Przekonamy się niebawem, emisja Echa, która startuje w poniedziałek występuje w roli testera. 15 mln zł plasuje DM PKO BP – tu zapisy nie mogą być niższe niż 215 tys. zł (50 tys. euro). Trzy niezależne domy maklerskie (Noble Securities, Michael Strom i DM BOŚ) zbierać będą 25 mln zł bez limitu minimalnego zapisu. Jest to nowa konstrukcja, aczkolwiek testowana już w praktyce, tyle, że bez formalnego podziału. W przeszłości DM PKO BP plasował np. obligacje Ghelamco, a kilka dni później ruszała druga emisja, tym razem oferowana przez konsorcjum oferujących. W przeszłości model ten zdawał egzamin, więc w zasadzie nie ma powodów, dla których teraz miałoby być inaczej, oczywiście pomijając kwestię rynkowego sentymentu. Wielkość emisji Echa (40 mln zł) jest jednak do niego dostosowana.
Nowe podejście do oferowania obligacji w emisjach publicznych jest bezpośrednim następstwem stanowiska Komisji Nadzoru Finansowego, która wiosną ub.r. niedwuznacznie zasugerowała bankom, że nie życzy sobie by te aktywnie oferowały obligacje korporacyjne klientom, nie posiadającym aktywa wartości co najmniej 100 tys. euro. Quasi rekomendacja objęła także bankowe domy maklerskie, wszak DM PKO BP posiada z bankiem wspólny REGON. A że akurat DM PKO BP był największym i najsprawniejszym oferującym tego rodzaju emisje, rynek w drugim półroczu niemal zamarł (przeprowadzono tylko dwie emisje, jedną – papiery Echa – plasował DM PKO BP). Nie można naturalnie zapominać o atmosferze na rynku po wybuchu afery GetBacku.
Trzeba przy tym pamiętać, że publiczne emisje obligacji, choć adresowane do szerokiego grona nabywców, w praktyce i tak obejmowane były przez klientów private bankingu, o czym świadczy średnia wartość zapisów (w okolicach 140 tys. zł w 2017 i 2018 r.). Mniejsi inwestorzy w swojej liczbie także są dla emisji ważni – zapewniają im niezbędną płynność w obrocie wtórnym. Wymuszona rezygnacja z usług DM PKO BP wpłynęła wyraźnie na spadek wartości średniego zapisu. W lutowej emisji Kruka było to ok. 50 tys. zł, podczas gdy dwa lata wcześniej (gdy plasował DM PKO BP) przekraczała i 300 tys. zł. O powodzeniu emisji nadal decyduje 20 proc. największych zapisów (zgodnie z zasadą Pareta), bez wątpienia jednak rynek stracił na nieobecności największego z graczy, co widać po statystykach drugiego półrocza ub.r.
Ponowne włączenie DM PKO BP do dystrybucji publicznych otwiera przed rynkiem drzwi przez długie miesiące zamknięte. Największy na rynku gracz będzie nadal dystrybuował papiery wśród klientów private bankingu. Co nie znaczy, że niezależnym domom maklerskim zostaje żmudne zbieranie zapisów po kilka tysięcy złotych. Nic z tych rzeczy. Styczniowa emisja Ronsona, dla którego DM Michael Strom pozyskał 32,3 mln zł przekonuje, że niezależne domy maklerskie mają też swoją i rosnącą siłę sprzedaży i także celują w majętnych klientów. Sam zresztą produkt jakim jest obligacja korporacyjna z założenia służy raczej ochronie kapitału, a zatem jest preferowany przez inwestorów, którzy mają już co chronić.
Jeśli emisja Echa przetrze ślady, pojawią się zapewne kolejni chętni. Niewykorzystany prospekt mają Ghelamco, PCC Exol, PCC Rokita i Pragma Faktoring. Ostatniego słowa nie powiedział też Kruk. Tłoku może nie będzie, ale najgorsze chwile już chyba minęły.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się