Skonsolidowane przychody Eurocentu w I kwartale (2,9 mln zł) były o 8,4 proc. niższe niż przed rokiem, mimo wzrostu portfela udzielonych pożyczek oczyszczonych z rezerw (10,95 mln zł) o 28 proc. Poprawa rentowności operacyjnej jest więc efektem zmiany w modelu działania spółki – Eurocent ograniczaniem oferty chwilówek na rzecz pożyczek ratalnych, które dają spółce większą przewidywalność biznesu (zwłaszcza w kolejnych kwartałach, o czym niżej), a także lepiej przygotowują spółkę do nowych ram prawnych, w których przyjdzie funkcjonować firmom pożyczkowym, gdy rząd i parlament uporają się z wprowadzeniem zapowiadanych zmian w życie.
Warto jednak odnotować, że na poziomie zysku na sprzedaży (0,8 mln zł) marża Eurocentu wynosiła 28 proc. wobec 37,3 proc. przed roku. Przyrost marży operacyjnej nastąpił dzięki naliczeniu 1,9 mln zł „innych przychodów operacyjnych”, które niemal nie występowały przed rokiem (0,08 mln zł).
- W tej pozycji uwzględniamy koszty windykacyjne naliczone wobec pożyczkobiorców, którzy notorycznie opóźniają się ze spłatami. W pierwszym kwartale poprzedniego roku tych kosztów nie naliczaliśmy, pojawiły się one w naszym rachunku w II kwartale ubiegłego roku. Koszty te uwzględniane są w bilansie w krótkoterminowych należnościach od pozostałych jednostek („inne”). Wartość w bilansie uwzględnia rezerwę utworzoną na część tak naliczonych przychodów, wobec której przewidujemy problemy z odzyskaniem – powiedziała Ewa Mrugała z departamentu relacji inwestorskich spółki.
Ta część, na którą utworzono rezerwę została podliczona na 0,9 mln zł w I kwartale. W efekcie zysk operacyjny wyniósł 1,9 mln zł i był o 1,1 mln zł wyższy niż zysk na sprzedaży.
Z kolei saldo zawiązanych i rozwiązanych „regularnych” rezerw obciążyło wynik kwotą 0,5 mln zł. Ostateczny zysk z działalności wyniósł 1,1 mln zł (wobec 0,1 mln zł przed rokiem).
Łączna wartość zobowiązań sięgnęła 9,2 mln zł, co stanowiło 51 proc. wartości aktywów. To wynik niski jak na branżę pożyczkową i niski także na tle Catalyst. Zadłużenie finansowe netto wynosiło natomiast 8 mln zł i stanowiło 0,9x kapitału własnego, co także jest na tle sektora niską wartością. Stanowiło ono 1,48x zysku operacyjnego z ostatnich 12 miesięcy, natomiast gdyby Eurocent osiągał podobne wyniki w kolejnych kwartałach, wskaźnik ten spadłby do 1,05 (przy założeniu utrzymania zadłużenia finansowego na niezmienionym poziomie).
W samym I kwartale zysk operacyjny pokrywał koszty odsetkowe 8,75x przy pożądanej, acz rzadko osiąganej na Catalyst wartości 5,0x.
Eurocent nie ma też problemów z płynnością. Wskaźnik bieżącej i szybkiej płynności wynosił 3,9, wskaźnik płynności gotówkowej wynosił zaś 0,15x, co może wydawać się wartością zbyt niską (przy 0,51 na koniec grudnia i 0,61 przed rokiem). Tu dochodzimy jednak do „większej przewidywalności” biznsesu, którą Eurocent anonsuje od publikacji wyników za IV kwartał.
Od końca marca IDA Partners – spółka zależna Eurocent – udziela pożyczek ratalnych do wysokości 10 tys. zł klientom ocenionym przez grupę jako klientów niskiego ryzyka. Pożyczki te są następnie sprzedawane z marżą na rzecz funduszu sekurytyzacyjnego. IDA w praktyce natychmiast odzyskuje – z nawiązką – pożyczone środki. Grupa wiąże z nowym modelem biznesu na tyle poważne plany, że w komentarzu do wyników I kwartału zapowiedziała, że w dłuższym terminie zamierza ograniczać finansowanie kapitałem obcym, co można odczytać jako zamiar spłaty obligacji z gotówki generowanej operacyjnie (0,8 mln zł w I kwartale), bez konieczności refinansowania.
Zamiar przeprowadzenia emisji o wartości do 3 mln zł zasygnalizowany w ostatni piątek może oznaczać chęć zgromadzenia środków odpowiednio wysokich, by nowa formuła działalności mogła się rozwinąć bez konieczności przeprowadzania refinansującej emisji w sierpniu, gdy zapadają papiery Eurocentu za 2 mln zł. Nota bene, to właśnie zaliczenie tych papierów do zobowiązań krótkoterminowych wpłynęło na obniżenie wskaźnika płynności gotówkowej. Zakładając, że wczesne refinansowanie się powiedzie, na koniec czerwca wskaźnik wróci w okolice 0,5.
Notowane na Catalyst dwie serie obligacji Eurocent o wartości 2 mln zł Eurocent notowane są w okolicach nominału. Trzecia – warta 3 mln zł i zabezpieczona na portfelu wierzytelności do kwoty 4,5 mln zł została przed rokiem objęta w całości przez jeden z funduszy inwestycyjnych i nie jest notowana. Zapada w marcu 2017 roku.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się