Notowania
Średnia zmiana kursu (ważona obrotami), wyniosła +0,73 proc., przy czym wzrost zanotowało 53 proc. notowanych serii (spadek – 36 proc.). Największe zainteresowanie wzbudzały papiery Alior Banku i Włodarzewskiej.
Deweloper musi 15 maja dokonać wykupu serii WLO0516 i WLD0516 o łącznej wartości nominalnej 22,1 mln złotych. W ostatnich dniach, spółka skupiła od obligatariuszy papiery o nominale 4,6 mln złotych, przy czym transakcje zostały prawdopodobnie dokonane poza rynkiem. Cena nie została podana do wiadomości, co może wskazywać na częściowo niegotówkową formę wykupu.
Jeszcze w lutym, za obligacje Włodarzewskiej płacono niespełna 20 proc. nominału. Na koniec kwietnia, bardziej płynna seria WLO0516 osiągnęła kurs 73,9 przy miesięcznych obrotach przekraczających 1 mln złotych. Obie emisje są zabezpieczone hipoteką na polu golfowym Sobienie Królewskie, którego wartość jest kilkukrotnie wyższa niż zobowiązania z tytułu obligacji. Windykacja z hipoteki wiąże się zazwyczaj z dużymi opóźnieniami - dyskonto papierów dewelopera może wynikać właśnie z tego ryzyka.
Duże spadki rentowności widoczne były również na obligacjach Aliora. Bank uplasował w kwietniu dwie emisje podporządkowane, wycenione z premią 300 i 325 bps powyżej WIBOR-u. Zmiana ceny papierów ALR0321 (premia 282bps) wynika zatem z dostosowania do nowych, długoterminowych emisji. Jeszcze większe wzrosty zanotowano w przypadku papierów ALR0421 (ex-Meritum). Ku zaskoczeniu rynku, bank nie skorzystał z opcji wykupu wysoko oprocentowanej emisji. Po wzrostach z końcówki miesiąca, ALR0421 jest notowana przy premii 360 bps (bid) i 330 bps (ask).
Warto również wspomnieć o papierach Getinu, które kolejny miesiąc z rzędu notuje wzrosty cen. Implikowana marża ponad WIBOR to nadal ok. 900 punktów bazowych, jednak od lutowego dołka nastąpiła już zauważalna poprawa.
Obroty
Łączna wartość transakcji zawartych na Catalyst wyniosła ok. 213 mln zł. Handel obligacjami korporacyjnymi na 21 kwietniowych sesjach przyjął niemal identyczną wartość, co w ubiegłym miesiącu (107 mln zł). Obroty w ramach transakcji pakietowych wyniosły zaledwie 14 mln zł. Po przestoju w marcu, na sile przybrał z kolei handel papierami skarbowymi (89 mln zł vs 30 mln zł).
Spowolnienie handlu na papierach Cyfrowego Polsatu wykorzystała ALR0321, stając się najbardziej płynnym papierem na Catalyst. Zwracamy uwagę na podwyższoną aktywność handlu na papierach firm deweloperskich. Dobra koniunktura na rynku przyciąga zainteresowanie inwestorów. W zestawieniach przoduje Ghelamco, ale podwyższone obroty widać też w przypadku Polnordu, Capital Park i LC Corp.
Debiuty na Catalyst i nowe emisje
W kwietniu na Catalyst zadebiutowało 10 nowych serii obligacji. Największym debiutem była 5-letnia publiczna emisja Kruka o wartości nominalnej 65 mln zł. Jej oprocentowanie wynosi 3,15 proc. + WIBOR 3M. Do obrotu wprowadzono również papiery Ghelamco, dwie serie o nominale 50 i 30 mln zł, które były oferowane detalicznym inwestorom, Dekpolu (35 mln zł) i Integera (20 mln zł).
Ponownie duży udział w nowych emisjach w tym miesiącu miały emisje publiczne. Alior Bank uplasował dwie serie papierów o łącznej wartości 220 mln zł. Popyt na 6-letnie papiery podporządkowane o wartości 150 mln zł (WIBOR + 325bps) wyniósł prawie 445 mln zł. Kolejna seria o wartości 70 mln PLN również znalazła wielu chętnych, pomimo obniżenia parametrów oferty (8-letnie, kupon WIBOR +300bps) wartość zapisów wyniosła ponad 265 mln zł. Publiczne emisje przeprowadzili również Best (50 mln zł), Getin Noble Bank (2x35 mln zł) oraz PCC Rokita (25 mln zł). Z pozostałych znaczących emisji można wyróżnić MCI (600 mln CZK, ok. 95 mln zł), GetBack (dwie serie o wartości 60 mln zł), Medicalgorithmics (50 mln zł) i Rubicon Partners (20 mln zł).
