Best ponownie zaproponuje pięcioletnie niezabezpieczone papiery dłużne, ale tym razem oprocentowane będą na WIBOR 3M plus 4,2 pkt proc. marży. Jej wysokość obcięto więc o 0,3 pkt proc. w stosunku do lipcowej emisji o wartości 25 mln zł, która zakończyła się skróceniem okresu przyjmowania zapisów oraz pięcioipółkrotną nadsubskrypcją.
– Poprzednia oferta obligacji grupy Best spotkała się ze zdecydowanie pozytywnym przyjęciem przez inwestorów. (…) Nie mogliśmy pozostać obojętni wobec takiej reakcji inwestorów i wracamy na rynek z nową propozycją, która – jak sądzę – będzie dla nich atrakcyjna. Środki, które spodziewamy się pozyskać z serii AC2, podobnie jak w przypadku ostatniej emisji, przeznaczymy na zakup portfeli wierzytelności w Polsce oraz we Włoszech – wskazał Krzysztof Borusowski, prezes Bestu, cytowany w komunikacie.
Zapisy na obligacje Bestu ruszą w najbliższą środę, 7 sierpnia i potrwają do 20 sierpnia włącznie. Podobnie jak poprzednio, ich przyjmowaniem zajmie się DM BOŚ, którego wspierać będą także Ipopema Securities, Michael/Ström DM oraz Noble Securities. W przeciwieństwie jednak do lipcowej emisji, cena emisyjna nowych papierów będzie stała i wyniesie 100 zł, tj. 100 proc. wartości nominalnej (poprzednio inwestorzy mieli możliwość nabywać obligacje z niewielkim dyskontem w stosunku do nominału).
Przydział i początek naliczania odsetek oferowanych przez Best obligacji ustalono na 22 sierpnia. Sam dzień emisji wypadnie jednak 4 września, a tydzień później dług ten powinien trafić do obrotu na Catalyst.
Aktualnie na GPW notowanych jest 13 serii papierów dłużnych Bestu o łącznej wartości 275 mln zł i terminach spłaty rozłożonych na lata 2026-2028. Ponadto, w giełdowym obrocie znajduje się jedna eurowa seria należącego do windykatora funduszu Best Capital FIZAN (5 mln euro).
Naszym zdaniem
Wobec znaczącej nadsubskrypcji w lipcowej emisji, decyzja o obcięciu marży o 0,3 pkt proc. w nowej większej ofercie wydaje się być czymś zupełnie oczywistym. Być może Best mógłby sobie pozwolić i na więcej, aczkolwiek to dopiero druga emisja w ramach świeżego programu do 250 mln zł, więc spółka ma czas, by znaleźć punkt równowagi pomiędzy oczekiwaniami własnymi oraz inwestorów.
Abstrahując jednak od 82-proc. redukcji zapisów w lipcowej emisji, rynek wtórny na razie nie pozostawia Bestowi aż tak dużego pola do dalszego cięcia kuponów. Część krótszych serii o terminach spłaty w latach 2027-2028 można bowiem kupować od ręki z około 4,0-4,2 pkt proc. realnej marży. Szczególnie korzystnie na tle nowej emisji wypada zaś o półtora roku krótsza seria BST0128, która daje możliwość ulokowania kilkudziesięciu tysięcy złotych z ponad 4,2 pkt proc. efektywnej marży (stan na wtorek rano). Przy czym, to propozycja dla nielicznych, szczególnie, jeśli przypomnieć, że średni zapis w lipcowej ofercie sięgał blisko 92 tys. zł.
Warto natomiast odnotować, że od strony finansowej Best znajduje się w dość newralgicznym momencie. Spółka rozpoczęła nowy cykl inwestycyjny, co będzie zwiększać jej zadłużenie, a dodatkowo wciąż nie są znane dalsze losy trwającego w Kredyt Inkaso przeglądu opcji strategicznych (Best złożył dominującemu akcjonariuszowi Kredyt Inkaso ofertę odkupu kontrolowanego przez niego pakietu). Nie są to jednak okoliczności, których inwestorzy nie znaliby i podczas poprzedniej oferty gdyńskiej spółki.
W przeciwieństwie do lipcowej emisji, tym razem Best przynajmniej początkowo nie będzie musiał konkurować z pozostałymi emitentami (na starcie poprzedniej oferty windykatora zapisy na detaliczne obligacje przyjmowały też trzy inne spółki). Z drugiej strony, apetyty na zmiennokuponowy dług delikatnie schładzać może znaczące przesunięcie rynkowych oczekiwań, co do obniżki stóp procentowych jeszcze na przełomie 2024 i 2025 r.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się