Rynek pierwotny po wakacyjnej przerwie budzi się w tym roku wyjątkowo powoli. Na razie publiczną bezprospektową emisję rozpoczęła Fabryka Konstrukcji Drewnianych, która ubiega się o 10,25 mln zł. Prawdopodobnie dołączy do niej Murapol, który w piątek po południu poinformował o zamiarze uplasowania papierów dłużnych na 30 mln zł. W kolejce na październik czekają przynajmniej dwie następne emisje publiczne, a przecież niewiążące deklaracje o planach przeprowadzenia oferty publicznej jeszcze w tym roku można też było niedawno usłyszeć od przedstawicieli Kruka. Czy to wystarczy, by mówić o rozwiązaniu worka z nowymi ofertami na rynku pierwotnym? Przy odrobinie chęci tak, zwłaszcza, że rynek pierwotny to nie tylko emisje publiczne.
Wracając na moment do oferty Murapolu. Warto zwrócić uwagę, że deweloper proponuje te same warunki co poprzednio (4,6 pkt proc. marży na trzy lata za papiery niezabezpieczone), choć kwietniowa oferta zakończyła się nadsubskrypcją. Deweloper więc nie wpisze się w trend obniżania marż, ale i prawdopodobnie nie miałby ku temu podstaw, bo poprzednia oferta notowana jest na Catalyst w bliskich okolicach nominału, co znaczy, że inwestorzy z rynku pierwotnego nie mogliby liczyć na premię za udział w emisji względem zakupu na rynku wtórnym. Być może pewne znaczenie przy ustalaniu warunków miały także wyniki, które zostaną opublikowane 30 września. Trudno bowiem oczekiwać, żeby inwestorzy chcieli obejmować papiery na kilka dni przed zapoznaniem się ze sprawozdaniem finansowym. Nie przyrównując, w pamięci wielu uczestników rynku zapewne wciąż pozostaje publiczna emisja Ganta, którą uplasowano tuż przed publikacją wyników.
W przypadku rynku wtórnego znacznie trudniej wskazać na najciekawsze wydarzenie tygodnia, bo główny sezon wyników na Catalyst dawno za nami, a sprawozdania półroczne publikują już tylko pojedyncze spółki, które mają na to czas do końca miesiąca (podmioty notowane wyłącznie na Catalyst).
Niestety, najciekawszymi wydarzeniami tygodnia wydają się te, które w bolesny sposób dotyczą lub mogą dotyczyć portfeli obligacyjnych inwestorów. Chodzi przede wszystkim o ponad setkę doniesień do prokuratury na PCZ i jej założyciela czy ogłoszenie upadłości likwidacyjnej Uboat-Line. W obu przypadkach główną rolę, jako osoby składające doniesienia czy wnioskujące o upadłość, odgrywają pokrzywdzeni obligatariusze. Pozytyw z tego taki, że coraz głośniej mówi się o twardym postępowaniu posiadaczy papierów dłużnych wobec nierzetelnych emitentów, co być może w przyszłości skłoni kadrę zarządzającą niektórych spółek do refleksji, zanim zbyt pochopnie podejmie kluczowe decyzje dla sytuacji finansowej nie tylko samej spółki, ale i wierzycieli.
O całkowicie różnym rozumieniu wiarygodności emitentów mogli się w tym tygodniu przekonać obligatariusze spółek Quality All Development oraz Leasing-Experts. W pierwszym przypadku Giełda postanowiła o wykluczeniu papierów dłużnych z obrotu z powodu nieprzekazania opinii audytora do sprawozdania rocznego, które zostało opublikowane dwa i pół miesiąca temu. Zwlekanie z wydaniem dokumentu przez tak długi czas kieruje domysły w oczywistą stronę. Z kolei Leasing-Experts postanowiło uwiarygodnić się w oczach inwestorów nie wynikami, a doniesieniem do Komisji Nadzoru Finansowego na manipulację notowaniami dwóch serii swoich obligacji znajdujących się na Catalyst. To dość śmiała teza o przecenie wobec mało płynnych papierów, które zaczęły tanieć głównie po negatywnych informacjach ze spółki.
By nie kończyć w tak pesymistycznym nastroju, warto jeszcze rzucić okiem na debiut Orbisu na Catalyst, który miał miejsce w tym tygodniu. To jedne z najniżej oprocentowanych papierów dłużnych firm (0,97 pkt proc. marży) na warszawskiej giełdzie, ale i bodaj jedyne o tak dużej wartości (300 mln zł), które zostały zabezpieczone. Uwagę zwraca też co innego, to kolejna duża emisja kierowana wyłącznie do instytucji, którą wprowadzono do notowań na detalicznej części rynku. Dotychczasowa praktyka, by obligacje obejmowane przez profesjonalnych inwestorów kierować tylko na BondSpot, małymi krokami odchodzi. Daje to nadzieje, że niepotrzebny podział Catalyst aż na cztery rynki, kiedyś w końcu zniknie, bo prędzej czy później Giełda zostanie do tego zmuszona przez inwestorów.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się