Inwestorzy detaliczni na zakupach
Ostatnie tygodnie były pokazem siły ze strony inwestorów indywidualnych. Na pniu sprzedały się obligacje Aliora, Rokity oraz Besta. Skala sukcesu była zaskoczeniem nawet dla samych emitentów – szybko zaoferowane zostały nowe emisje, z wydłużonymi tenorami i obniżonymi kuponami. W przypadku Aliora, popyt na 6 i 8-letnie papiery o wartości 220 mln zł przekroczył 700 mln zł. Około 90 proc. popytu pochodziło od inwestorów indywidualnych. Wydarzenie to jest o tyle znaczące, że na Catalyst można było kupić obligacje Aliora o krótszej zapadalności i rentownościach wyższych o kilkadziesiąt bps.
Różnica była jeszcze większa przy kwietniowych ofertach Getinu. Dwie emisje podporządkowane na 35 mln zł zamknęły się przy premii 500bps, podczas gdy na Catalyst można było uzyskać 900-1000 bps. Widać zatem, że w środowisku niskich stóp, inwestorzy detaliczni chętnie kupią papiery znanego emitenta o kilkuprocentowym kuponie – nawet jeżeli zaoferowane warunki nie są najkorzystniejsze. Wiele wskazuje na to, że popyt ze strony detalicznych nie osłabnie. Wartość bankowych depozytów rośnie r/r o około 10 proc. (w marcu +9 proc.), a oferta depozytowa będzie ulegać pogorszeniu.
INFORMACJE O PRZETWARZANIU TWOICH DANYCH OSOBOWYCH
Administratorem Twoich danych osobowych przekazywanych podczas rejestracji w serwisie Obligacje.pl, jest: Obligacje.pl sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, KRS nr 0000394325.
Możesz skontaktować się z nami za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub telefonicznie (022 110-03-67). Kontakt telefoniczny dostępny jest od poniedziałku do piątku, w godzinach od 10:00 do 16:00.
Cele i podstawa przetwarzania Twoich danych osobowych
Twoje dane osobowe gromadzimy jednorazowo, wyłącznie gdy zakładasz konto i/lub dokonujesz zakupu Usług Płatnych w serwisie Obligacje.pl.
Twoje podstawowe dane osobowe
Gdy zakładasz konto w serwisie Obligacje.pl, gromadzimy jedynie te dane osobowe, które są niezbędne dla prawidłowego świadczenia przez nas usług i wykonania umowy, czyli:
Twoje dane, o których mowa powyżej, przetwarzamy wyłącznie po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o wskazanych przez Ciebie emitentach oraz obligacjach
Jeżeli na swoim koncie wskażesz listę emitentów oraz obligacji, które chcesz obserwować będziemy na Twój adres e-mail przesyłać powiadomienia wraz z aktywnym linkiem dotyczące zmiany notowań wskazanych obligacji, ważnych dat z nimi związanych oraz nowych informacji w serwisie Obligacje.pl o wskazanym emitencie. Te dane przetwarzamy po to, abyśmy mogli wywiązać się z zawartej z Tobą umowy o świadczenie usług, gdy korzystasz z serwisu Obligacje.pl i decydujesz się na korzystanie z takich usług.
Jeśli będziesz chciał zrezygnować z otrzymywania powiadomień, w każdej chwili możesz anulować subskrypcję, wycofując odpowiednie zgody w panelu konfiguracyjnym Twojego konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie.
Dane osobowe przetwarzane w celu dostarczania Ci informacji o aktualnych ofertach
Jeśli wyraziłeś na to zgodę, zaznaczając odpowiednie pole w formularzu rejestracyjnym lub panelu konfiguracyjnym Twojego konta, od czasu do czasu będziemy na Twój adres e-mail przesyłać informacje o aktualnych publicznych emisjach papierów wartościowych, a także informacje o nowościach w serwisie Obligacje.pl.
Także i taką zgodę możesz cofnąć w każdym czasie, korzystając z odpowiedniej opcji w panelu konfiguracji konta. Jeśli wolisz, swoje żądanie możesz przesłać nam pocztą elektroniczną lub też zgłosić je telefonicznie. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonaliśmy na podstawie Twojej zgody przed jej wycofaniem.
Wyrażenie przez Ciebie zgody na przetwarzanie danych osobowych w tym zakresie jest dobrowolne i nie stanowi warunku założenia konta w serwisie.
Jak długo przechowujemy Twoje dane osobowe?
Twoje dane przetwarzamy tylko tak długo, jak to niezbędne – co oznacza, że usuniemy je, gdy zlikwidujesz swoje konto w serwisie Obligacje.pl bądź w inny sposób rozwiążesz z nami umowę o dostęp do serwisu.
Kto ma dostęp do Twoich danych osobowych?
