Okres zapadalności wartych do 20 mln zł papierów serii C1 ustalono na cztery lata i dziewięć miesięcy, stąd dzień wykupu ma przypadać na 27 listopada 2024 r. Niezależnie od tego, spółce przysługiwać będzie też prawo do wcześniejszej spłaty.
Emisja obligacji PCC Exol prowadzona będzie na podstawie prospektu zatwierdzonego przez KNF w lipcu ubiegłego roku, co pozwala spółce zaoferować papiery do szerokiego grona inwestorów. Zapisy na obligacje prowadzone będą w dniach 13-26 lutego, natomiast przydział papierów nastąpić ma 27 lutego, będącego jednocześnie dniem emisji i pierwszym dniem naliczania odsetek.
Zapisy na papiery PCC Exol przyjmowane będą przez oferującego – DM BDM – oraz członków konsorcjum dystrybucyjnego, którego składu na razie nie ujawniono. Minimalną wartość zapisu ustalono na 100 zł, tyle bowiem wynosi nominał oferowanych papierów.
Gdyby wartość popytu przekroczyła 20 mln zł, wówczas przydział długu zostanie dokonany na zasadach proporcjonalnej redukcji.
Wpływy z emisji, które po potrąceniu kosztów szacowane są na 19,65 mln zł, mają trafić na finansowanie ogólnych potrzeb korporacyjnych PCC Exol lub inne cele, w tym spłatę zadłużenia, wynika z ostatecznych warunków emisji.
Tydzień temu PCC Exol zapowiedział przedterminowy wykup wartych 20 mln zł obligacji serii A1, pochodzących z pierwszej publicznej oferty długu, przeprowadzonej w czerwcu 2016 r. Dzień wcześniejszej spłaty ustalono na 13 lutego, czyli nieco ponad cztery miesiące przed ostatecznym terminem wykupu, który miał nastąpić 24 czerwca. Od wtorku giełdowy obrót papierami PCX0620 został zawieszony.
Na Catalyst pozostają notowane dwie inne serie długu Exolu, każda po 25 mln zł, z czego jedna wygasać będzie we wrześniu tego roku. Jej ewentualne refinansowanie kolejną prospektową ofertą publiczną niezupełnie zgrywa się z terminem ważności obecnego prospektu emisyjnego, który traci ważność w drugiej połowie lipca.
Naszym zdaniem
5,5 proc. odsetek od młodszego brata Rokity wydać się może mało wyszukaną propozycją, gdy kupowane przed rokiem cztero- i 10-letnie obligacje skarbowe właśnie weszły w nowy okres odsetkowy z kuponami wynoszącymi odpowiednio 4,65 i 4,9 proc. w skali roku. Lecz nie każdy (niewielu?) był zawczasu na tyle zapobiegliwy, więc oferta Exolu wciąż ma szanse trafić w gusta amatorów obligacji korporacyjnych. Szczególnie, że spółki z grupy PCC przez lata hossy na korporatach zdołały zbudować wokół siebie pokaźne grono inwestorów indywidualnych, co – sądząc po ofertach Rokity – w gorszych czasach wydaje się procentować.
Uruchomienie zapisów w dniu wcześniejszej spłaty starszej emisji nie pozostawia wątpliwości – PCC Exol liczy, że przynajmniej część dotychczasowych obligatariuszy weźmie udział w nowej ofercie. Pytanie, czy to wystarczy do uplasowania najdłuższych w historii spółki papierów z niezmienionym kuponem.
Od ostatniej oferty chemicznej spółki minęło ponad dwa lata. W październiku 2017 r. uplasowała ona 4,5-letnie papiery (także na 5,5 proc.), ale przy zgoła innych warunkach rynkowych, zarówno makroekonomicznych, jak tych dotyczących samego rynku obligacji korporacyjnych. Inflacja wynosiła wówczas 2,1 proc. r/r wobec 3,4 proc. obecnie i możliwego dalszego wzrostu. Wyraźnie zmieniły się też oczekiwania co do poziomu stóp procentowych (pięcioletni kontrakt na stopę procentową notowany jest w okolicach 1,8 proc. wobec 2,5 proc. w październiku 2017 r.).
Od czasu poprzedniej emisji zadłużenie finansowe Exolu zasadniczo się nie zmieniło, wzrosły natomiast zyski grupy, co prowadzi do wniosku, że przez dwa poprawie uległa zdolność do obsługi długu. W krótszym – rocznym – horyzoncie sprawa ma się jednak nieco gorzej (po trzech kwartałach ubiegłego roku przychody i zyski grupy notowały spadek). Dodatkowo z uwagi na konieczność zrefinansowania obligacji i kredytów, znacznie słabiej wypadają wskaźniki płynności.
Pewnym jest natomiast to, że rynek wtórny nie będzie na razie stanowił większej konkurencji dla zapowiedzianej oferty. Wygasające w maju 2022 r. obligacje Exolu, w dość ograniczonej wartości (19 tys. zł), można kupić od ręki po 101,1 proc. nominału, co dawałoby 4,9 proc. rentowności do wykupu za dług wygasający 2,5 roku wcześniej.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się