Przy 304,2 mln zł spłat z zarządzanego portfela, w tym 268 mln zł spłat należnych grupie, Best wypracował 167 mln zł cash flow operacyjnego w trzech pierwszych kwartałach tego roku, co pozwoliło windykatorowi sfinansować spłatę istotnej części zadłużenia. W samym tylko III kwartale dług odsetkowy Bestu spadł o 70,3 mln zł do 375,6 mln zł, stanowiąc połowę tego co przed trzema laty. Dług netto windykatora obniżył się zaś do 315,1 mln zł we wrześniu, będąc o 33 proc. niższej niż przed rokiem i 45 proc. niżej niż przed dwoma laty.
Spadek zobowiązań odsetkowych przy rosnących zyskach pozwolił Bestowi obniżyć wskaźnik dług netto/kapitały własne do 0,56x, tj. najniższego poziomu od 2014 r.
- Wskaźnik zadłużenia spadł do niesamowitego dla nas poziomu. Uznajemy go za zbyt niski. Każda firma, szczególnie finansowa, powinna mieć ten wskaźnik na wyższym poziomie – powiedział podczas czwartkowej telekonferencji Krzysztof Borusowski, prezes i główny akcjonariusz Bestu.
- Spadek (zadłużenia – red.) jest na tyle duży, że troszeczkę nas niepokoi. (…) Te wielkość powinna odbijać w górę. Sygnalizujemy już od pewnego czasu chęć do inwestycji. Bierzemy udział w praktycznie każdym przetargu – uzupełnił Marek Kucner, wiceprezes Bestu.
Mimo zgłaszanych od kilku kwartałów apetytów na inwestycje, otrzymywany przez windykatora strumień spłat nadal realizowany jest na portfelu zamkniętym około trzy lata temu. Jak przekonuje szef Bestu, grupa jest w stanie „dość długo” realizować ponad 80 mln zł kwartalnych wpływów z własnego portfela, nawet bez nowych inwestycji.
- To co mówiliśmy, bierzemy udział w każdym istotnym przetargu i na pewno będziemy chcieli przełamać też tę kwestię inwestycyjną – zapewnił Krzysztof Borusowski.
Za inwestycjami miałyby też pójść kolejne emisje obligacji, których można się spodziewać w przyszłym roku.
- W momencie kiedy jesteśmy nadpłynni, tego kapitału nie potrzebujemy. (…) Przede wszystkim obligacje służą nam na nowe inwestycje. Emisje muszą być więc skorelowane z inwestycjami. Mogę tylko zapowiedzieć, że ten program o wartości 200 mln zł traktujemy poważnie – powiedział prezes Bestu. - Prospekt mamy ważny do czerwca przyszłego roku – dodał także.
Do tej pory w ramach dwóch niedawnych publicznych ofert Best zebrał łącznie 20,7 mln zł, przy czym druga z nich (10 mln zł) została uplasowana już po zamknięciu III kwartału. Jak przekonują przedstawiciele windykatora, ostatnie emisje pozwoliły im też zrozumieć, co robić, żeby i „większe oferty kończyły się powodzeniem”.
Na koniec września grupa Best dysponowała 60,5 mln zł środków pieniężnych (0,2x pokrycia krótkoterminowych zobowiązań), co było najniższą wartością od ponad dwóch lat. Warto jednak zwrócić uwagę, że windykator był wówczas tydzień po spłacie wartych 60 mln zł obligacji, a jeszcze przed wpływami z niewielkiej październikowej emisji.
Wskutek dalszej windykacji i braku nowych inwestycji bilansowa wartość portfela wierzytelności Bestu spadła do 880,8 mln zł na koniec września. Grupa spodziewa się osiągnąć z tego 1,98 mld zł wpływów (ERC), w tym 337,2 mln zł w perspektywie kolejnych 12 miesięcy. Innymi słowy, posiadana gotówka i spodziewane ERC, dawały windykatorowi płynnościowy komfort, jeśli uwzględnić, że spodziewane wydatki z tytułu krótkoterminowych zobowiązań to 303 mln zł.
Część nadwyżkowej płynności Bestu niebawem prawdopodobnie trafi do akcjonariuszy. Spółka chce przeznaczyć do 15 mln zł na skup akcji własnych. Walne zgromadzenie w tej sprawie odbędzie się za dwa dni, ale już teraz jego wyniki wydają się znane (zarząd kontroluje ponad 94 proc. akcji i prawie 96 proc. głosów na WZ).
Po trzech kwartałach tego roku skonsolidowane przychody Bestu rosły o 21 proc. r/r do 248,3 mln zł, w czym istotny udział miały odchylenia od wpłat rzeczywistych (wyższe niż prognozowane wpływy), a także – tym razem dodatni – udział w zyskach Kredyt Inkaso. Mimo wzrostu kosztów wynagrodzeń i sądowo-egzekucyjnych, grupa wykazała spadek całkowitych kosztów operacyjnych, na co wpływ miały przede wszystkim niższe odpisy na Kredyt Inkaso. Skonsolidowany zysk netto windykatora podsumowano więc na 60,7 mln zł (5,3 mln zł rok wcześniej), z czego w samym III kwartale było to 18 mln zł.
Od stycznia do września grupa Best wypracowała 169,7 mln zł EBITDA gotówkowej (bez odpisu na KRI) wobec 158,6 mln zł rok wcześniej. Narastająco 12-miesięczny wynik sięgał 226,6 mln zł, stąd wskaźnik dług netto/EBITDA gotówkowa to niskie 1,4x.
Na Catalyst znajduje się sześć serii obligacji Bestu, w tym trzy wygasające w przyszłym roku (łącznie 145,8 mln zł). Najkrótsze papiery kwotowane są lekko powyżej nominału. Natomiast pochodzące z ostatniej emisji papiery BST1026 sprzedający wycenia ja 101,85 proc., co daje około 5,4 proc. rentowności brutto (zakładając, że WIBOR 3M wyniesie 1,72 proc. we wszystkich kolejnych okresach).
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się