Termin zakończenia zapisów przewidziano na 5 czerwca, ale może on ulec skróceniu, jeśli – wzorem dwóch wcześniejszych publicznych emisji obligacji Bestu – wartość zapisów przekroczy wcześniej wartość oferty. W takim wypadku zapisy potrwają o dzień dłużej po dniu przekroczenia wartości oferty. W styczniu i marcu stało się to już pierwszego dnia przyjmowania zapisów i były one przyjmowane przez dwa dni, co oznaczało też redukcję na poziomie 29 proc. w marcu i 38,6 proc. w styczniu.
Tak jak w poprzedniej emisji, również wartość majowej oferty ustalono na 60 mln zł. Pozyskanie pełnej puli zakończy cały program publicznych ofert, którego wartość sięga 200 mln zł. Ale na tym sprawa się nie skończy.
- Obligacje są jednym z głównych źródłem finansowania naszych inwestycji i już teraz myślimy o kolejnym programie – powiedział Krzysztof Borusowski, prezes zarządu Best, cytowany w komunikacie prasowym.
Nowa emisja oprocentowana będzie – tak jak trzy wcześniejsze – na 3,3 pkt proc. ponad WIBOR, natomiast spółka zdecydowała się na wydłużenie terminu zapadalności do pięciu lat (poprzednio 4,5 roku).
Oprocentowanie obligacji naliczane będzie od pierwszego dnia przyjmowania zapisów, w związku z czym cena emisyjna papierów będzie stopniowo rosła – o grosz lub dwa grosze z każdym kolejnym dniem przyjmowania zapisów. Zbierać je będzie konsorcjum DM PKO BP, DM Alior Banku i DM Banku Handlowego.
Na Catalyst znajduje się 14 serii obligacji Bestu z terminami spłaty od kwietnia 2018 r. do września 2021 r. Trzy ostatnie oferty publiczne wyceniane są z 4,88-5,03 proc. rentowności brutto (3,16-3,26 pkt proc. realnej marży).
Naszym zdaniem
Właściwie nie ma sensu roztrząsanie, czy na Catalyst uda się kupić obligacje Bestu taniej niż w emisji publicznej. Uda się, albo będą to wartości zbliżone, albo niższe lecz i tak korzystniejsze dla nabywcy, ze względu na niższe ryzyko. Bo czy opłaca się zarabiać 3,3 pkt proc. ponad WIBOR za dług zapadający za pięć lat, skoro ten zapadający za rok lub dwa daje marżę tylko nieznacznie niższą (kilka, kilkanaście punktów bazowych)?
Ale z podobną sytuacją mieliśmy do czynienia także przy okazji poprzednich ofert, co w niczym nie wpłynęło na wartość emisji. Z prostej przyczyny. Ktoś, kto chce ulokować kilkaset tysięcy złotych (a to zapisy tego rzędu przesądzają o powodzeniu emisji) nie będzie się zastanawiał, czy kupując obligacje na rynku wtórnym zarobi 500 zł więcej rocznie (przy zapisie na 0,5 mln zł) za każde 10 bps, które uda mu się zaoszczędzić, skoro uzbieranie obligacji rzędu 0,5 mln zł na rynku wtórnym nie jest sprawą prostą. Choć z drugiej strony nie jest to też niemożliwe. Po prostu wymaga trochę czasu i starań, być może zbyt dużych z punktu widzenia właścicieli cięższych sakiewek.
.png "Rentowność obligacji Best na Catalyst")
*obliczenia z 18 maja 2017 r. Źródło: Obligacje.pl.
W kwietniu wartość obrotów obligacjami Best na Catalyst wyniosła 4,9 mln zł i była tylko nieznacznie wyższa od średniej (skorygowanej o liczbę miesięcy spędzonych przez ostatnie emisje na Catalyst) z 12 miesięcy (4,5 mln zł). W przypadku emisji publicznych obroty w kwietniu wyniosły 2 mln zł, nieco poniżej średniej z ostatnich 12 miesięcy (2,6 mln zł). Powyższe statystyki są więc pewnego rodzaju wskazówką dla inwestorów, którzy zastanawiają się nad udziałem w publicznej emisji obligacji Bestu – na rynku wtórnym stosunkowo łatwo można sprzedać i kupić w krótkim czasie niewielkie ilości obligacji. W przypadku trzech ostatnich publicznych emisji średni obrót to – jak dotąd – 70-488 tys. zł miesięcznie i w zasadzie nie ma powodu, by po nowej emisji Bestu spodziewać się czegoś innego. Przy czym można zakładać, że wraz z upływem kolejnych miesięcy wartość obrotów będzie się stabilizować w pobliżu wartości, które znamy z serii obecnych na Catalyst nieco dłużej niż kilka miesięcy.
*Do końca kwietnia 2017 r. Źródło: Obligacje.pl.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się