Po trzech kwartałach tego roku skonsolidowane przychody Kruka rosły o 69 proc. r/r do 1,34 mld zł, w tym 1,21 mld zł pochodziło z portfeli wierzytelności własnych (wzrost o 79 proc.). Na te ostatnie mocno pracowały wyższe od założonych wpłaty oraz aktualizacja prognoz wpływów (łącznie 495 mln zł wobec minus 43 mln zł przed rokiem), ponieważ – jak wyjaśnił Michał Zasępa, członek zarządu Kruka – krzywe spłat nie spadają tak, jak spółka przyjmowała w swoich pierwotnych założeniach.
Na poziomie wyniku netto grupa Kruk wykazywała po dziewięciu miesiącach 565 mln zł (35 mln zł przed rokiem), z czego na sam III kwartał przypadało 170 mln zł (268 mln zł kwartał wcześniej i 54 mln zł przed rokiem). Narastająco po trzech kwartałach EBITDA gotówkowa sięgała zaś 1,15 mld zł wobec niecałych 0,92 mld zł przed rokiem.
Według przedstawicieli Kruka, październik również okazał się dla spółki bardzo dobrym miesiącem, a cały IV kwartał też zapowiada się nieźle.
- Może to nie będzie najsilniejszy kwartał w roku, ale będzie to wynik przyzwoity (…). Na dziś, mimo ze fala COVID-owa idzie w górę, nie widzimy żadnego wpływu na odzyski – zapewnił Michał Zasępa.
Od stycznia do września Kruk otrzymał prawie 1,62 mld zł wpłat od dłużników (1,35 mld zł rok wcześniej), kupując w tym czasie pakiety za 933 mln zł (113 mln zł przed rokiem). Zgodnie z zapowiedzią zarządu, windykator „istotnie” przebije 1 mld zł, być może zbliżając się nawet do 1,5 mld zł, które prognozują analitycy. Zdaniem Piotra Krupy, prezesa Kruka, ambicją spółki „jest wpaść w te prognozy”.
- Jest rynek na wydanie tych 1,5 mld zł w tym i przyszłym roku – powiedział szef Kruka podczas czwartkowej telekonferencji.
Jak ocenili przedstawiciele poniesienie 1,5 mld zł nakładów w na portfel w tym roku wydaje się „realistyczne”, w przyszłym roku miałby to być już zadaniem bardziej „ambitnym”.
- Rok 2021 to nie tylko czas świetnych wyników operacyjnych, ale też czas, kiedy pozyskaliśmy setki milionów finansowania (…) Mocna sytuacja bilansowa i płynnościowa jest dla nas wsparciem w kolejnych inwestycjach – powiedział CFO Kruka. – Firma startuje z jednej z najniższych pozycji pod względem zadłużenia na rynku – dodał także.
Co prawda w III kwartale dług odsetkowy Kruka spadł o symboliczne 70 mln zł do 2,43 mld zł na koniec września, ale ubytek gotówki (m.in. inwestycje i dywidenda) sprawił, że zadłużenie netto grupy wzrosło o 281 mln zł do 2,25 mld zł. Wobec rosnących wyników nadal stanowiło ono jednak około 0,9x kapitałów własnych. Relacja długu netto do wyniku EBITDA gotówkowa lekko natomiast wzrosła z 1,4x w czerwcu do 1,5x we wrześniu (1,6x rok wcześniej).
- Mamy dużo przestrzeni do wzrostu (…) Spokojnie możemy podwoić te wskaźniki i nadal być istotnie poniżej kowenantów. Najprawdopodobniej nastąpi wzrost, ale nie wiem czy nam się uda te wskaźniki aż podwoić. My byśmy chcieli nawet, tylko to by oznaczało, ze musi się pojawić bardzo dużo inwestycji – wyjaśnił Michał Zasępa.
- Inwestycje są robione na bardzo konkurencyjnym rynku, musimy mocno walczyć na przetargach (…) Jesteśmy w stanie ciut więcej płacić niż konkurencja i nadal osiągać na tym satysfakcjonujące zwroty – wskazał także.
Jak usłyszeliśmy, zarząd Kruka jest już myślami w 2022 r., przygotowując grupę – wg zapowiedzi Piotra Krupy – do dalszego wzrostu zysków.
- Jesteśmy w zaawansowanym procesie budżetowym na 2022 r. (…) Zakładamy, że to będzie bardzo dobry rok (…) Dostęp do finansowania mamy, a na rynku portfele są – zapowiedział CFO Kruka.
Na koniec września windykacyjna grupa miała 177,1 mln zł środków pieniężnych. Pokrywały one 28 proc. krótkoterminowych zobowiązań, co było wartością poniżej przeciętnej (średnia z poprzednich 12 kw. to 41 proc.). Niemniej, Kruk miał też prawie 1,09 mld zł dostępnych linii kredytowych, wynika z prezentacji inwestorskiej. Do tego spółka ma też dwa programy emisji obligacji, zarówno dla inwestorów instytucjonalnych, jak i indywidualnych. Z kolejnymi ofertami nie zamierza się jednak na razie spieszyć.
- Konkretnego planu (na kolejne emisje – red.) na dzisiaj nie mamy (…). Proszę jednak założyć, że będziemy wracać na ten rynek, bo nam biznes idzie bardzo dobrze i będziemy potrzebować długu (…). Mamy coraz większe grono banków finansujących, ale ta druga noga, złożona z obligacji też jest nam potrzebna – wyjaśnił Michał Zasępa.
Kruk kończył III kwartał z 8,9 mld zł szacunkowych wpływów z pakietów wierzytelności (ERC), tj. o 0,4 mld zł więcej niż kwartał wcześniej, na co wpływ miały tegoroczne zakupy oraz aktualizacja prognoz. W perspektywie najbliższych 12 miesięcy windykator spodziewa się otrzymać 1,74 mld zł wpływów.
Jak wyjaśnił CFO Kruka, grupa spodziewa się wyższych kosztów finansowych w wyniku wzrostu stóp procentowych. Każdy 1 pkt proc. podwyżki ma wiązać się z wyższymi o około 20 mln zł kosztami odsetkowymi (dług brutto grupy to ponad 2,4 mld zł, ale część ma stały kupon, a część zabezpieczono przed zmianą stóp procentowych). Z drugiej strony wyższe stopy procentowe mają pomagać biznesowi pożyczkowemu Kruka.
Na Catalyst notowanych jest 17 serii obligacji windykatora (wygasająca lada dzień seria na 100 mln zł została już wycofana z obrotu), w tym dwie w euro. Najdłuższe detaliczne papiery spółki – stałokuponowe KRU0626 i KRU0726 – sprzedający wyceniają kolejno z 4,22 i 4,13 proc. rentowności brutto. Lecz na około 4-proc. rentowności, które jeszcze wzrosną po aktualizacji WIBOR-u, inwestorzy liczyć mogą też na krótszych zmiennokuponowych papierach z terminami spłaty w latach 2024-2025.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się