Do Twoich danych osobowych mamy dostęp wyłącznie my, w tym nasi upoważnieni pracownicy.
Dane te mogą być ponadto przetwarzanie przez naszych współpracowników, którzy świadczą usługi na naszą rzecz, w szczególności w zakresie obsługi księgowej, obsługi IT lub hostingu.
Jeżeli korzystasz z płatności elektronicznych lub kartą płatniczą, możemy udostępniać Twoje dane w zakresie niezbędnym do dokonania płatności firmom obsługującym płatności w serwisie.
Jeżeli wyraziłeś na to zgodę i korzystasz z konta bezpłatnego, niektóre Twoje dane możemy udostępniać naszym partnerom, którymi są współpracujące z nami domy i biura maklerskie, a także krajowe podmioty przeprowadzające prywatne emisje obligacji.
Twoje prawa
W związku z przetwarzaniem Twoich danych osobowych przez serwis Obligacje.pl przysługują Ci różnorodne prawa, o których chcielibyśmy poinformować poniżej.
Wszelkie żądania związane z Twoimi prawami możesz zgłosić nam za pośrednictwem poczty elektronicznej (bok@obligacje.pl) lub poczty tradycyjnej (na adres wskazany powyżej).
Chcemy prawidłowo zabezpieczyć Twoje dane, dlatego też przed wykonaniem Twoich poleceń zastrzegamy sobie możliwość zadania Ci dodatkowych pytań, aby potwierdzić Twoją tożsamość.
Masz prawo dostępu do Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo dostępu do treści Twoich danych osobowych, a także prawo do uzyskania potwierdzenia, czy dane te są przetwarzane.
Ponadto w każdej chwili możesz zwrócić się do nas o następujące informacje:
Przysługuje Ci również prawo uzyskania kopii Twoich danych osobowych. Pierwszą taką kopię wydamy Ci bezpłatnie.
Masz prawo żądania sprostowania Twoich danych osobowych
Dbamy o to, by Twoje dane były poprawne i kompletne. Jeśli mimo tego stwierdzisz, że tak nie jest – powiedz nam o tym. W każdym momencie przysługuje Ci prawo sprostowania lub uzupełnienia danych.
Masz prawo żądania ograniczenia przetwarzania Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by przetwarzanie Twoich danych osobowych zostało przez nas ograniczone wyłącznie do ich posiadania:
Masz prawo żądania usunięcia Twoich danych osobowych
W pewnych przypadkach możesz żądać, by zgromadzone przez nas Twoje dane osobowe zostały usunięte. Prawo to przysługuje Ci, gdy:
Masz prawo wnieść sprzeciw wobec przetwarzania Twoich danych osobowych
Przysługuje Ci prawo wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych osobowych. Sprzeciw ten będzie uzasadniony, jeśli jego podstawą będą przyczyny związane z Twoją szczególną sytuacją.
Możesz również wnieść sprzeciw, jeśli Twoje dane osobowe wykorzystywane były przez nas dla celów marketingu bezpośredniego.
Masz prawo przenosić Twoje dane osobowe
Masz prawo żądać, by Twoje dane osobowe podane przy rejestracji w serwisie zostały Ci przez nas wydane w ustrukturyzowanym, nadającym się do odczytu maszynowego i powszechnie używanym formacie.
Możesz przesłać te dane innemu administratorowi bez jakichkolwiek przeszkód z naszej strony.
Możesz również zwrócić się do nas o przekazanie Twoich danych wprost innemu administratorowi – wykonamy to, o ile tylko będzie to technicznie możliwe.
Prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego
Dokładamy najwyższych starań, by zapewnić najpełniejszą ochronę Twoich danych osobowych zgodnie z przepisami obowiązującego prawa.
Jeśli mimo to uznasz, że przetwarzamy Twoje dane osobowe niezgodnie z prawem, przysługuje Ci prawo wniesienia skargi do organu nadzorczego.
W przypadku Polski organem nadzorczym jest Prezes Urzędu Ochrony Danych Osobowych.
Możesz jednak wnieść skargę również do organu nadzorczego państwa członkowskiego Unii Europejskiej, które jest miejscem Twego zwykłego pobytu, miejscem pracy lub miejscem popełnienia domniemanego naruszenia prawa.
Nie profilujemy
Twoje dane osobowe przetwarzamy w sposób zautomatyzowany. Nie stosujemy jednak profilowania.
Kontakt z nami
Jeśli jakiekolwiek informacje przedstawione powyżej wydają Ci się niejasne, chętnie udzielimy dodatkowych wyjaśnień. Wszelkie pytania związane z polityką prywatności prosimy kierować pocztą elektroniczną (bok@obligacje.pl) lub pocztą tradycyjną (na adres wskazany powyżej).
Zaloguj się