Na początku 2016 r obawy przed niskim wzrostem gospodarczym w Chinach były jednym z powodów wzmożonych wahań i niestabilności na rynkach finansowych. Spadek cen ropy naftowej był po części wywołany sytuacją w Chinach, gdzie spowolnił wzrost popytu na surowiec. Czytając doniesienia prasowe w Europie, można było dojść do wniosku, że Chiny spadały w przepaść – jednak faktyczna sytuacja wyglądała zupełnie inaczej.
Z pewnością tempo wzrostu gospodarczego w Chinach jest niższe, lecz w porównaniu z Europą jest ono nadal wysokie – dynamika PKB Chin w drugim kwartale wyniosła 6,6 proc., podczas gdy w strefie euro 1,5 proc. Gdy do tego dodamy zerową lub niemal ujemną dynamikę PKB w innych gospodarkach – na przykład Rosji i Brazylii – to wychodzi na to, że Chiny nadal radzą sobie lepiej niż inne państwa.
Niskie ceny ropy naftowej – które są źródłem niepokoju od niemal roku, uderzając w eksporterów surowców – są korzystne dla chińskiej gospodarki. Oczywiście analitycy skupiają się na negatywach związanych z nadwyżką ropy na rynku, lecz fakt jest taki, że tańszy surowiec pozwolił Chinom zaoszczędzić biliony dolarów.
Niskie ceny są także powodem, dla którego Chiny intensywnie zwiększały zapasy surowca w ciągu ostatnich lat – osiągnęły one rekordowo wysokie poziomy, a praktycznie każdy wolny kontener został zapełniony czarnym złotem!
Wkraczamy teraz w okres, w którym otrzymujemy nieco bardziej pozytywne sygnały z globalnej gospodarki. Pytaniem jest, czy na horyzoncie widać jakiekolwiek chmury. Bez wątpienia, tak jak liderzy Chin zauważyli podczas posiedzenia G20, globalna gospodarka nadal musi stawić czoło wielu zagrożeniom.
Jednak jeśli skupimy się tylko na Chinach, to widać pewne pozytywy, z których należy wyróżnić:
- Poprawę wskaźników. Seria danych w kolejnym miesiącu może potwierdzić zmianę trendu.
- Osłabienie RMB przy jednoczesnym ustabilizowaniu rezerw walutowych – co było głównym źródłem obaw inwestorów w połowie 2015.
- Osłabienie obaw związanych z „bombą kredytową”, które były nasilone na rynku w kwietniu. Od tego momentu, spready kredytowe skurczyły się. Jest to także wynikiem ogólnie lepszego nastawienia wobec rynków wschodzących.
Czynniki te, wraz z lekkim wzrostem wskaźników aktywności, są sygnałami, że wkraczamy w bardziej pozytywny okres dla chińskiej gospodarki. Oczywiście pozostaje wiele zagrożeń – nadal istnieje ryzyko kredytowe, które mogłoby uderzyć w chińskie aktywa oraz zagrożenie związane z osłabieniem globalnego apetytu na ryzyko, które odbiłoby się negatywnie na chińskich rynkach i RMB.
Mimo to, z pewnością widać, że sytuacja kroczy w odpowiednim kierunku. Strukturalne reformy, nad którymi Chiny ciężko pracowały od dłuższego czasu (na przykład restrukturyzacja państwowych spółek) mogą wkrótce przynieść pierwsze korzyści. Istnieją także oznaki większej aktywności rynków kapitałowych w Szanghaju i Shenzhen, które mogą zachęcić więcej zagranicznych napływów gotówkowych.
Jednak czy inwestorzy nie boją się już wejścia na chiński rynek? Krótka odpowiedź to „nie”. Większa część chińskich rynków otwarta na globalizację oznacza wyższą alokację kapitału (co jest kluczem dla zarządzających globalnymi funduszami), zwłaszcza, że wzrost gospodarczy kraju i jego perspektywy są znacznie lepsze niż inne gospodarki wschodzące oraz rozwinięte – tam królują niższe poziomy wzrostu
Mam podać przykład? Alibaba wyemitowała pod koniec 2014 roku obligacje – mimo początkowych obaw o brak popytu, aukcja zakończyła się rekordowo wysoką wartością sięgającą 8 miliardów USD. Łączna wartość zleceń wyniosła 57 miliardów USD ,a wskaźnik popytu do podaży na aukcji wyniósł aż 7,2. Jak widać, popyt nie stanowił tu żadnego problemu.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się