Na koniec września dług netto sięgał 1,21x kapitału własnego wobec 1,27x na koniec czerwca. W III kwartale Kruk przeznaczył na inwestycje skromne 83 mln zł (przed rokiem 647 mln zł), a spłaty wyniosły 433 mln zł (381 mln zł), jednak w bilansie nie widać zastrzyku z wygenerowanej w tym czasie gotówki (i zaoszczędzonej na inwestycjach). Na koniec czerwca Kruk dysponował kwotą 384 mln zł środków pieniężnych, a na koniec września było to 165 mln zł. Nawet jeśli uwzględnić dywidendę (95 mln zł), saldo środków pieniężnych spadło.
- To jest element naszych zarządzania płynnością. Kruk nie wiele odnosi korzyści z przetrzymywania gotówki, w związku z tym w takiej sytuacji nadpłacamy nasze zobowiązania – powiedział Michał Zasępa, członek zarządu Kruka odpowiedzialny za finanse, w czasie piątkowego spotkania z dziennikarzami.
W III kwartale Kruk spłacił obligacje warte 86,4 mln zł i jednocześnie wyemitował papiery warte 25 mln zł. Zaciągnął też 131 mln zł kredytów, spłacając 230 mln zł. Łączne saldo przepływów finansowych było ujemne i sięgało 295,5 mln zł (202 mln zł po trzech kwartałach). Minus 25 mln zł to przepływy inwestycyjne, a 102 mln zł (plus) to przepływy operacyjne.
Łącznie saldo zobowiązań finansowych Kruka spadło z 2,7 mld zł do 2,55 mld zł – o 150 mln zł, ale już dług netto wzrósł z 2,32 mld zł do 2,38 mld zł. Spadek wskaźnika dług netto do kapitału własnego był możliwy dzięki wzrostowi tego ostatniego, o czym zadecydowało 78 mln zł zysku netto wypracowanego w III kwartale. Władze spółki są przekonane, że niewielkie zadłużenie zapewnia przestrzeń do wzrostu inwestycji w kolejnych kwartałach.
- Nasza aktywność inwestycyjna w Polsce była mniejsza ze względu na decyzje banków, które rezygnowały z przetargów sprzedaży wierzytelności lub przekładały je na kolejne okresy. Widzimy już teraz wzrost podaży wierzytelności bankowych w IV kwartale. Ponadto zamierzamy wrócić z inwestycjami na rynki włoski i hiszpański, zatem ten IV kwartał powinien być w inwestycjach lepszy. W przyszłym roku nasze inwestycje mogą przekroczyć 1 mld zł, o ile banki będą gotowe sprzedawać wierzytelności – powiedział Michał Zasępa.
Zdaniem władz spółki spadek podaży wierzytelności bankowych w 2019 r. to wciąż efekt wysokich cen, które za tego typu aktywa w przeszłości płacił GetBack.
- Na podstawie wycen z poprzednich lat banki budżetowały ceny, jakie mogą osiągnąć ze sprzedaży wierzytelności w tym roku, a to z kolei determinowało wysokość tworzonych przez nie rezerw. Tych założonych cen nie mogą uzyskać, bo my i inni gracze obecni na tym rynku, uważnie oceniamy rentowność z tych portfeli, a koszty windykacji wzrosły, podobnie jak koszty pracy. To sprawia, że wstrzymujemy się z zakupami, a banki ze sprzedażą. Jestem jednak przekonany, że sytuacja rynkowa nam sprzyja i wcześniej czy później wierzytelności na sprzedaż będzie więcej, ponieważ banki mają mniejsze możliwości windykacji, a w dodatku długi konsumentów szybciej się przedawniają – powiedział Piotr Krupa, prezes i założyciel Kruka, także obecny na spotkaniu.
Spadek wskaźników zadłużenia Kruka przy niskich nakładach inwestycyjnych można uznać za rozczarowujący, także w relacji dług netto/EBITDA gotówkowa, która wyniosła 2,1x (tyle samo, co na koniec czerwca). Jednocześnie wyraźnie wzrosły koszty odsetkowe netto – do 87 mln zł po III kwartałach wobec 70 mln zł przed rokiem.
Na Catalyst notowanych jest 21 serii obligacji Kruka. Ostatnia z nich pochodzi z sierpniowej emisji publicznej i wyceniana jest na 5,2 proc. brutto.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się