Świat przygląda się z bliska zawirowaniom w Arabii Saudyjskiej i zastanawia się nad ostatecznym celem Księcia Mohammada bin Salmana.
Po upublicznieniu planu działań do 2030 roku jasne jest, że młody książę pragnie powrócić do umiarkowanego islamu, co pokazuje, że odegrał on zasadniczą rolę w podjęciu decyzji o zezwoleniu kobietom na prowadzenie pojazdów i umożliwieniu turystom zwiedzania miejsc archeologicznych zbudowanych przed erą islamską.
Jednak nikt z pewnością nie spodziewał się, że w więzieniu znajdzie się wielu przyjaciół i członkowie rodziny – za zamkniętymi drzwiami luksusowego hotelu Riyadh Ritz Carlton znajduje się około 30 osób, których rachunki bankowe warte są łącznie około 800 miliardów dolarów, a rząd zamroził je do odwołania.
Wyprzedaż obligacji
Niepewna przyszłość regionu spowodowała ogólny wzrost rentowności na rynku obligacji, a koszt swapów ryzyka kredytowego Arabii Saudyjskiej wzrósł w zeszłym tygodniu o ponad 20 punktów bazowych, ponieważ inwestorzy spanikowali po tym, jak zdali sobie sprawę, że słaba równowaga w regionie może zostać szybko utracona, jeżeli napięcia wzrosną.
Wielkim przegranym jest na przykład EA Partners, spółka celowa powiązana z Etihad Airways, której papiery zostały obniżone do ratingu CC w październiku przez Fitch. Po cięciu, obecna rentowność obligacji wynosi 15 proc., o dwa punkty więcej niż przed zawirowaniami w Arabii Saudyjskiej.
Cios otrzymały także i lepiej oceniane spółki, takie jak Saudi Electricity (A2) – rentowność papierów zapadających w 2044 roku wzrosła o 25 punktów bazowych. To samo dotyczy obligacji rządowych Bahrajnu i Omanu - Bahrajn (2029 rok) zanotował wzrost rentowności o 40 punktów, a Oman (2027 rok) o 30 punktów. Obligacje Arabii Saudyjskiej denominowane w USD zanotowały wzrost rentowności o 25 punktów (papiery zapadające w 2047 roku), natomiast te o krótszym terminie zapadalności zanotowały korektę o 15/20 punktów bazowych.
Sytuację w regionie jeszcze bardziej skomplikował fakt, że libański premier Saad Hariri zrezygnował z pełnienia funkcji, ogłaszając swoją decyzję w Rijadzie. Saad posiada zarówno libańskie, jak i saudyjskie obywatelstwo i wydaje się, że nadal przebywa w swoim domu w Rijadzie z rodziną.
Najbardziej ucierpiały libańskie obligacje rządowe, osiągając rentowność 9 proc. w ubiegły piątek. W weekend pojawiły się informacje o rozmowach z Saadem Haririm, który miał stwierdzić, że wkrótce wróci do Libanu – w reakcji na te wiadomości rentowności ustabilizowały się od tego czasu na poziomie około 8 proc.
Inwestorzy oczywiście panikują, ponieważ jakakolwiek zmiana status quo danego kraju może stanowić zagrożenie dla spłaty jego długów. Saudyjski Książę nie jest jednak zainteresowany, aby monarchia saudyjska znalazła się w niebezpieczeństwie.
Uważam, że Mohammed bin Salman podejmuje działania mające na celu ochronę elit, a nie ich osłabienie. Zdecydował się na rewolucję od góry, aby uniknąć rewolucji od dołu, która zmiotłaby całą rodzinę królewską. Dzięki temu Książę może poprawić swoje notowania wśród ludności oraz jednocześnie przejąć z powrotem kontrolę nad aktywami, które wpadły w ręce wpływowych osób dzięki działaniom korupcyjnym.
Wiele z tych aktywów bezpośrednio dotyka Saudyjczyków, ponieważ obejmują one grunty i nieruchomości, które obecnie są dość kosztowne, ponieważ znajdują się w rękach kilku osób. Po przekazaniu tych terenów rządowi saudyjskiemu, ceny gruntów powinny spaść, dając niższym klasom społecznym możliwość wejścia na rynek nieruchomości.
Niezachwycające dane makro
Od czasu załamania się cen ropy naftowej w 2014 roku sytuacja gospodarcza kraju pogorszyła się wraz ze spadkiem rezerw walutowych (spadek z 700 mld USD w październiku 2014 r. do 550 mld USD we wrześniu tego roku), a wzrost PKB spowolnił z 3,65 proc. w 2015 r. do 1,4 proc. w ubiegłym roku i przewiduje się, że w tym roku wyniesie 0 proc.
Niezachwycające dane makro w Arabii Saudyjskiej wspierają tezę, że sytuacja musi się zmienić i gdy tylko rząd odzyska aktywa, które stracił z powodu korupcji w ciągu ostatnich kilku lat, będzie w lepszej sytuacji, aby dokonać niezbędnych inwestycji w technologię i edukację.
Wizja 2030
Wielki plan księcia nosi nazwę „Wizja 2030”. Ma on zmniejszyć uzależnienie kraju od ropy naftowej. Będzie to wymagało dalszych inwestycji i dlatego książę zrobi wszystko, co w jego mocy, aby nie zniechęcić do siebie inwestorów.
Pokazał on, że troszczy się o rynki finansowe, ponieważ w zeszłym tygodniu napłynęły informacje, że państwowe fundusze inwestycyjne nabywają akcje w celu uniknięcia powszechnej wyprzedaży.
Mimo że Arabia Saudyjska chce odejść od uzależnienia od ropy naftowej, to jednak ożywienie cen ropy może być dla niej korzystne. Nawet w otoczeniu niezwykle niskich cen, jakiego byliśmy świadkami w 2016 roku, kraj ten może nadal zarabiać na jej wydobyciu. Arabia Saudyjska korzysta z braku podatków od produkcji i złóż surowca blisko powierzchni ziemi, co ułatwia wydobycie.
Wszystko to wskazuje, że istnieją pewne szanse dla inwestorów wynikające z ostatniego zawirowania w regionie. Należy jednak przygotować się na niestabilność w najbliższym okresie i czekać na przywrócenie równowagi.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się