W I półroczu grupa Bestu osiągnęła 236 mln zł spłat, notując ich poprawę o 17 proc. w stosunku do ubiegłego roku. Mimo tego, przychody windykatora rosły o skromne 1,1 proc. r/r do 181,3 mln zł w I półroczu, na co przełożyć się miały brak przeszacowań oraz zeszłoroczne zakończenie koinwestycji z Hoistem. Wobec względnej dyscypliny kosztowej, zysk na działalności operacyjnej grupy spadł o 2,9 proc. r/r do 67,1 mln zł w I półroczu. Znacząco niższy podatek dochodowy pozwolił jej natomiast na zaksięgowanie ponad 21-proc. poprawy wyniku netto, który osiągnął blisko 33 mln zł w I półroczu (w tym 13,1 mln zł w II kw.).
Rosnące w I połowie roku spłaty dały Bestowi możliwość poprawy EBITDA gotówkowej o 9 proc. r/r do 128,3 mln zł, lecz już w samym II kwartale wynik ten zanotował 3-proc. spadek do 68,1 mln zł. Winne temu miały być przede wszystkim szybciej rosnące w tym okresie koszty operacyjne.
Wyższe spłaty to głównie efekt nakładów realizowanych w poprzednich kwartałach, co przełożyło się także na wzrost bilansowej wartości portfela wierzytelności do rekordowych 1,46 mld zł na koniec czerwca. Przy czym, nominalna wartość szacowanych przyszłych wpływów z niego (ERC) to już 3,34 mld zł, tj. o 28,7 proc. więcej niż przed rokiem. W perspektywie kolejnych 12 miesięcy od dnia bilansowego Best spodziewał się zaś 411,9 mln zł wpływów (na ogół grupa notuje jednak istotne dodatnie odchylenia od założeń budżetowych).
Ponoszone nakłady nie pozostają oczywiście bez wpływu na poziom zadłużenia Bestu. Na koniec czerwca grupa miała bowiem 689,1 mln zł długu netto wobec 621 mln zł pół roku wcześniej, ale i relatywnie niskich 390,3 mln zł przed rokiem. Wyliczane przez nas wskaźniki długu netto do kapitałów własnych wynosiły zatem 0,84x wobec odpowiednio 0,83x w grudniu i 0,54x w czerwcu ubiegłego roku. Przy czym, warto odnotować, że w I półroczu kapitały własne Bestu rosły znacznie szybciej od zysku netto, ponieważ w pozostałych dochodach windykator zaksięgował też ponad 32 mln zł pozytywnej wyceny posiadanego pakietu 33,14 proc. akcji Kredyt Inkaso (Best niezmiennie chce też odkupić od Waterlandu posiadane przez niego 61,49 proc. akcji KRI).
Tak czy inaczej, na razie większą uwagę przykuwa wskaźnik długu netto do EBITDA gotówkowej Bestu, który w krótkim horyzoncie wydaje się być bardziej podatny na zwiększone nakłady inwestycyjne (dług netto rośnie od razu, a owoce realizowanych inwestycji rozłożone są w czasie). Według naszych obliczeń, na koniec I półrocza zbliżył się on do 3,0x wobec około 2,8x w grudniu i poniżej 2,0x w czerwcu ubiegłego roku. Co prawda wartość wyliczana przez samą spółkę była nieco niższa (2,89x), ale kierunek pozostaje jasny.
Sam Best z obecnymi poziomami zadłużenia nadal czuje się komfortowo (kowenanty długu netto do kapitałów i EBITDA to kolejno 2,5x oraz 4,5x), zapowiadając dalsze inwestycje.
- W 2023 r. przeznaczyliśmy na zakup wierzytelności ponad 310 mln zł. Plan na 2024 r. zakłada poprawienie tego wyniku. Aktywnie pracujemy nad wzrostem naszego biznesu, ze szczególnym naciskiem na rozwój działalności we Włoszech, której skala, mierzona zaangażowaniem w portfele, zwiększyła się w 2024 r. o blisko połowę – zapowiedział Marek Kucner, wiceprezes odpowiedzialny za finanse Bestu, cytowany w komunikacie.
Jak na razie, po sześciu miesiącach tego roku windykator miał na koncie 178,5 mln zł inwestycji w portfele wierzytelności (34,8 mln zł w analogicznym okresie ub.r.), z czego blisko połowa trafiła na rynek włoski.
Na koniec czerwca stan środków pieniężnych na kontach Bestu spadł do 46,7 mln zł, co było najniższą wartością od blisko dwóch lat (płynność gotówkowa zmalała od 0,17x ze średnio 0,24x w czterech poprzednich kwartałach). Równocześnie jednak w II kwartale windykator zwiększył limity kredytowe o 100 mln zł, a już po jego zakończeniu uplasował dwie publiczne oferty obligacji o łącznej wartości 65 mln zł. I na tym nie zamierza poprzestać.
- Zamierzamy pozostać aktywni na rynku obligacji, m.in. w ramach publicznego programu emisji obligacji o łącznej wartości do 250 mln zł – poinformował Marek Kucner w sprawozdaniu finansowym Bestu.
Obie przeprowadzone w lipcu i sierpniu publiczne emisje obligacji były częścią nowego programu emisji do 250 mln zł, któremu KNF zatwierdziła prospekt pod koniec czerwca. Niezależnie od tego, Best ma też czynny program emisji bezprospektowych, w ramach którego z powodzeniem wychodził już z ofertami do inwestorów instytucjonalnych.
Na Catalyst notowanych jest 14 serii obligacji Bestu i jedna eurowa emisja jego funduszu Best Capital FIZAN. Pochodzące z lipcowej ofert publicznej papiery BST0829, od których windykator płaci WIBOR 3M plus 4,5 pkt proc. marży, drożeją w środę o 0,89 pkt proc. do 101,99 proc. nominału. Tymczasem papiery uplasowane przez Best w sierpniu trafić powinny na GPW w najbliższych dniach.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się