Orlen jest ewenementem na krajowym rynku obligacji. Jako jedyny z dotychczasowych emitentów kierujących emisję do inwestorów indywidualnych może pochwalić się ratingiem inwestycyjnym i dodatkowo nieomal brakiem długu netto (ten fakt sprawia, że koncern nie musi się spieszyć z kolejnymi emisjami, a na koniec września dysponował kwotą 6,5 mld zł wolnych środków). Jak wiadomo, najtaniej pozyskuje się dług, którego się nie potrzebuje, dlatego we wrześniu warta 200 mln zł emisja Orlenu przyciągnęła popyt rzędu 430 mln zł mimo nominalnie skromnego oprocentowania (1 pkt proc. ponad WIBOR).
Gdyby kierować się notowaniami starszych serii, notowania nowej emisji powinny osiągać poziom 100,4 proc. po pierwszym roku notowań, co dawałoby kupującym 0,8 pkt proc. realnej marży ponad WIBOR za trzyletnie papiery. Jednak taki poziom realnej marży został osiągnięty już obecnie przy wycenie 100,69 proc. Dla sprzedającego oznacza to ok. 8 proc. rentowności brutto (w zależności od dnia, w którym opłacił zapis), co w dzisiejszych czasach jest stopą więcej niż satysfakcjonującą, biorąc pod uwagę i poziom ryzyka i okres inwestycji (niewiele ponad miesiąc). Nieco niższe premie ponad nominalne oprocentowanie (w przypadku Orlenu jest to 2,81 proc.) można było uzyskać w przypadku ostatnich debiutów publicznych emisji Echa czy Rokity, ale szybkie zyski ze sprzedaży obligacji w dniu debiutu nie są regułą, bo zdarza się, że rynek wtórny ocenia emitentów chłodniej niż inwestorzy z rynku pierwotnego.
Niemniej, większość inwestorów obejmujących obligacje nie szuka w nich możliwości osiągnięcia szybkich zysków, ile raczej średnioterminowej ochrony kapitału połączonej z premią względem lokat bankowych. W tych dniach liczne serwisy przypominały, że detaliczne obligacje skarbowe do września sprzedały się w niemal takiej liczbie, jak przez cały ubiegły rok. Warto zwrócić uwagę na strukturę tej sprzedaży – na obligacje indeksowane inflacją przypada ponad 40 proc. sprzedaży, podczas gdy jeszcze przed rokiem było to mniej niż 20 proc. To oznaka, że indywidualni i najbardziej doświadczeni inwestorzy (ponad 90 proc. inwestorów kupujących obligacje skarbowe ma więcej niż 35 lat, a ponad 70 proc. ponad 50 lat) z rynku obligacji też obawiają się inflacji. Albo po prostu chcą na niej zarobić. Co prawda premie oferowane dziś przez resort finansów (1,5 pkt proc. ponad inflację w przypadku papierów 10-letnich) są o połowę chudsze niż przed dekadą, ale zawsze to sposób na uratowanie siły nabywczej oszczędności przed skutkami inflacji.
Dla kogo stawki oferowane przez MF są zbyt niskie, może spojrzeć na rynek obligacji korporacyjnych, gdzie kolejne emisje łatwo znajdują nabywców. GetBack pozyskał 25 mln zł od 512 inwestorów, co oznacza 20 inwestorów na każdy milion emisji – wskaźnik gwarantujący wysoką płynność na rynku wtórnym. Wciąż trwają zapisy na emisję MCI.PrivateVentures (40 mln zł), a za rogiem czeka już emisja Alior Banku. Emitentów – także klasy Orlenu – byłoby może i więcej, gdyby nie oczekiwania emitentów. Z naszych informacji wynika, że jeden z największych koncernów energetycznych przymierzał się do programu publicznych emisji obligacji, ale oczekiwał premii tak niskiej (ponad WIBOR), że potencjalny oferujący uznał papiery za zbyt trudne do uplasowania.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się