue chips Catalystu (pomijając banki na rynku notowanych jest tylko 14 serii powyżej 100 mln zł), których transakcyjność jest bliska zeru, wliczając w to PGNiG, które przed trzema tygodniami wprowadziło na rynek papiery warte 2,5 mld zł, które do dziś nie doczekały się żadnej oferty, czy PKN Orlen, który wprowadził emisję wartą 1 mld zł, tylko po to by zobaczyć, że spread na jego obligacjach sięga 3 pkt proc.
Rynek Catalyst przeznaczony dla inwestorów detalicznych ze swoimi obrotami rzędu kilkuset tysięcy złotych (w piątek do 15:00), jest przy BondSpocie jak wesołe miasteczko przy cmentarzu. Jednak inwestorzy nie są wolni od zmartwień, bowiem od czasu bankructwa DSS i PBG, późniejszej wyprzedaży obligacji przez Idea Premium, powoli dociera do posiadaczy niektórych obligacji, że ich inwestycje nie są tak pewne, jak sądzili. Poniżej nominału notowanych jest (stan na piątek 15:00, biorąc pod uwagę ostatnio zawarte transakcje, w tym te sprzed paru tygodni) 59 z 226 notowanych na Catalyst serii. W większości przypadków papiery notowane są tuż poniżej nominału, co może mieć związek np. z charakterystyką podatkową papierów (jeśli zbliża się okres płatności odsetek nie opłaca się kupować obligacji po nominale, ponieważ naliczony podatek może przewyższyć naliczone od dnia kupna odsetki), ale w części przypadków nie ma wątpliwości, że chodzi o słabsze postrzeganie emitentów.
W tym gronie znajdziemy BBI Zeneris (wycena jednej z serii spadła do 89 proc.), który kilka tygodni przyznał, że coraz trudniej mu pozyskać finansowanie na rynku obligacji myśli więc o emisji akcji. Jest oczywiście zbankrutowany Budostal-5, który swoją obecnością w tabeli notowań jest swoistym memento mori. W ostatnich dniach mocno potaniały obligacje East Pictures (do 95 proc.), choć przy okazji raportu kwartalnego zarząd zapewnił o stabilności pozycji finansowej i dobrej perspektywie na dalsze miesiące. East Pictures to ciekawy papier, choćby z tego względu, że w przyszłym roku oprocentowanie jego obligacji wzrośnie z 14 do 17 proc. Słabnie też apetyt na akcje niedawnego debiutanta – Dominium – który najlepszą cenę zakupu ma ustawioną na 98,01 proc. Ostatnia – sierpniowa - emisja obligacji spółki zakończyła się niepowodzeniem – dostawca pizzy pozyskał 0,5 mln zł z planowanych 3 mln PLN. Niewiele poniżej nominału wyceniane są wszystkie obligacje Ganta, co jest o tyle ciekawe, że deweloper prowadzi obecnie publiczną emisję obligacji oprocentowanych na 11 proc. Na Catalyst można kupić jego obligacje z wyższą rentownością.
Najniżej obecnie wyceniane są obligacje Novainvest, który wszedł na Catalyst 25 lipca i był to najgorszy debiut w historii rynku, bo papiery potaniały do 90 proc. już pierwszego dnia. Jak się okazuje, była to jednak okazyjna cena dla sprzedających, dziś oferuje się im 60,5 proc. nominału.
Jest kilka spółek, które także warte są opisania, ale by nie męczyć oczu wspomnę jeszcze o Oshee, którego papiery wyceniane są na 75 proc. Jeszcze dwa tygodnie temu cena transakcyjna wynosiła 50 proc., zatem także Catalyst okazuje się - po raz wtóry, ostatnio tak dobre interesy można było robić w 2011 r. na obligacjach Anti – rynkiem, gdzie osiąganie 50 proc. zysków w kilka sesji nie jest niemożliwym zadaniem. Na poprawę wyceny wpływ miała decyzja zarządu, który mając perpspektywę wykupu obligacji po cenie nominalnej za dwa miesiące, woli skupować je z rynku po cenie znacznie niższej.
Na szczęście większość obligacji notowanych na Catalyst notowana jest jednak powyżej nominału (lub bez transakcji – jak na BondSpot). Niesłabnącą estymą cieszą się papiery banków i firm z branży windykacyjnej. Najdroższym papierem na Catalyst jest obecnie jedna z serii obligacji drogowych emitowanych przez Bank Gospodarstwa Krajowego, za którą jeszcze w lipcu zapłacono 108 proc., mimo wyjątkowo niskich odsetek (6,25 proc.). Jednak między papierami BGK i skarbu państwa inwestorzy stawiają znak równości, a ponieważ na rynku papierów skarbowych mieliśmy hossę, to i BGK na niej skorzystał. Podobnie jest w przypadku obligacji komunalnych, gdzie wyceny (np. Warszawy) dochodzą do 107 proc. mimo nieatrakcyjnych – jak na Catalyst – odsetek.
Na koniec tygodnia średnie oprocentowanie obligacji korporacyjnych notowanych na Catalyst wynosiło 10,73 proc., banków 8,14 proc. (w tym banków komercyjnych 8,21 proc., a spółdzielczych 8,38 proc.), zaś gmin 7,17 proc.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się