Rentowność trzydziestoletnich papierów USA spadła o 9 pkt bazowych w czwartek, co samo w sobie nie jest wynikiem spektakularnym, ale istotne jest też miejsce, w którym do tego umocnienia doszło. Jeszcze w czwartek rano rentowność walczyła (trzeci dzień z kolei) o wyjście na nowe szczyty i gdyby do przełamania doszło, dałoby to paliwo do odbicia na rynku metali szlachetnych. Wszystko zależało od tego, którą bezpieczną przystań wybiorą sprzedający akcje, przy czym wybór nie był trudny. Zmienność notowań metali szlachetnych w ostatnim czasie powoduje, że trudno raczej uznać je za schronienie.
Oczywiście, schowanie kapitału w obligacjach przez sprzedających akcje nie oznacza bynajmniej, że nagle wszyscy uznali problemy z narastającym zadłużeniem USA za niebyłe. Na rynku nie dzieje się nic, co sugerowałoby przełom w tej sprawie, wahania należy odbierać jako krótkoterminowe, które już w przyszłym tygodniu mogą okazać się nieaktualne… lub wzmocnione. Ale konsolidacja notowań amerykańskich obligacji trwa już ponad trzy lata i kiedy w końcu dojdzie do wybicia, będzie ono bardziej przekonujące niż 9 punktów bazowych.
Rzecz jasna, poprawa nastawienia do amerykańskiego długu wsparła także obligacje innych krajów. Naszym najbliżej jest do wyrwania się z objęć konsolidacji (dziesięciolatki od góry testowały w tym tygodniu granicę 5 proc.), ale póki sukcesu nie ma, nie warto wychodzić przed szereg z jego ogłaszaniem. Również i nasze zadłużenie rośnie szybko, a jego główną zaletą jest to, że w relacji do PKB nie jest tak duże jak w innych krajach rozwiniętych, co zresztą zostało docenione. Polska sprzedała w tym tygodniu na japońskim rynku obligacje o równowartości 5 mld zł, po raz pierwszy od dwóch lat. Oferta trafiła w dobry czas. Wprawdzie ceny japońskich obligacji spadają od trzech lat, a w ostatnich miesiącach bardzo intensywnie, ale od trzeciej dekady stycznia przeważa popyt. I skoro zadłużony na 250 proc. PKB japoński rząd może liczyć na 3,1 proc. rentowności za dwudziestoletnie papiery, to polski - zadłużony na niecałe 60 proc. PKB - łatwo zyskał uznanie oferując 3,65 proc.
Na krajowym podwórku wydarzeniem tygodnia był wykup obligacji wartych 240 mln zł przez Ghelamco. Z reguły terminowy wykup obligacji przez emitentów nie staje się tematem nawet wzmianki, ale płynnościowa sytuacja Ghelamco nie była tajemnicą, ponadto sama spółka opublikowała komunikat prasowy w tej sprawie, co tylko potwierdza, że sprawa nie była dla wszystkich oczywista. Pierwotnie oczekiwano, że wykup zostanie sfinansowany ze sprzedaży stołecznego biurowca The Bridge, ale umowy nie sfinalizowano przed datą zapadalności. Ostatecznie środki pozyskano z emisji obligacji spółki z grupy - Sobieski Towers - o łącznej wartości 230 mln zł. To już druga podobna operacja przeprowadzona przez Ghelamco - we wrześniu emisję na 170 mln zł wykupiło równolegle przeprowadzając emisję na 120 mln zł w spółce zależnej (tym razem przez spółkę Kemberton). Oczywiście byłoby lepiej, gdyby Ghelamco spłacało obligacje bez konieczności przeprowadzania równoległych emisji obligacji, ale też zdolność do plasowania zastępczego długu świadczy o zaufaniu, którym obdarzają projekty Ghelamco inwestorzy instytucjonalni. Wszak dotychczas zrealizowane przez dewelopera projekty - na czele z Warsaw Spire - stały się wizytówką Warszawy, której nie powstydziłyby się światowe metropolie.
Poza tym mniejsze emisje przeprowadziły WAN i Budlex Finance, a PKO BP zwiększył program emisji obligacji z 5 mld zł do astronomicznych 9 mld zł. Hossa przynajmniej na tej cześci rynku kapitałowego jest wciąż niezagrożona.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się