piątek, 1 sierpnia 2025

Newsroom

Inflacja mocno spadła, choć mniej od oczekiwań

msd | 31 lipca 2025
Według wstępnego odczytu, dynamika wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych obniżyła się do 3,1 proc. r/r w lipcu z 4,1 proc. miesiąc wcześniej.

Mimo powszechnych oczekiwań na lipcowe wyhamowanie inflacji, wstępny szacunek GUS-u można rozpatrywać w kategoriach negatywnej niespodzianki. Zależnie od źródła, konsensus ekonomistów zakładał bowiem lipcowy spadek wskaźnika CPI do 2,8-2,9 proc. r/r.

Według ekonomistów mBanku, w lipcowych danych niepokojący może być kolejny wzrost inflacji bazowej do około 3,6 proc. r/r, szczególnie w połączeniu z ostatnim „nieco podwyższonym rozpędem płac”. Ich zdaniem, RPP zetnie więc w tym roku stopy procentowe dwa razy po 25 pkt bazowych, ale „okno do obniżek zamknie się w 2026 r.”

Póki co, w tym roku Rada Polityki Pieniężnej dwukrotnie obniżała stopy procentowe, łącznie o 75 pkt bazowych, w wyniku czego od początku lipca stopa referencyjna znajduje się na poziomie 5,0 proc. 

Najbliższe decyzyjne posiedzenie RPP zaplanowano na 3 września.

Więcej wiadomości o Skarb Państwa

Więcej wiadomości kategorii Komentarze

  • Podsumowanie tygodnia: Mniej detalicznych emisji

    25 lipca 2025
    Spadek marż doliczanych do WIBOR nawet o 2 pkt proc. i spadek samego WIBOR o kolejny punkt procentowy, to zbyt mało by skłonić emitentów do większej aktywności na polu emisji. Niektórzy wręcz wykupują przedterminowo emisje uplasowane przed lewie rokiem, ale nie oferują w zamian nawet tańszego długu.
    czytaj więcej
  • Wyższe ryzyko przedterminowych wykupów

    24 lipca 2025
    DL Invest spłaci przed czasem całość swoich krajowych obligacji, a PCC Rokita przyspieszy o co najmniej trzy lata wykup wszystkich papierów zmiennokuponowych.
    czytaj więcej
  • Podsumowanie tygodnia: Japońskie strachy

    18 lipca 2025
    Rentowność obligacji Japonii osiągnęła nienotowane nigdy poziomy w przypadku obligacji trzydziesto- i czterdziestoletnich, a w przypadku dziesięcioletnich wspięła się powyżej 1,55 proc., czyli najwyżej od 2008 r. Chcielibyśmy mieć takie problemy? Cóż, wszystko zależy od skali.
    czytaj więcej
  • Podsumowanie tygodnia: Odbicie deweloperów

    11 lipca 2025
    Prawie wszystkie obligacje Ghelamco wróciły do notowań powyżej 90 proc. (z nawet 60 proc. dwa miesiące wcześniej), poprawiły się też notowania Cavatiny. Raporty sprzedażowe wskazują z kolei na umiarkowanie, ale jednak udany II kwartał dla deweloperów mieszkaniowych.
    czytaj więcej