Treść poprawiona w ostatnim akapicie o informacje nt. przedterminowego wykupu obligacji GHE1023.
Zrealizowana w marcu ubiegłego roku sprzedaż warszawskiego biurowca wyraźnie obniżyła zadłużenie Ghelamco. Dług netto dewelopera spadł bowiem z 736,7 mln euro w 2021 r. do 421 mln euro pół roku później, a po zrealizowanych wydatkach inwestycyjnych kolejne sześć miesięcy później znalazł się na poziomie 486,5 mln euro. I względem posiadanych kapitałów własnych (0,45x) nadal był to poziom wyraźnie niższy niż zwykle. By przypomnieć, że przed sprzedażą The Warsaw Hub wskaźnik sięgał 0,71x, a przed sprzedażą Warsaw Spire w 2017 r. było to nawet 1,19x.
Na koniec grudnia Ghelamco, a w zasadzie cypryjskie Granbero Holdings, które konsoliduje polskie projekty dewelopera, mogło pochwalić się też stosunkowo niskim zadłużeniem ogólnym. Około dwie trzecie aktywów grupy finansowane było bowiem kapitałem własnym. Stąd wskaźnik ogólnego zadłużenia wynosił 0,37x wobec 0,48x rok wcześniej i 0,47x przed dwoma laty.
Znacznie słabiej prezentowała się natomiast płynność gotówkowa Ghelamco. W samym II półroczu deweloper zanotował symbolicznie ujemne przepływy operacyjne (-0,7 mln euro), ale wydatki z działalności inwestycyjnej sięgnęły 81,5 mln euro. Nie wszystko udało się sfinansować nowym długiem, stąd rachunki bankowe Ghelamco zubożały z 44,8 mln euro w czerwcu do 19,4 mln euro na koniec grudnia. Przy 153,5 mln euro krótkoterminowych zobowiązań deweloper wykazywał więc 0,13x płynności natychmiastowej wobec 0,48x w czerwcu. I choć nigdy nie był prymusem w tym względzie, to zanotowany w grudniu poziom był najniższy od co najmniej dziewięciu lat (tyle obejmują dane gromadzone przez Obligacje.pl).
Ubiegły rok Ghelamco zakończyło z 328,7 mln euro aktywów obrotowych, z czego na zapasy przypadało 100,6 mln euro, a 204,4 mln euro stanowiły należności, głównie od podmiotów powiązanych (186,7 mln euro). To zresztą szersza kwestia, bo razem z należnościami wykazywanymi w długoterminowych aktywach, podmioty powiązane winne były „polskiemu” Ghelamco już około 766 mln euro. Stanowi to prawie 45 proc. całej sumy bilansowej dewelopera i jest wartością tylko nieznacznie niższą od posiadanych przez niego nieruchomości inwestycyjnych (786,2 mln euro).
Zgodnie z oczekiwaniami, ubiegły rok był dla Ghelamco słabszy pod względem wyników. Większość marży na The Warsaw Hub rozpoznawał bowiem jeszcze w trakcie budowy. Łączne przychody dewelopera z czynszów i sprzedaży nieruchomości mieszkaniowych spadły o 27 proc. r/r do 52,2 mln euro. Natomiast zyski z wyceny nieruchomości inwestycyjnych przyniosły mu 48,9 mln euro wobec 155,7 mln euro rok wcześniej. Ostatecznie, Ghelamco zakończyło więc miniony rok z 39,4 mln euro zysku netto w porównaniu do 123 mln euro w 2021 r.
Na Catalyst znajduje się 10 serii obligacji Ghelamco o łącznej wartości ponad 1,26 mld zł (emitentem jest spółka celowa). Po zaplanowanym na 7 kwietnia przedterminowym wykupie serii GHE1023 o wartości 49,3 mln zł deweloper nie musi w tym roku spłacać kolejnych papierów. Ale już w przyszłym czeka go wykup długu za 775 mln zł. To wartość na tyle duża, że o refinansowaniu Ghelamco musi myśleć już teraz. I najpewniej myśli, na co wskazywać mogą emisje ze stycznia, lutego i marca o łącznej wartości 240 mln zł. Wszystkie ta papiery oprocentowane są na WIBOR 6M plus 5 pkt proc. marży i zostały zasymilowane pod kodem GHE0226. Rynek wycenia je na 98,95 proc. nominału.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się