wtorek, 19 marca 2024

Newsroom

Brewe Leasing ruszył z publiczną ofertą obligacji

Michał Sadrak, Obligacje.pl | 18 września 2017
Spółka oferuje stałe 6,5 proc. rocznie i comiesięczną wypłatę odsetek za 18-miesięczne papiery dłużne. Ich termin spłaty może zostać wydłużony, maksymalnie do 30 miesięcy, za co inwestorzy mieliby otrzymać wyższy kupon.

Pierwotny termin wykupu obligacji przypada na kwiecień 2019 r., lecz leasingowa spółka może go też dwukrotnie przesunąć, za każdym razem o sześć miesięcy, o czym obligatariusze powinni zostać poinformowani najpóźniej 15 dni przed terminem spłaty. Przy pierwszym wydłużeniu okresu inwestycji Brewe Leasing zobowiązuje się podnieść kupon do 7 proc. w skali roku, za drugim zaś razem do 10 proc. w skali roku. Przesunięcie terminu spłaty o pół roku podniesie więc rentowność inwestycji z 6,5 do 6,62 proc., natomiast kolejne przedłużenie podbije stopę dochodu do 7,25 proc.

Publiczna memorandowa oferta papierów dłużnych Brewe Leasing warta jest 5 mln zł. Spółka nie ustaliła progu dojścia emisji do skutku.

Oferowane obligacje serii Profit B zabezpieczone będą zastawem na zbiorze wierzytelności oraz oświadczeniem emitenta o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 kpc. Na razie, w ubiegłym miesiącu przedmiot zastawu wyceniony został na 1,02 mln zł (wyceny dokonała spółka będąca jednocześnie koordynatorem emisji obligacji), lecz w memorandum wskazano, że uwzględnia on tylko część portfela wierzytelności Brewe Leasing. Pełny zastaw na 150 proc. wartości nominalnej uplasowanych obligacji ma zostać ustanowiony do 30 listopada.

Spółka zobowiązuje się poddawać przedmiot zastawu weryfikacji co trzy miesiące, a skróty z aktualizacji wyceny mają być dostępne na jej stronie internetowej. Emitent nie informuje natomiast, by zamierzał publikować sprawozdania finansowe częściej, niż to konieczne.

W warunkach emisji zawarto tylko najbardziej podstawowe kowenanty, w tym tzw. cross-default. By jednak właściciele serii Profit B mogli żądać wcześniejszego wykupu na tej podstawie, opóźnienie w zapłacie odsetek lub wykupie innych obligacji spółki musiałoby przekroczyć 60 dni.

Emitowane papiery dłużne nie trafią do obrotu na Catalyst.

Zapisy na obligacje Brewe Leasing prowadzone są od 18 września do 13 października, a przyjmuje je DM BPS. Przydział papierów nastąpić ma 20 października. By wziąć udział w ofercie należy zainwestować przynajmniej 5 tys. zł.

Spółka nie określiła celu emisji, wskazała jednak, że pozyskane środki chce przeznaczyć na bieżącą działalności, w tym zwiększenie skali udzielanych leasingów.

Brewe Leasing jest skoncentrowaną na sektorze MŚP firmą leasingową, która rozpoczęła działalność operacyjną na przełomie 2013 i 2014 r. Jej grupą docelową są klienci niemogący liczyć na finansowanie w dużych bankowych firmach leasingowych, np. z powodu trudnej historii kredytowej, nietypowego przedmiotu leasingu, skomplikowanej sytuacji organizacyjnej firmy, czy też jej krótkiego stażu.

Po sześciu miesiącach tego roku Brewe Leasing wykazywał 345 tys. zł przychodów i 458 tys. zł straty operacyjnej. Strata netto wynosiła 646 tys. zł. Na koniec czerwca spółka posiadała 3,39 mln zł aktywów, które w 79 proc. obciążone były zobowiązaniami (2,69 mln zł), głównie finansowymi (2,53 mln zł). Wśród nich znajdowały się obligacje (0,41 mln zł) oraz dwie pożyczki, od jedynego akcjonariusza (1 mln zł) oraz innego podmiotu (0,76 mln zł). Druga z pożyczek wymagalna była w kwietniu, ale jej termin spłaty prolongowano. Natomiast rozmowy co do samych warunków umowy mają być w toku.

Na koniec I półrocza dług brutto Brewe Leasing (netto nie jest znany; w poprzednich okresach był zbliżony do brutto) stanowił 3,59x kapitałów własnych. Wyznaczenie wskaźnika dług netto/EBITDA nie jest zaś możliwe.

Naszym zdaniem

Żeby dokończyć lekturę należy wykupić abonament

Więcej wiadomości o Brewe Leasing Sp. z o.o.

Więcej wiadomości kategorii Emisje