Ale ten zastój miał też swoje plusy, bo bez pośpiechu można było prześledzić skład portfeli otwartych funduszy emerytalnych na koniec ubiegłego roku. Tym razem obyło się bez zaskoczeń na miarę tych sprzed roku, kiedy w aktywach jednego z funduszy można było znaleźć obligacje Orła czy GC Investment (obie firmy ogłosiły upadłość w ub.r.). Na głębsze wnioski jeszcze przyjdzie czas, ale już teraz widać, że oczekiwania co do wzrostu zainteresowania obligacjami firm przez OFE po ubiegłorocznej „reformie” okazały się słuszne.
Na przestrzeni roku fundusze emerytalne zwiększyły zaangażowanie w obligacje firm (nie licząc listów zastawnych i papierów BGK) o 16,8 proc., do 9,67 mld zł. Tym samym, po uwzględnieniu lutowego transferu środków z OFE do ZUS, udział obligacji korporacyjnych w aktywach OFE wzrósł z 2,75 do 6,47 proc. Ale na tym tle wyraźnie odznaczają się Aegon, Allianz i Nordea, w przypadku których papiery firm przekraczają 10 proc. aktywów.
Niestety, częściowo potwierdzają się także obawy, że wzrost zainteresowania obligacjami firm przez fundusze emerytalne wcale nie musi oznaczać poprawy dla inwestorów indywidualnych. Dość wspomnieć, że większość znajdujących się w portfelach OFE papierów, jeśli w ogóle trafiła na Catalyst, to znajduje się na jego hurtowej części (BondSpot). Natomiast te emisje, które wprowadzono także na rynek detaliczny – z małymi wyjątkami – cechują się niską płynnością.
Przywoływany na wstępie spokój bynajmniej nie oznacza, że w tym tygodniu inwestorzy z rynku Catalyst w ogóle nie mieli czym się emocjonować. Negatywnym bohaterem bez wątpienia zostały papiery dłużne spółki Uboat-Line. Obligatariuszy nie uspokoiło wcześniejsze przekazanie odsetek do KDPW, który zajmuje się ich rozliczaniem, ani zdementowanie przez emitenta plotek o zawieszeniu prowadzenia działalności operacyjnej. Obawy rynku o terminowy wykup obligacji nie zmalały ani trochę, bo papiery wygasające w kwietniu i wrześniu tego roku na przestrzeni tygodnia zostały przecenione odpowiednio o 29 i 36 proc., do poziomu 50 oraz 39,99 proc. wartości nominalnej (stan na godz. 15 w piątek). Spółka zapowiedziała chęć zrolowania zadłużenia. Ale jakoś spekulantów nastawionych na chęć podwojenia kapitału w trzy miesiące (w pewnym uproszczeniu) wciąż nie widać, bo wyprzedaży obligacji Uboat-Line towarzyszą raczej niskie obroty.
Do rolowania obligacji prawdopodobnie szykuje się także e-Kancelaria, która w lutym i maju musi spłacić papiery warte odpowiednio 3,93 oraz 1,75 mln zł, a w kolejnych miesiącach tego roku czekają ją wykupy warte około 12,3 mln zł. Wprawdzie windykacyjna spółka nie określiła swoich zamiarów wprost, ale przecież zaproszenie obligatariuszy do kontaktu wskazuje na dość oczywiste intencje.
A jeśli już o refinansowaniu mowa, to warto wspomnieć o rozliczeniu papierów dłużnych przez Admiral Boats, które spółka uzależniała od powodzenia rozmów z obligatariuszami. Ostatecznie spłata obligacji nastąpiła z jednodniowym opóźnieniem (w poniedziałek zamiast w piątek), dzięki czemu przecena dwóch pozostałych serii notowanych na Catalyst była stosunkowo nieduża.
Spore zmiany notowań można było natomiast zaobserwować na obligacjach Czerwonej Torebki, które przy obrotach przekraczających 400 tys. zł podrożały o jedną czwartą, do 75,5 proc. (prawie 33 proc. rentowności brutto do wykupu za podjęcie ryzyka). Odzyskiwać zaczęły także obligacje Getin Noble Banku, których ceny w przypadku wybranych serii po decyzji SNB o „uwolnieniu” kursu frankach do euro, spadły w okolice 96 proc. Odbicie może nie było imponujące, ale i skala ryzyka jest nieporównywalna do wspomnianych wcześniej emitentów.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się