Zmiana warunków, względem poprzedniej emisji Best, objęła zarówno wysokość kuponu, jak i okres spłaty. W listopadowej emisji Best oferował bowiem 3,4 pkt proc. marży ponad WIBOR 3M za obligacje zapadające po czterech latach i trzech kwartałach. Jeszcze wcześniej, w marcu 2017 r., Best proponował natomiast 3,3 pkt proc. marży na pięć lat, a w wartej 60 mln zł dostępna pula została wyczerpana pierwszego dnia.
Po raz ostatni dług z marżą na poziomie 3,5 pkt proc. windykacyjna spółka proponowała inwestorom w kwietniu 2016 r. Podobnie jak teraz, były to papiery czteroletnie.
Bez zmian pozostają z kolei pozostałe warunki emisji. Wciąż są to więc obligacje niezabezpieczone, a emitentowi nie przysługuje opcja wcześniejszej spłaty. Best zobowiązuje się natomiast do utrzymywania wskaźnika skonsolidowanego zadłużenia finansowego netto do kapitałów własnych poniżej 2,5x.
Zapisy na papiery dłużne serii T2 ruszają w najbliższy poniedziałek i mogą potrwać do 16 lutego. Dojść może także do ich skrócenia, gdyby zgłoszony popyt przekroczył wartość oferty. Minimalny zapis ustalono na 100 zł, tyle wynosi bowiem nominalna wartość jednej obligacji. Pierwszego dnia oferty cena emisyjna papierów równa będzie nominałowi, w kolejnych dniach rosnąć będzie ona o 1-2 grosze, odzwierciedlając narosłe odsetki, te bowiem naliczane są już od 5 lutego.
Na obligacje Bestu inwestorzy będą mogli zapisać się w DM PKO BP oraz BM Alior Banku.
Warta 30 mln zł oferta prowadzona będzie w ramach programu emisji do 350 mln zł, dla którego prospekt zatwierdzono w październiku ubiegłego roku. Dotychczas w ramach programu uplasowano jedną emisję, w listopadzie z oferty na 60 mln zł Best pozyskał 55,8 mln zł.
Giełdowy debiut papierów serii T2 zaplanowano na marzec. Aktualnie w obrocie na Catalyst znajduje się 16 starszych emisji windykacyjnej spółki z terminami spłaty od kwietnia tego roku do września 2022 r.
Naszym zdaniem
Kolejne podniesienie marży i skrócenie okresu spłaty są działaniami mającymi zapewnić Bestowi pełne powodzenie oferty, także po to, aby zatrzeć na rynku wspomnienie o niezupełnym uplasowaniu poprzedniej emisji. Czy to wystarczy? Być może spółka nieprzypadkowo znacznie obniżyła też wartość najnowszej oferty. Wszak niepełne zamknięcie emisji, to kwestia mogąca ciążyć nie tylko samemu Bestowi, ale i oferującemu.
W podjęciu decyzji inwestorom nie pomoże na razie ocena kondycji finansowej windykatora, ponieważ od poprzedniej oferty Best nie publikował nowego sprawozdania finansowego. Pochwalił się natomiast rosnącymi spłatami od dłużników (o 32 proc. r/r/), których tempo przyrostu w samym IV kwartale było podobne, jak i w całym 2017 r.
Z podpowiedzią przychodzi natomiast rynek wtórny. A tam, owszem, dochodzi do transakcji na atrakcyjniejszych warunkach, niż tych, które oferuje Best, ale najczęściej wymaga to cierpliwości. Zwykle też są to transakcje zarezerwowane wyłącznie dla najdrobniejszych inwestorów. Tymczasem chcąc zainwestować jednorazowo kwotę powyżej 20-30 tys. zł tylko seria BST0921 ma do zaproponowania lepsze warunki od oferty z rynku pierwotnego. W arkuszu ofert sprzedaży serii BST0921 znajdziemy bowiem papiery za 112,8 tys. zł, które nabyć można od ręki przy 3,5-3,8 pkt proc. realnej marży i terminie wykupu o pięć miesięcy krótszym. Dla lepszego zobrazowania warto dodać jednak, że średni zapis w ostatniej emisji Bestu wyniósł 86 tys. zł (wcześniej było to 114 i 136 tys. zł).
Najnowsza oferta windykatora skrojona jest więc w odpowiedni sposób pod inwestorów dysponujących większym kapitałem. Korzystniejsze warunki na obligacjach zapadających w latach 2021-2022 oferowane przez rynek wtórny pozostają niemal wyłącznie dla wyjadaczy wisienek.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się