Tekst ukazał się w Gazecie Giełdy Parkiet 14 marca. Opublikowano za zgodą redakcji. Wszelkie prawa zastrzeżone.
Po spektakularnych sukcesach tegorocznych publicznych emisji obligacji Bestu i Ghelamco, w których zapisy przekroczyły wartość ofert już pierwszego dnia ich przyjmowania, inwestorzy mogą przygotowywać się do wzięcia udziału w kolejnych emisjach. W tym roku propozycji nie będzie brakowało.
Trzy mld zł w grze
Sześciu emitentów ma obecnie ważne prospekty emisyjne – na ich podstawie kolejne publiczne emisje obligacji mogą być ogłaszane w każdej chwili przez 12 miesięcy od daty zatwierdzenia prospektu przez Komisję Nadzoru Finansowego. Do tego można doliczyć Alior Bank i M.W. Trade, których prospekty czekają na akceptację KNF, oraz Kredyt Inkaso (podjęto uchwałę o przeprowadzeniu publicznych emisji) i Bank Pocztowy (na razie skończyło się na deklaracjach prasowych przedstawionych w końcówce 2015 r.).
Łącznie daje to dziesięciu potencjalnych zainteresowanych i programy warte łącznie 3,3 mld zł, z których część została już zrealizowana. Nadal jednak do uplasowania pozostają emisje warte ok. 2,88 mld zł. Przy czym można zakładać, że nie wszystkie programy zostaną zrealizowane w całości. Już wiosną wygaśnie prospekt PCC Rokita, który z programu wartego 200 mln zł do tej pory wykorzystał 20 mln zł (PCC Rokita odnowił prospekt 23 marca - red.). Z kolei Kruk, którego prospekt KNF zatwierdziła w styczniu, w dwóch wcześniejszych programach publicznych emisji pozyskał tylko niewielką część ich maksymalnej wartości. Dlatego, choć Kruk podniósł wartość programu publicznych ofert, można przyjąć, że i tym razem nie wykorzysta go w całości. Trudno też szacować, na ile wykorzysta swój program Getin Noble Bank. Na razie z 750 mln zł, na które pozwala wygasający we wrześniu prospekt emisyjny, bank pozyskał 32 mln zł. Trwa też emisja na 30 mln zł, ale wiadomo, że plasowanie emisji, gdy na rynku wtórnym obligacje banku można kupić znacznie taniej, jest dużo trudniejsze niż w latach 2012-2014, gdy GNB w ramach jednej oferty potrafił pozyskiwać po 100 mln zł i więcej. Nie jest też jasny los emisji Polnordu po zmianie zarządu dewelopera, a także realizacja deklaracji Banku Pocztowego (skoro prospektu dotąd nie złożono).
Jednak nawet po odkrojeniu wątpliwych w realizacji emisji, inwestorzy wciąż mogą liczyć na podaż rzędu 1,6 mld zł w 2016 r. (nie licząc 90 mln zł już pozyskanych przez Best i Ghelamco). Taka kwota i tak oznacza więcej niż potrojenie wartości publicznych emisji skierowanych do detalicznych inwestorów względem 2015 r.
Natomiast coraz rzadszym zjawiskiem są tzw. małe emisje publiczne, realizowane na podstawie memorandum informacyjnego. Ostatnią próbę przeprowadziło w grudniu Legimi pozyskując 1,2 mln zł z oferty wartej 1,5 mln zł. Spółki pożyczkowe, które wcześniej chętnie organizowały emisje publiczne teraz wolą oferty prywatne, skoro ostatnie podjęte próby plasowania publicznych ofert, jeszcze w I połowie 2015 r., dawały mizerne efekty.
Brakuje nowości
Cała dziesiątka firm, która potencjalnie może przeprowadzić emisje publiczne w najbliższym czasie, jest już obecna na Catalyst, w tym także na detalicznej części rynku. W dodatku sześć firm przeprowadzało emisje publiczne już wcześniej. Trudno zatem mówić o napływie nowych emitentów, choć takie firmy jak Alior, Kredyt Inkaso, M.W. Trade czy Bank Pocztowy w istocie po raz pierwszy zmierzą się z drobnymi inwestorami.
Przy niskiej płynności na Catalyst (ulokowanie kilkuset tysięcy złotych wymaga cierpliwości), publiczne emisje obligacji są przede wszystkim okazją do ulokowania znacznych sum w papierach o relatywnie wysokim poziomie bezpieczeństwa, czego nie zawsze można powiedzieć o innych formach inwestycji. Stąd właśnie średnia wartość zapisów w publicznych emisjach i tak oscyluje zwykle wokół kwoty 100 tys. zł.
Tego rodzaju inwestorzy z zainteresowaniem powitają zapewne możliwość zainwestowania w publicznej emisji w papiery innego banku niż GNB (z banków dotąd tylko GNB przeprowadzał publiczne emisje). Pewną nowością będą także obligacje Kredyt Inkaso, który dotąd celował jednak głównie w emisjach prywatnych w inwestorów instytucjonalnych. M.W. Trade zaś plasował przed trzema laty obligacje wśród zamożnych inwestorów detalicznych (minimalne zapisy sięgały od równowartości 50 tys. EUR lub 100 tys. zł).
Prawdziwe możliwości wyboru otwierają się przed inwestorami, którzy dotąd nie interesowali się rynkiem obligacji korporacyjnych. W najbliższych miesiącach trudno będzie się zapewne nie natknąć na informacje o kolejnych emisjach, więc oczekiwany jest również wzrost zainteresowania całym rynkiem.
| Publiczne emisje obligacji w 2016 r. | |||
| Emitent | Wartość programu (w mln zł) | Kwota do wykorzystania (w mln zł) | Możliwe oprocentowanie* |
| Alior Bank | 800 | 800 | WIBOR6M + 3 - 3,35 pkt proc. |
| Bank Pocztowy | 150-200 | 150-200 | WIBOR6M + 1 - 1,5 pkt proc. |
| Best | 300 | 50 | WIBOR3M + 3,5 - 3,8 pkt proc. |
| Getin Noble Bank | 750 | 718 | WIBOR6M + 5 pkt proc. |
| Ghelamco | 350 | 300 | WIBOR6M + 4 pkt proc. |
| Kruk | 300 | 300 | WIBOR3M 3,15 pkt proc. |
| M.W. Trade | 180 | 180 | WIBOR6M + 2,7 - 4,0 pkt proc. |
| Kredyt Inkaso | 100 | 100 | WIBOR3M + 4,0 - 4,6 pkt proc. |
| PCC Rokita | 200 | 180 | 4,5-5,0 |
| Polnord | 100 | 50 | WIBOR3M + 3,5-4,0 pkt proc. |
* Na podstawie ostatnich znanych warunków emisji i notowań na Catalyst
źródło:Obligacje.pl
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się